Começar a Comprar Bonds: Um Guia Completo

Se está a perguntar como comprar obrigações, está a dar um passo importante para construir uma carteira de investimento diversificada. Os títulos de renda fixa desempenham um papel crucial no equilíbrio de ativos de crescimento, como ações. O processo de compra de obrigações pode parecer complicado à primeira vista, mas dividi-lo em etapas geríveis torna-o acessível a investidores de todos os níveis de experiência. Compreender as suas opções — desde compras diretas de obrigações individuais até veículos de investimento agrupados — ajudará a tomar decisões informadas sobre a adição de exposição à renda fixa na sua carteira.

Compreender os Títulos de Renda Fixa

Por que motivo as obrigações devem importar para a sua estratégia de investimento? Os instrumentos de renda fixa oferecem um fluxo de caixa constante que os torna particularmente atraentes para investidores que procuram uma renda fiável juntamente com a preservação de capital. Uma carteira cuidadosamente construída, que combine ações e obrigações, pode oferecer retornos mais previsíveis com menor volatilidade do que apenas ações, ao mesmo tempo que oferece rendimentos superiores aos das contas do mercado monetário.

Mesmo em ambientes de taxas de juro baixas, os investidores têm opções. Dívida de alto rendimento, obrigações de mercados emergentes e outros produtos de renda fixa alternativos podem ajudar a satisfazer os requisitos de rendimento, embora apresentem perfis de risco elevados. Segundo profissionais de investimento, “O objetivo dos investimentos de renda fixa é acrescentar diversificação a uma carteira. Quando as ações enfrentam pressão descendente, as obrigações muitas vezes movem-se em direções diferentes, o que ajuda os investidores a experienciar oscilações de carteira menos severas.”

A principal ideia: uma alocação equilibrada entre ações e obrigações cria um efeito estabilizador. Durante a volatilidade do mercado, as suas posições de renda fixa podem amortecer o impacto das quedas do mercado de ações enquanto beneficia do potencial de crescimento a longo prazo.

Compra de Obrigações Individuais Diretamente

Comprar obrigações individuais oferece aos investidores um controlo significativo. Pode adquirir obrigações através de corretores ou diretamente de entidades governamentais, dependendo do tipo de obrigação. Uma grande vantagem das compras de obrigações individuais é a possibilidade de fixar um rendimento específico por um período definido. Isto difere marcadamente dos fundos mútuos de obrigações ou ETFs, onde os rendimentos flutuam à medida que as participações do fundo mudam.

Um detalhe prático importante: as obrigações individuais devem ser adquiridas em unidades inteiras. A maioria das obrigações é vendida em incrementos de 1.000 dólares, pelo que precisará desse depósito mínimo na sua conta de corretagem. Os títulos do Tesouro dos EUA são ligeiramente diferentes — têm um valor nominal de 1.000 dólares, mas um lance mínimo de 100 dólares, com incrementos de compra de 100 dólares.

As obrigações do Tesouro estão disponíveis através de dois canais principais: corretoras tradicionais ou a plataforma oficial Treasury Direct. Quer esteja a explorar obrigações municipais, obrigações corporativas ou títulos do governo, os mecanismos de compra seguem princípios semelhantes. Pode adquirir novas emissões (compras no mercado primário) ou procurar obrigações estabelecidas no mercado secundário.

Obrigações de Nova Emissão: Oportunidades no Mercado Primário

Comprar obrigações de nova emissão significa participar no mercado primário — essencialmente, comprar na fase de oferta, semelhante à compra de uma IPO. Vamos analisar cada tipo:

Obrigações Corporativas como Novas Emissões

Adquirir novas obrigações corporativas como investidor individual requer estabelecer relações com bancos de investimento ou corretoras que gerem a oferta. Será necessário avaliar vários fatores: classificação de crédito (se de grau de investimento ou especulativa), prazo de maturidade (curto, médio ou longo prazo), estrutura de juros (taxas fixas ou variáveis) e frequência de pagamento de cupões. A sua conta de corretagem deve conter fundos suficientes para cobrir tanto o preço de compra como quaisquer comissões associadas.

Obrigações Municipais como Novas Emissões

A compra de novas obrigações municipais envolve participar no período de oferta ao retalho do emissor. Deve abrir uma conta na instituição financeira patrocinadora e submeter uma ordem especificando a quantidade desejada, o cupão e a data de maturidade. O prospecto da obrigação fornecido aos investidores potenciais lista as taxas de cupão disponíveis e as opções de maturidade.

Obrigações do Governo como Novas Emissões

As obrigações do Tesouro podem ser adquiridas através de corretores ou do Treasury Direct. As subastas do Tesouro ocorrem várias vezes por ano, aceitando lances competitivos e não competitivos. Com lances não competitivos, aceita os termos determinados na subasta. Os lances competitivos permitem-lhe especificar o rendimento ou a taxa de desconto preferida. Recursos online acompanham os calendários de próximas subastas.

Obrigações no Mercado Secundário: Oportunidades Estabelecidas

Muitos detentores de obrigações vendem as suas participações antes do vencimento, criando um mercado secundário robusto. Pode adquirir todas as categorias de obrigações através deste mercado via corretoras, revendedores especializados ou bolsas públicas. No entanto, as transações no mercado secundário requerem mais pesquisa do que as novas emissões.

A transparência de preços difere significativamente. As compras de novas emissões envolvem preços uniformes para todos os compradores. As obrigações do mercado secundário, especialmente obrigações corporativas e municipais, muitas vezes incluem margens de revenda dos revendedores. Dois revendedores diferentes podem cotar preços diferentes para a mesma obrigação. Custos de transação, incluindo comissões, taxas e spreads, aplicam-se.

Ferramentas de Pesquisa para Compras no Mercado Secundário

Para obrigações municipais, a plataforma Electronic Municipal Market Access (EMMA) fornece informações de preços justos. Obrigações corporativas requerem a sua própria comparação de preços para verificar se o spread é razoável. Obrigações do Tesouro, embora não sejam oferecidas através de canais governamentais no mercado secundário, estão disponíveis através de corretoras.

Construir Resiliência Através de Escalonamento de Obrigações

Alguns investidores gerem o risco de taxas de juro distribuindo as compras de obrigações ao longo de diferentes datas de maturidade — uma técnica chamada escalonamento de obrigações. Esta abordagem oferece flexibilidade para responder às condições de mercado em mudança.

Aqui está um exemplo prático: Com 15.000 dólares para investir, em vez de comprar uma obrigação de 15.000 dólares com vencimento em dez anos, pode comprar três obrigações de 5.000 dólares com vencimentos em um, dois e três anos. A cada ano, à medida que uma obrigação vence, reinveste o produto numa nova obrigação com o seu vencimento mais longo (neste exemplo, três anos). Isto gera uma oportunidade de reinvestimento anual.

O escalonamento de obrigações oferece vantagens significativas. Se as taxas de juro subirem, os novos investimentos captam melhores rendimentos. Se as taxas caírem, a sua escala inclui vencimentos fixados anteriormente a taxas mais altas. Além disso, pagamentos de cupões escalonados melhoram a consistência do fluxo de caixa.

Desafios na Compra de Obrigações Individuais

Investir diretamente em obrigações individuais apresenta obstáculos reais. A complexidade de comparar obrigações, compreender diferenças subtis e aceder ao mercado primário limita a acessibilidade prática para a maioria dos investidores. A opacidade dos preços no mercado secundário dificulta determinar custos reais e identificar margens ocultas.

Para investidores que procuram menos complexidade sem serviços de aconselhamento profissional, existem duas alternativas: fundos mútuos de obrigações e ETFs de obrigações. Estes veículos oferecem exposição à renda fixa com menos encargos operacionais.

Fundos Mútuos de Obrigações: Exposição Simplificada à Renda Fixa

Os fundos mútuos de obrigações proporcionam muitos dos benefícios das obrigações individuais com menor complexidade e risco. A estrutura do fundo mútuo agrupa o capital dos investidores para adquirir carteiras diversificadas de obrigações. Vantagens principais incluem gestão profissional e diversificação incorporada.

Como profissionais de investimento observam, “Os fundos mútuos de obrigações beneficiam de terem especialistas em renda fixa a gerir o fundo. Em vez de manter dez obrigações individuais, ganha exposição a centenas de obrigações onde as posições individuais têm impacto mínimo nos resultados totais.”

Principais Vantagens dos Fundos Mútuos de Obrigações:

• Flexibilidade de Negociação: Pode comprar e vender ações do fundo como ações (embora as ordens sejam executadas uma vez por dia após o fecho do mercado)
• Reinvestimento Automático: Os fundos facilitam o reinvestimento de dividendos, permitindo que os ganhos se acumulem no seu investimento
• Fluxos de Renda Consistentes: Para além do reinvestimento, a maioria dos fundos de obrigações oferece distribuições mensais para investidores que priorizam a renda atual
• Vantagens Fiscais: Fundos de obrigações municipais podem oferecer rendimento isento de impostos a nível federal, estadual e local, dependendo da sua situação fiscal

Os fundos mútuos de obrigações cobram taxas de gestão anuais expressas como rácios de despesa. Um rácio de despesa de 1% num investimento de 1.000 dólares custa 10 dólares por ano. A maioria dos fundos estabelece investimentos mínimos iniciais, que variam entre contas de corretagem regulares e contas de reforma como IRAs.

ETFs de Obrigações: Flexibilidade e Custos Reduzidos

Os ETFs de obrigações representam outro caminho para comprar obrigações de forma eficiente. Como os fundos mútuos, os ETFs detêm cestas diversificadas de obrigações seguindo estratégias específicas. Podem ser geridos ativamente ou passivamente, mas geralmente apresentam custos mais baixos do que os fundos mútuos equivalentes.

Vantagens de custos são importantes. “Os investidores em ETFs beneficiam de estruturas de despesa mínimas, mantendo uma maior parte dos retornos do investimento em vez de pagar taxas de gestão. Para investidores mais novos ou com capital limitado, os custos de entrada em ETFs correspondem apenas ao valor líquido do ativo do fundo, ao contrário dos mínimos substanciais exigidos por muitos fundos mútuos.”

Os ETFs oferecem liquidez superior em comparação com os fundos mútuos. As ações de ETFs negociam continuamente durante o horário de mercado, como ações, e não uma vez por dia. Os ETFs de obrigações também proporcionam distribuições regulares de rendimento, semelhantes às dos fundos mútuos.

Ao decidir entre fundos mútuos e ETFs para exposição à renda fixa, considere o seu horizonte de investimento e a frequência de negociação. Investidores de longo prazo podem preferir as menores taxas de negociação dos fundos mútuos, enquanto investidores ativos frequentemente optam pelos ETFs, que não têm penalizações de resgate.

Construir a Sua Estratégia de Obrigações

Quer adquira obrigações individuais, fundos mútuos de obrigações ou ETFs de obrigações, os investimentos de renda fixa oferecem diversificação de carteira e rendimento fiável. Independentemente do caminho escolhido para aprender como comprar obrigações, realize uma pesquisa aprofundada: analise a qualidade do emissor, avalie as classificações de crédito e consulte profissionais financeiros quando necessário.

O passo mais importante é começar. Mesmo alocações modestas em renda fixa melhoram significativamente a resiliência da carteira durante turbulências de mercado, ao mesmo tempo que estabelecem uma base para estratégias de investimento focadas na renda.