Pfizer prevê uma receita de 17,56 mil milhões de dólares no quarto trimestre de 2025, com um crescimento de 9% no negócio não relacionado com a COVID-19. A orientação de receita para o ano de 26 é de 59,5 a 62,5 mil milhões de dólares｜Notícias de resultados financeiros

3 de fevereiro, o relatório financeiro anual de 2025 da Pfizer revela que a empresa demonstrou resiliência operacional sólida durante a fase de transformação estratégica.

De acordo com o relatório, a receita total do ano foi de 62,6 mil milhões de dólares, e, excluindo produtos relacionados com a COVID-19, a sua carteira principal de negócios registou um crescimento operacional de 6%. O lucro por ação ajustado atingiu 3,22 dólares, um aumento de 4% em relação ao ano anterior, refletindo uma capacidade de lucro continuamente reforçada. É importante destacar que, ao manter as orientações de desempenho para 2026, a Pfizer revelou planos positivos de avanço na sua linha de produtos, prevendo iniciar cerca de 20 ensaios clínicos críticos até 2026, estabelecendo uma base para o crescimento a longo prazo.

No desempenho do quarto trimestre, a receita foi de 17,6 mil milhões de dólares, e, excluindo o impacto dos produtos COVID-19, a receita trimestral aumentou 9% em relação ao mesmo período do ano anterior, acelerando o ritmo de crescimento em relação ao nível anual. O lucro por ação ajustado foi de 0,66 dólares, um aumento de 5%, demonstrando uma contínua otimização na gestão de custos e eficiência operacional. Esta “estabilidade geral, estrutura mais forte” caracteriza precisamente a fase de transição da Pfizer, que está a passar de receitas relacionadas com a pandemia para um crescimento impulsionado por inovação. O CEO Albert Bourla afirmou que a execução eficaz em 2025 estabeleceu uma base sólida para o crescimento futuro da Pfizer, e que 2026 será um ano importante, com várias catalisadores-chave. O CFO David Denton também destacou que, ao focar na execução comercial e na disciplina financeira, a empresa conseguiu um forte desempenho do lucro por ação. A confiança da gestão baseia-se na maior clarificação da direção estratégica e na contínua expansão e fortalecimento da linha de investigação e desenvolvimento.

Crescimento forte nos negócios não relacionados com a COVID-19, com otimização contínua da carteira de produtos

No desempenho de 2025, a carteira de produtos não relacionados com a COVID-19 da Pfizer mostrou um crescimento estrutural robusto. Em um contexto de queda significativa na receita relacionada com a COVID-19, a empresa conseguiu uma transição suave do foco de negócios para áreas de tratamento inovadoras, através de otimizações constantes na carteira de produtos e aumento da quota de mercado.

Os setores de Cardiologia e Vacinas lideraram o crescimento. A receita anual do anticoagulante Eliquis atingiu 8 mil milhões de dólares, um aumento de 8%, consolidando-se como o segundo produto mais importante da empresa, beneficiando-se da melhoria do ambiente de pagamento de seguros nos EUA e do aumento global da procura. A série de vacinas Prevnar gerou uma receita de 6,5 mil milhões de dólares, com um crescimento de 1%, destacando-se especialmente na sua performance em mercados internacionais, especialmente na indicação para adultos.

A família de medicamentos para doenças cardíacas Vyndaqel foi um destaque do ano, com um crescimento de 17% para 6,4 mil milhões de dólares, impulsionado pelo aumento na taxa de diagnóstico nos EUA e melhorias nas condições de pagamento. Apesar de alguma pressão de preços no quarto trimestre, o produto ainda assim gerou 1,7 mil milhões de dólares, com um crescimento de 9%, mantendo uma forte dinâmica de crescimento.

Produtos inovadores apresentam rápida expansão. A vacina contra o vírus respiratório sincicial (VRS) Abrysvo atingiu receitas superiores a 1 mil milhões de dólares no seu segundo ano de lançamento, com um crescimento de 37%. Este produto está a penetrar rapidamente nos mercados internacionais, especialmente entre adultos e grávidas, apesar de uma ligeira desaceleração nos EUA devido a recomendações de saúde pública, mantendo uma tendência de crescimento elevado, com um aumento de 136% no quarto trimestre, atingindo 481 milhões de dólares.

O medicamento para enxaqueca Nurtec ODT/Vydura cresceu 13% em receita, atingindo 1,4 mil milhões de dólares, reforçando a sua posição no segmento de tratamentos específicos.

O negócio de oncologia mantém crescimento estável, com valor de pipeline a continuar a ser desbloqueado

A divisão de oncologia da Pfizer atingiu uma receita anual de 16,8 mil milhões de dólares em 2025, um aumento de 8%, com crescimento operacional também de 8%, tornando-se uma das áreas mais sólidas da empresa.

Produtos principais mantêm posição de mercado. Apesar da concorrência de genéricos, o tratamento do cancro da mama Ibrance gerou 4,1 mil milhões de dólares, uma diminuição de 6%, mas continua a ser uma peça fundamental na linha de produtos oncológicos. O tratamento do cancro da próstata Xtandi cresceu 8% para 2,2 mil milhões de dólares, beneficiando do aumento da procura no mercado dos EUA.

Terapêuticas de nova geração apresentam forte crescimento. O ADC Padcev (para cancro da bexiga) atingiu 1,9 mil milhões de dólares, um aumento de 22%, demonstrando o potencial comercial da plataforma ADC. O tratamento do cancro do pulmão Lorbrena ultrapassou 1 mil milhões de dólares, crescendo 40%, com uma quota de mercado crescente na primeira linha de tratamento de câncer de pulmão não pequenas células ALK-positivo.

Negócio de biossimilares mantém crescimento estável. A receita anual de biossimilares oncológicos foi de 1,3 mil milhões de dólares, um aumento de 25%, com um crescimento de 76% no quarto trimestre, beneficiando de condições favoráveis de preços nos EUA. Este segmento fornece fluxo de caixa importante e estabilidade ao negócio oncológico da Pfizer.

Receitas de produtos COVID-19 em linha com as expectativas, com queda significativa

Conforme previsto pelo mercado, as receitas relacionadas com a COVID-19 da Pfizer continuaram a diminuir significativamente em 2025. A vacina Comirnaty gerou 4,4 mil milhões de dólares, uma redução de 18%; o antiviral Paxlovid atingiu 2,4 mil milhões de dólares, uma diminuição de 59%. Juntos, estes produtos contribuíram com cerca de 6,7 mil milhões de dólares, uma forte queda face aos 11,1 mil milhões de dólares de 2024.

O desempenho do quarto trimestre foi ainda mais evidente: Comirnaty rendeu 2,3 mil milhões de dólares, uma redução de 35%; Paxlovid gerou apenas 218 milhões de dólares, uma diminuição de 70%. A queda de desempenho deve-se principalmente à redução dos níveis globais de infeções por COVID-19, às alterações nas recomendações de vacinação nos EUA e à diminuição das compras governamentais internacionais.

É importante notar que a empresa prevê que as receitas de produtos COVID-19 em 2026 serão de aproximadamente 5 mil milhões de dólares, indicando que este negócio já está a transitar do estágio de pandemia para uma fase endémica, onde continuará a fornecer receitas relativamente estáveis de forma sazonal.

Eficiência operacional continua a melhorar, margem de lucro mantém-se sólida

A Pfizer demonstrou uma gestão de custos excecional em 2025. A taxa de custos de vendas ajustada para o ano foi de 24,2%, uma redução de 1,6 pontos percentuais face aos 25,8% de 2024, beneficiando-se da otimização da carteira de produtos de alto valor e do aumento da eficiência na produção.

Estrutura de custos em contínua otimização. As despesas ajustadas de vendas, informação e administração totalizaram 13,6 mil milhões de dólares, uma redução de 7% em relação ao ano anterior, com uma proporção menor do total de receitas. A empresa focou na promoção de produtos principais e no fortalecimento das capacidades digitais, tornando a alocação de recursos de marketing mais precisa e eficiente.

As despesas de investigação e desenvolvimento ajustadas foram de 10,2 mil milhões de dólares, uma redução de 5%, mas isso não significa uma diminuição no investimento em P&D. A Pfizer otimizou a sua linha de investigação e utilizou ferramentas digitais para aumentar a eficiência do uso de fundos, mantendo a intensidade de investigação. Em 2025, iniciou 11 ensaios clínicos críticos e planeia iniciar cerca de 20 em 2026, demonstrando uma contínua melhoria na eficiência de produção de investigação.

A taxa de imposto efetiva ajustada foi de 12,7%, uma redução adicional em relação aos 14,5% de 2024, beneficiando-se da otimização da estrutura fiscal regional e de estratégias de planeamento fiscal, criando valor adicional para os acionistas.

No que diz respeito à alocação de capital, a Pfizer distribuiu 9,8 mil milhões de dólares em dividendos aos acionistas em 2025, com um dividendo de 1,72 dólares por ação, mantendo o compromisso de retorno de valor. Além disso, investiu 10,4 mil milhões de dólares em investigação interna e cerca de 8,8 mil milhões de dólares em expansão de negócios e transações relacionadas, refletindo uma estratégia de investimento estratégico em áreas de crescimento futuro.

Aquisições estratégicas e avanços na linha de investigação, com foco na obesidade

A Pfizer está a acelerar a sua estratégia de aquisição e colaboração externa na área de obesidade e doenças metabólicas. Em novembro de 2025, concluiu a aquisição da Metsera, avaliada em cerca de 7 mil milhões de dólares, incluindo um potencial de até 20,65 dólares por ação. Este negócio permitiu à Pfizer obter uma linha de investigação de próxima geração para obesidade e doenças cardíacas metabólicas, marcando a sua entrada oficial nesta área de alto crescimento.

Progresso rápido na linha de obesidade. Em fevereiro de 2026, a Pfizer anunciou resultados positivos de um estudo de fase 2b do seu agonista de receptor GLP-1 de ação prolongada PF-3944 (MET-097i). O estudo atingiu os principais objetivos, com uma redução de peso estatisticamente significativa ao longo de 28 semanas de tratamento, com boa tolerabilidade. Destaca-se que, após a mudança de administração semanal para mensal, a tendência de perda de peso manteve-se, sem sinais de platô.

Além disso, a Pfizer estabeleceu uma parceria exclusiva global com a YaoPharma para o desenvolvimento e comercialização do agonista de receptor GLP-1 de molécula pequena YP05002, atualmente em fase 1, para gestão de peso crónica. O acordo inclui um pagamento inicial de 150 milhões de dólares e até 1,935 mil milhões de dólares em pagamentos por marcos.

Estas iniciativas evidenciam o compromisso estratégico da Pfizer na área de tratamento da obesidade. Entre as cerca de 20 principais ensaios clínicos previstos para 2026, 10 irão focar na aquisição de Metsera de ativos de obesidade de ação prolongada, e outros 4 na combinação de anticorpos PD-1×VEGF PF-08634404, demonstrando uma clara alocação de recursos de investigação e foco em doenças específicas.

Pipeline de oncologia com avanços regulatórios em múltiplas áreas

A pipeline de oncologia da Pfizer obteve progressos clínicos importantes em várias indicações, reforçando a competitividade e o potencial de tratamento dos seus produtos.

Padcev expande-se na área de cancro da bexiga. Em novembro de 2025, a FDA dos EUA aprovou a combinação do anticorpo conjugado Padcev com pembrolizumab para o tratamento perioperatório de carcinoma de bexiga invasivo que não seja adequado para quimioterapia à base de cisplatina, com base em dados positivos do ensaio de fase 3 EV-303.

Em dezembro de 2025, a empresa divulgou resultados intermédios do estudo EV-304 (também conhecido como KEYNOTE-B15). Este estudo avaliou a combinação de Padcev com pembrolizumab versus quimioterapia neoadjuvante padrão em pacientes elegíveis para quimioterapia à base de cisplatina, atingindo os principais objetivos de sobrevida livre de eventos e de sobrevida global, estabelecendo uma base sólida para a expansão de indicações do produto.

Tukysa mantém valor clínico significativo na manutenção. Segundo dados do ensaio de fase 3 HER2CLIMB-05, a combinação de Tukysa com trastuzumabe e pertuzumabe como terapia de manutenção de primeira linha para cancro da mama HER2-positivo reduziu significativamente o risco de progressão da doença ou morte em 35,9%, reforçando a sua posição nesta área.

Braftovi destaca-se no tratamento do cancro do cólon. Os dados do estudo de fase 3 BREAKWATER, publicados em janeiro de 2026, mostraram que a combinação de Braftovi com cetuximabe e FOLFIRI obteve uma taxa de resposta objetiva de 64,4%, significativamente superior aos 39,2% do grupo de tratamento padrão, demonstrando uma atividade clínica superior.

Prevê-se que a receita total atinja entre 59,5 e 62,5 mil milhões de dólares

A empresa confirma integralmente as suas orientações financeiras para 2026: espera-se que a receita total fique entre 59,5 e 62,5 mil milhões de dólares, e o lucro por ação ajustado entre 2,80 e 3,00 dólares.

A orientação de receita para 2026 já inclui uma contribuição de aproximadamente 5 mil milhões de dólares de receitas de produtos COVID-19, e considera um impacto negativo de cerca de 1,5 mil milhões de dólares devido ao vencimento de patentes. A empresa estima que as despesas ajustadas de vendas e administração fiquem entre 12,5 e 13,5 mil milhões de dólares, e as despesas de investigação e desenvolvimento entre 10,5 e 11,5 mil milhões de dólares, com uma taxa de imposto efetiva ajustada de cerca de 15%.

A orientação considera as políticas de preços atuais (incluindo “preços mais favoráveis” e o mecanismo de fixação de preços TrumpRx) e o impacto potencial de tarifas atualmente em vigor, mas não inclui possíveis novas tarifas futuras. Estas premissas conservadoras oferecem margem de manobra para o cumprimento das metas de desempenho.

A Pfizer afirmou que não planeia realizar recompras de ações em 2026, mantendo o foco na redução do endividamento e na manutenção de uma estrutura de capital equilibrada. Esta decisão reflete a prioridade da gestão na solidez financeira, reservando flexibilidade para futuras expansões e investimentos estratégicos.

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