Ações de IA que subiram acentuadamente em 2025: Podem elas voltar a entregar em 2026?

O panorama de investimento em inteligência artificial mudou drasticamente ao longo de 2025. Três das minhas quatro principais escolhas de ações de IA tiveram uma valorização significativa — com ganhos variando entre 38% e 54% — levantando uma questão importante: serão estas jogadas de momentum sustentáveis ou as avaliações tornaram-se excessivas para 2026? Compreender o que impulsionou estas “cotações em alta” em 2025 é fundamental para decidir se deve manter, acrescentar ou reduzir posições no futuro.

As quatro ações que destaquei foram Nvidia (NVDA), Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSM), Alphabet (GOOG/GOOGL) e Meta Platforms (META). Todas tiveram ganhos, mas três dominaram de verdade, com a TSMC a subir 54%, Nvidia a subir 39% e as outras a ultrapassarem 38%. No entanto, a corrida espetacular de 2025 não garante fogos de artifício semelhantes no próximo ano.

A Vantagem do Hardware: Por que Nvidia e TSMC Têm Vantagens Estruturais

Nvidia e TSMC ocupam uma posição fundamentalmente diferente dos seus pares focados em aplicações. Estas empresas beneficiam-se de uma exposição direta à demanda insaciável por hardware de computação de IA — especificamente unidades de processamento gráfico (GPUs) e chips avançados.

Considere os números: a TSMC espera que sua taxa de crescimento se aproxime de 30% em 2026, com a maior parte impulsionada pelo aumento da procura por chips de IA de gigantes da cloud e cargas de trabalho de IA. Nvidia, por sua vez, tem analistas de Wall Street a projetar cerca de 50% de crescimento de receita para o próximo exercício fiscal. Estes não são impulsos pontuais; refletem mudanças estruturais na forma como as empresas constroem infraestruturas de IA.

A razão pela qual estas jogadas de hardware subiram tão dramaticamente em 2025 é simples — o investimento de capital em infraestruturas de IA acelerou-se mais rapidamente do que o esperado. Com essa base estabelecida, mesmo que as taxas de crescimento moderem, ganhos de alta-20% permanecem plausíveis para 2026. Isso ainda representa um desempenho excecional, embora abaixo dos retornos de 54% ou 39% de 2025.

O Desafio na Camada de Aplicação: Meta e Alphabet Enfrentam Pressão de Prova de Conceito

A história difere materialmente para Alphabet e Meta Platforms. Ambas as empresas comprometeram um capital enorme na construção de data centers e no desenvolvimento de capacidades de IA generativa. A questão que os investidores estão agora a fazer não é se estes investimentos acontecerão — mas se gerarão retornos significativos.

A Alphabet posicionou-se como o motor padrão de IA generativa para várias aplicações, o que a coloca numa posição competitiva mais forte. Dito isto, os investidores irão examinar evidências de fluxos de receita e adoção por clientes ao longo de 2026. O mercado reagiu à narrativa da Alphabet em 2025, mas sustentar esse momentum requer resultados concretos.

Meta encontra-se numa posição mais precária. Os seus investimentos substanciais em IA ainda não se traduziram em resultados tangíveis de negócio. Se a empresa conseguir demonstrar capacidades revolucionárias de IA generativa ou uma via clara de monetização em 2026, o sentimento poderá subir dramaticamente. Por outro lado, uma opacidade contínua em relação ao ROI pode pesar sobre a ação. O desempenho de Meta em 2026 é essencialmente binário — ou a empresa mostra progresso genuíno, ou não.

Reconciliação dos Ganhos de 2025 com as Realidades de 2026

O fato de todas as quatro ações terem subido em 2025 reflete verdadeiros ventos favoráveis à IA. A procura por hardware é real e está a crescer. O investimento na camada de aplicação é real e necessário. Mas, nas avaliações atuais, o peso da prova mudou. O mercado elevou as expectativas ao longo de 2025; agora, as empresas devem entregar.

Para Nvidia e TSMC, a procura estrutural por IA dá confiança na continuação do desempenho superior, embora talvez de forma mais moderada do que em 2025. Para Alphabet e Meta, 2026 torna-se um ano de validação. Se alguma delas conseguir demonstrar que os seus gastos multimilionários em IA se traduzem em vantagens competitivas e crescimento de receita, ambas as ações podem apresentar ganhos de dois dígitos fortes.

A conclusão: Estas ações subiram por boas razões, mas o momentum sozinho não sustentará as avaliações. Os investidores devem dimensionar as posições com a compreensão de que 2026 exige provas, não apenas promessas.