Fase de tentativa e erro do ciclo caótico, abandone o ataque e aguarde pacientemente! (Revisão de 2026.02.04)

Dados de revisão:[Taoguba]
Hoje o índice Shanghai Composite +0.85%, o índice ChiNext -0.40%, o índice STAR Market 50 -1.20%, volume de negociação das duas bolsas 24.809 bilhões, ações em alta 3.254, ações em baixa 2.130, o volume total de mercado comparado ao de ontem -632 bilhões.
Sentimento geral do mercado: oscilações fracas
Número de ações com limite de alta 68, ontem 69
Número de ações com limite de alta de 20% 9, ontem 7
Ações consecutivas em alta 13, ontem 10
Número de ações com limite de baixa 5, ontem 9
Taxa de ruptura de limites de alta hoje 21,8%, ontem 20,7%
Taxa de sucesso na primeira alta hoje 15,2%, ontem 19,2%

Ações de grande impacto de hoje
Tianzhong Jingji -21, eletrônica de consumo/fabricação inteligente
Hengdian Film -16, consumo/limite de alta
Antes da abertura às 9:45, a rápida recuperação das ações de grande impacto do dia anterior é um sinal auxiliar para avaliar a recuperação do setor

Ações com volume de negociação acima do esperado na cotação de hoje
Mingyang Smart / Tongding Interconnection

Análise geral das ações em sequência:
4 limites de alta: Hangdian Co. (energia AI, capacidade de cálculo), Mingdiao Co. (reforma, imobiliário)
3 limites de alta: Minbao Optoelectronics (aquisição de ações), Shunna Co. (energia AI, capacidade de cálculo)
2 limites de alta: Guosheng Technology (fotovoltaico), Hanjian Heshan (reestruturação), Jingtou Development (círculo urbano), Shuangliang Energy Saving (fotovoltaico espacial), Tiantong Co. (capacidade de cálculo, comunicação óptica), Zerun New Energy (fotovoltaico espacial), Julitec (aeronáutica comercial), Yinlun Co. (robótica, capacidade de cálculo), CIMC Group (aeronáutica comercial)

I. Análise do ciclo de sentimento e pontos de inflexão:
Limites de alta na média central, ações em sequência na faixa média-baixa, taxa de ruptura de limites de alta estável, limites de baixa na faixa média-baixa, a proporção do valor total negociado em limites de alta em relação ao mercado é 0,28, na faixa baixa, sem mudanças visíveis em comparação com ontem. É importante notar que o valor total de limites de alta caiu significativamente, indicando um sentimento fraco e os grandes fundos estão mais defensivos, sugerindo que o estágio atual é de tentativa de erro em um ciclo de confusão.

Temperatura do sentimento: sentimento fraco, 30 pontos

Ações de curto prazo com âncora de sentimento para o dia seguinte:
Tianzhong Online, Hangdian Co.
Antes da abertura às 9:45, as ações com sentimento âncora refletem feedbacks positivos ou negativos e sinais extremos de âncora de sentimento, indicando o humor de mercado de alta ou baixa.

Setores fortes recentes, setor mais forte do dia, ações com maior destaque intra-dia:

II. Análise de fundos:
Efeito de perda -
Setores concentrados em aplicações de IA, linha de tecnologia, representando divergências de temas quentes que se alternam frequentemente.
Posição e estrutura, concentradas na tendência média, com destaque para Tianzhong Online, Lio Co., etc.

Efeito de ganho -
Setores sem efeito de ganho claro, distribuídos em fotovoltaico espacial, capacidade de cálculo, carvão, consumo, entre outros, representando movimentos fracos em diferentes setores.
Posição e estrutura, sem efeito de ganho evidente, distribuídos em estruturas de baixa a média, com destaque para Julitec, Hangdian Co., Tiantong Co., etc.

Resumo do fluxo de fundos -
Ontem, os setores de destaque, Aeroespacial Comercial e Capacidade de Cálculo, mostraram uma realização de lucros, enquanto recentemente o setor de IA, que vinha em alta, começou a corrigir, com fundos tentando reequilibrar. O mercado como um todo está em fase de tentativa e erro, sem formação de uma tendência de consolidação saudável, com fluxo de fundos pouco claro, recomendando observação contínua.

III. Análise setorial:

Aeroespacial Comercial (SpaceX, capacidade espacial) -
Em fase de tentativa de erro no primeiro ciclo.

Hoje, na fase de cotação do setor aeroespacial, Julitec e Shuangliang Energy Saving abriram em linha, o sentimento de Shuangliang diminuiu sua pressão de compra, mas ainda não atingiu o nível de Julitec, que foi o mais forte no segmento de fotovoltaico espacial ontem. O sinal de cotação não atingiu as expectativas, embora o desenvolvimento aeroespacial tenha aberto em alta sem problemas, com pequenas aberturas de Xiwang Tongxin, Western Materials, Chengchang Technology, indicando uma expectativa de diferenciação ou divergência.

Após a abertura, o desenvolvimento central do setor aeroespacial oscilou para alta, com Western Materials, Xiwang Tongxin, Chengchang Technology oscilando para baixa, enquanto o segmento de fotovoltaico espacial, com JunDa Co., abriu em alta e caiu, e Liancheng CNC oscilou para alta. Apenas Autowell mostrou resistência à queda, com alguns papéis com fundos de controle abrindo em uma única mesa, apresentando movimentos de alta localizados. Tanto SpaceX quanto os segmentos de fotovoltaico espacial mostram sinais de divergência, com alguns fundos retornando ao segmento de fotovoltaico espacial, principalmente para arbitragem de primeira alta de posições posteriores.

Apesar de o setor de aeroespacial comercial ainda mostrar efeito de setor hoje, sua intensidade está concentrada em fotovoltaico espacial e recuperação marítima.

Primeiro, os papéis de destaque no segmento de fotovoltaico espacial não são os principais na tendência, como Autowell, Liancheng CNC, JunDa Co., mas sim alguns papéis de segunda linha que aproveitam conceitos, indicando que os fundos não querem abrir espaço na ponta, sugerindo baixa disposição de compra de alta, apenas arbitragem.

Segundo, o segmento de recuperação marítima, com maior impulso, inclui JuLi Index, Shenjian Co., HaLanXin, e Triangle Defense, que apresentam resistência à queda, sendo todos antigos papéis de economia marítima, e o volume do segmento é pequeno para influenciar positivamente o setor aeroespacial como um todo.

É importante entender por que os segmentos de fotovoltaico espacial e recuperação marítima estão em alta: o setor de aeroespacial comercial passou por uma fase de retração, acumulando muitos papéis presos, e uma combinação de fatores como índice, grande capital e sentimento de mercado é necessária para uma segunda onda de alta. Assim, os fundos optaram por abrir novos campos, como fotovoltaico espacial e recuperação marítima, por terem chips internos relativamente limpos e fácil de impulsionar, podendo ser considerados novos temas.

Resumindo, embora o efeito do setor aeroespacial comercial pareça forte, na prática é principalmente arbitragem de ações de limite de alta de menor capitalização, com grande capital em papéis de maior volume apresentando estrutura de fraca oscilação. Os segmentos de fotovoltaico espacial e recuperação marítima têm menor capacidade de crescimento, sendo temas de recuperação, com potencial de alta limitado. Com base na força do segmento de fotovoltaico espacial, há expectativa de rotação futura, mas provavelmente apenas empresas relacionadas a equipamentos fotovoltaicos terão espaço para alta.

Aplicação de IA -
Em fase de ciclo de tendência quarta etapa.
Primeira fase liderada por Blue Cursor, seguida por Lio Co., Yidian Tianxia.
Segunda fase liderada por Lio Co., seguida por outros.
Terceira fase liderada por Zhejiang Wenlian, outros em sequência.
Quarta fase liderada por Tianzhong Online, outros em sequência.

Hoje, na fase de cotação de IA, Xiwang Tongxin abriu em alta, Tianzhong Online abriu em baixa, os principais papéis de capacidade, como Blue Cursor e Lio Co., abriram em baixa, sem sinais especiais na cotação. Após a abertura, Xiwang Tongxin caiu de alta para baixa, com o papel de capacidade Blue Cursor despencando, rompendo sua estrutura de suporte, Tianzhong Online oscilando para baixa, enquanto Lio Co. também despencou, indicando sinais de feedback negativo extremo, sugerindo que há uma grande divergência no setor e possibilidade de correção. Como o setor de IA tem apresentado movimentos de alta e baixa frequentes, é importante evitar compras na ruptura de estruturas, como na fase de alta anterior, que foi marcada por oscilações contínuas e correções.

Resumindo, com base em sinais de tentativa de recuperação anteriores, quando alguns papéis de capacidade rompem a média de 5 dias, é importante observar sinais de esgotamento de compra de correção. Apesar de ainda haver catalisadores no setor, o curto prazo deve ser de observação, aguardando sinais de continuação de divergência ou esgotamento de força de venda antes de participar. Focar em alguns papéis principais como Blue Cursor, Zhejiang Wenlian, Tianzhong Online e Lio Co. para avaliação de força, além de observar Zhitex New Material como suporte na previsão do setor.

Inteligência artificial (capacidade de cálculo, chips) -
Em fase de ciclo de tendência décima terceira etapa.
Primeira fase liderada por Haili Co., Chunzhong Technology, seguida por Zhangjiang High-Tech.
Segunda fase liderada por Haili Co., Dongxin Co., seguida por Zhangjiang High-Tech.
Terceira fase liderada por Chunzhong Technology, Huasheng Tiancheng, Yingweike, seguida por Feilong Co.
Quarta fase liderada por Huasheng Tiancheng, outros em sequência.
Quinta fase liderada por Cambrian, Haiguang Information, outros em sequência.
Sexta fase liderada por Huasheng Tiancheng, outros em sequência.
Sétima fase sem núcleo de liderança, com rotações locais.
Oitava fase liderada por Industrial Fuxian, Shenghong Technology, outros em sequência.
Nona fase sem núcleo de liderança, com diferentes segmentos alternando altas.
Décima fase liderada por Demingli, Shannong Chip, Jiangbolong, Zhongji Xuchuang, Shenghong Technology, outros em sequência.
Décima primeira fase liderada por Blue Cursor, 360, Visual China, outros em sequência.
Décima segunda fase com rotações de alta de tentativa de erro.
Décima terceira fase liderada por Tongfu Microelectronics, Haiguang Information, outros em sequência.

Capacidade de chips principais: SMIC, Cambrian, Haiguang, estrutura de oscilações regionais, ainda sem fase de substituição doméstica.
Capacidade de cálculo: Zhongji Xuchuang, Xinyi Sheng, Tianfu Tongxin, Shenghong, com expectativas de realização de resultados, previsão de oscilações de curto prazo.
Tendência de resfriamento líquido: Feilong Co., Yingweike, Yadong Electronics, com expansão para além do Google, previsão de curto a médio prazo.
Tendência de materiais M9 da cadeia NV: Feilihua, Ping’an Electric, Zhongcai Tech, Dongcai Tech, previsão de curto a médio prazo.
Broca de cobre para materiais M9 da cadeia NV: Dingtai High-Tech, Tungsten High-Tech, Han’s CNC, previsão de curto a médio prazo.
Tendência de folha de cobre para materiais M9 da cadeia NV: Copper Crown, Longyang Electronics, Fude Technology, previsão de curto a médio prazo.
Tendência de chips de armazenamento: GigaDevice, Jiangbolong, Shannong Chip, Demingli, Baiwei Storage, com expectativa de alta após o aumento do armazenamento externo, previsão de curto a médio prazo.
Tendência de front-end de semicondutores domésticos: North China Huachuang, Jiangfeng Electronics, Fuchuang Precision, Dinglong Co., Chipyuan Micro, GreenDa, Jingce Electronics, outros, como conceitos relacionados à fabricação de wafers (fotolitografia, revelação, laminação, etching, inspeção), com previsão de curto a médio prazo.
Tendência de back-end de semicondutores domésticos: Changchuan Technology, Changdian Technology, Tongfu Microelectronics, Jingzhida, Jinhai Tong, Xidian Co., Han’s Micro, Juhe Materials, como conceitos de encapsulamento e teste, com previsão de curto a médio prazo.
Tendência de fibra óptica: Longfei Fiber, Hengtong Optoelectronics, Tongding Interconnection, atualmente em tendência de alta saudável, previsão de curto prazo incerta, lógica de aumento de preços de longo prazo.

Hoje, os setores de chips e semicondutores continuam a apresentar divergências e correções, com setores de chips domésticos, encapsulamento e armazenamento em queda contínua, enquanto o setor de capacidade de cálculo, relativamente forte ontem, também mostra divergências, com ações como Litong Electronics, Wangsu Technology, Hongjing Technology em fraqueza.

Hoje, os setores com maior resistência à queda são fibra óptica, comunicação óptica (parcial), e turbinas a gás, sendo que o impulso de turbinas a gás mostra uma estrutura de tendência melhor, iniciada na fase de alta de IA elétrica, e ainda presente na fase atual, podendo ser interpretada como sinal de atravessamento de ciclo, embora essa lógica de tendência de médio a longo prazo limite o potencial de alta de curto prazo.

Em resumo, os setores de tecnologia estão em fase de rotação de alta parcial de diferentes ramos, com forte participação de fundos institucionais em realização de lucros, e o mercado de tecnologia, como ativo de ataque, não apresenta muitas expectativas de alta antes do feriado.

IV. Expectativa de índices e mercado:

Como mostrado no gráfico, o índice hoje abriu em baixa e oscilou de forma estreita, com rápida alta na metade do dia, principalmente impulsionado pelo peso do CSI 300, enquanto ações de médio e pequeno porte e temas quentes não acompanharam, formando um movimento de alta sem efetividade, indicando um mercado de índice sem geração de lucros.

O foco principal é a previsão do mercado futuro, considerando duas possibilidades após a revisão de ontem:

1. Se o sentimento de mercado apresentar sinais de recuperação positiva a curto prazo, continuará na estrutura de segunda onda de recuperação de 21/11, com oscilações contínuas para alta.
2. Se o índice e o sentimento mostrarem sinais de alta seguida de recuo ou oscilações fracas, seguirá a estrutura de primeira onda de recuperação de 06/01, com entrada de fundos de底部 para uma segunda correção, estabilizando a base do mercado.

As duas estruturas de recuperação dependem de sinais de confirmação do índice, sentimento de mercado e volume, que atualmente indicam maior probabilidade de segunda correção, portanto, atenção a sinais de correção adicional nos próximos dias.

Ideia para o pregão de amanhã antes da abertura:

Atualmente, os temas quentes não apresentam efeito de lucro contínuo, os fundos estão mais defensivos, com baixa disposição de compra, sem sinais de formação de grupos fracos, indicando que o índice e o sentimento estão desalinhados. A previsão para amanhã é de alta incerteza, com rotação de setores como consumo, aeroespacial comercial, capacidade de cálculo, e ações de baixa, em um mercado ainda em fase de tentativa e erro. Recomenda-se observação cautelosa, evitando ações de ataque, aguardando sinais de direção clara de fundos.

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