4 de fevereiro de 2026, quarta-feira, revisão: é como se estivesse a cavar um buraco!

Mais uma vez, chegou o período em que os principais não estão agindo de forma impulsiva. Hoje, as aplicações de IA sofreram uma grande queda coletiva, e um grupo de pessoas começou a procurar razões. Realmente, não há necessidade disso, pois o motivo é que, no momento, todos os olhos estão voltados para as aplicações de IA. Mas hoje, não é só a IA; praticamente todas as altas estão em processo de correção, e ao juntar esses elementos, primeiro devemos analisar a intenção dos principais! [淘股吧]
Segunda-feira foi a queda acentuada da Huahong, representando o setor de semicondutores. Não sabemos exatamente o motivo, nem nos atreveríamos a perguntar.

Terça-feira, foi a queda abrupta da Cambrian durante o pregão, atingindo até 14 pontos abaixo, com volume elevado e venda forte. Hoje, a queda continua com volume reduzido, o que definitivamente não é sinal de estabilização, indicando que o movimento ainda não acabou; há ainda comunicados de esclarecimento durante o pregão, senão não conseguiria se recuperar. Isso representa chips de IA.

Hoje, foi a queda da Yizhong Tian, envolvendo também aplicações de IA de alta posição, além de setores de negócios aeroespaciais.

1: As condições de mercado que conhecemos são que o volume de negociações vem encolhendo desde 13 de janeiro, chegando hoje a 25 trilhões, o que é quase o limite. Durante esse período, os principais estão recomprando liquidez! Então, a questão é: por que recomprar liquidez? — Em resposta à incerteza externa durante o período do Ano Novo Chinês, especialmente com as cadeias de suprimentos da Nvidia, uma venda forte em altas significa que há maior certeza em baixas. Isso corresponde ao aumento de setores como bebidas alcoólicas, energia solar e imóveis. Nesse momento, os principais não estão focados em resultados financeiros, aproveitando o período de silêncio após a divulgação de resultados! Assim, o cronograma dessas temáticas não chegará até o final de março, quando as divulgações de resultados ocorrerem. Quando esse período terminará, é uma questão que monitoramos diariamente! Como os principais visam realizar lucros na cadeia internacional e evitar incertezas, o momento ideal para isso é após o feriado, quando há possibilidade na cadeia internacional. Agora, essa possibilidade não existe.

2: Evitar incertezas durante o Ano Novo Chinês é apenas uma parte. Por outro lado, trata-se da essência financeira: colher lucros. Quando os preços sobem demais, é preciso realizar lucros. Desta vez, os principais estão agindo de forma diferente: primeiro atacam semicondutores, depois chips de IA, e também CPOs. Os investidores de varejo têm uma regra: não insistir mais de três vezes. Quando o movimento é forte demais, fica a dúvida: quem será o próximo alvo? Naturalmente, evitam ações de alta, pois ninguém sabe se o dinheiro será direcionado para empresas como Sanhua Intelligent Controls, Top Group, etc. Nos últimos dias, os principais têm focado em ações de alta, sem deixar passar nenhuma.

3: Para investir em ações, o mais importante é operar em um ambiente seguro. Agora, com os principais atacando uma ação por dia, há uma grande incerteza. As ações de alta assustam os investidores, e neste ano, o que importa é que os principais querem que você ganhe dinheiro para que você possa ganhar. Se eles não quiserem, você não ganhará. Hoje, a maioria das ações que poderiam sair do mercado já saiu, restando apenas posições de swing trade, com custos inferiores aos dos principais. Quando os principais estiverem sinceros, voltaremos a analisar.

4: A questão é: quando os principais terão sinceridade? Com base no que sabemos, eles geralmente deixam o preço cair até diminuir o volume, depois aumentam o volume novamente, e assim por diante, até uma recuperação. Esse processo é relativamente longo. Primeiro, observamos o movimento intradiário: no final do pregão, foi tudo impulsionado por setores financeiros e de valores mobiliários, o que não é bom. A CATL até começou a subir com força, gastando dinheiro não só de forma inútil, mas também no momento errado. Imagine se não fosse após as 14h30, como teria sido? Por exemplo, uma alta logo na abertura da tarde. Nesse cenário, teríamos:
Primeiro: investidores de varejo começariam a comprar na baixa, aumentando o sentimento de otimismo, o que os principais também querem, mas com uma intenção de limpar as posições. Isso não é o que os principais desejam.
Segundo: a alta rápida gasta pouco dinheiro, mas a sustentação não funciona. Sustentar uma alta intradiária requer gastos, o que não é viável.
Portanto, o movimento intradiário mostra que os principais não têm sinceridade, e o final do pregão não é um bom momento para entrar!

5: Atualmente, todo o mercado está sob forte controle dos principais. Mesmo com setores como aeroespacial, aplicações de IA e metais preciosos recuando, os principais continuam controlando. Isso indica que seus objetivos ainda não foram alcançados — estamos falando de instituições! Se ainda não atingiram, precisam continuar vendendo. Hoje, o volume foi de 25 trilhões, com uma pequena venda durante o pregão, que depois recuou. Os principais estão sendo bastante astutos: primeiro reduzem o volume, depois aumentam, e assim por diante, sem que isso seja aparente nos dados de volume. Só podemos analisar por ações específicas, especialmente as principais, como XinYisheng, que hoje fez uma mínima com volume reduzido e depois se recuperou, indicando que ainda não atingiu o fundo. O fundo é um processo, não um ponto. Portanto, não há necessidade de pressa!

6: Os principais usam setores como bebidas alcoólicas, imóveis e energia solar para proteger o mercado. Hoje à tarde, a energia solar divulgou notícias, o que é bastante interessante. Na semana passada, nada foi divulgado, e nesta semana, começaram a aparecer, dando sinais de que há uma estratégia por trás — uma sensação de “rainha do harém aguardando aprovação”. Dois exemplos: Jinko Solar e TCL Zhonghuan. Isso mostra quem controla a narrativa (efeito estrela): os grandes principais. No começo, um grupo de pessoas criticava Chen Xiaoqun, apenas com um codinome. Hoje, o mercado parece uma cerimônia de escolha de rainha: ao olhar para você, já parece que querem te casar, e logo começam a preparar o dote. Isso é absurdo, e por trás disso, há uma perda de lógica por parte dos principais, que já perderam credibilidade. Sem credibilidade, jogar contra eles é uma má ideia. Amanhã, podemos verificar, por exemplo, o caso de Mingwei, que estava em alta e foi puxada para baixo à tarde, ou as ações de Oriental Sunrise.

7: Hoje, discutimos uma questão: se os principais não querem mais ações, certamente há ações ainda mais baratas para esperar. Segundo essa lógica, eles continuarão a vender. Também deixo uma pergunta na seção de comentários: se amanhã começar uma recuperação, como devemos agir? A resposta comum é vender na hora, mas é difícil acertar. Ninguém consegue entender essa limpeza de mercado, como na Wanguo Technology, Hongjing Technology, ou na HanDe Information, ou na Shengguang Group, que tiveram quedas na segunda-feira e recuperação na terça. Já corrigiram bastante, mas ainda há uma luta grande. Em Lio Co., em Yiliu Media, a emoção de uma baixa extrema ainda aparece. Só podemos confiar na gestão de posições, ou seja, na estratégia de fazer T, que consiste em não olhar para o tempo, mas sim para o espaço!

8: Desde este mês, minha posição vem diminuindo continuamente. Hoje, continuei a reduzir. Os principais devem estar querendo que eu diga isso. Na Kunlun Wanwei, não vendi nem quando caiu 15%, e só vendi parcialmente após 8%. Se os principais querem ações, quero dizer: sua estratégia funcionou. No final do pregão, não tive coragem de comprar mais na Kunlun Wanwei! Não acredito que a aplicação de IA não será ativada, nem que eles tentem manipular o mercado com outras ações. Enquanto você me observa, eu também estou te observando!

Mesmo que o mercado esteja em um momento de união, ainda é algo raro. Hoje, a Goliath Rig praticamente abriu com o limite de alta. O setor aeroespacial, ao avançar, parece ter retornado à economia do mar profundo de antes. Hoje, as ações de alta do setor aeroespacial estavam apenas corrigindo, como Xinwei Communications, Feiwo Technology, Chaojie Shares, Zhenlei Technology, entre outras. Apesar de algum capital tentar comprar ações como a China Satellite, elas simplesmente saíram sem olhar para trás. O sentimento se espalha. Para as instituições, é assim; para os setores temáticos, como será?

Atualmente, o mercado está sendo controlado por fundos de energia solar, bebidas alcoólicas e imóveis. A energia solar realmente está indo bem, sendo uma válvula de escape de capital. Mas a lógica do setor não é bem aceita; talvez a lógica do imobiliário seja até melhor. O setor imobiliário caiu por bastante tempo, e a maioria das empresas, embora com prejuízo, ainda tem lucros nas principais. Já as empresas de energia solar estão em crise. Vamos deixar os setores de bebidas alcoólicas e imóveis como uma transição de capital. Ou os setores temáticos caem bastante, ou investimos nas ações mais baratas. Como o dinheiro prefere seguir o caminho antigo, até que algum setor supere as expectativas — espero que seja IA ou condução autônoma. Se esses não saírem, continuará a velha rotina de ouro, prata, cobre, ferro, alumínio, carvão, petróleo, grãos. Recentemente, o carvão é como o antigo setor de bebidas alcoólicas!

Na noite passada, estive pensando: como evitar a queda do mercado no futuro? A resposta é simples: quando você pisa na água e sente o frio, é hora de sair. Com posições na mão, essa queda oferece muitas oportunidades!

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