Vou participar na alocação de dívida, vai haver limite de queda?

Sou Duan Shuai, um investidor em obrigações convertíveis, estudo profundamente o investimento em obrigações convertíveis, bem-vindo a seguir-me!

Revisão de hoje:

Hoje, os principais índices bolsistas oscilaram e ajustaram-se, encerrando com uma subida direta no final, o índice Shanghai Composite subiu 0,85%, voltando acima dos 4100 pontos, o índice Shenzhen subiu 0,21%, o índice do Conselho de Inovação caiu 0,4%, e o índice da STAR Market caiu 1,2%. No mercado total, 3254 ações subiram, 77 atingiram o limite máximo de subida, 2130 ações caíram, e apenas 14 atingiram o limite de baixa. O número de ações em alta foi maior do que as em baixa, e na última meia hora do pregão houve uma subida geral. O volume de negócios do dia foi de 24.810 bilhões, uma redução de 633 milhões em relação a ontem. Apesar do volume estar sempre diminuindo, o mercado não piorou, provavelmente porque muitos fundos começaram a descansar antes do Ano Novo.

No que diz respeito aos ETFs, hoje o setor de carvão explodiu com uma alta de 9,07%. Acredito que a alta do índice Shanghai Composite esteja diretamente relacionada a isso. Além disso, o ouro continuou a se recuperar, subindo 4,4%. A energia fotovoltaica também teve um desempenho forte, subindo 3,12%. Por outro lado, os setores de jogos e telecomunicações caíram mais de 3%, e os semicondutores também caíram mais de 2%.

No mercado de obrigações convertíveis, há um total de 373 títulos, dos quais 191 caíram. A maior queda foi da obrigação da Aofei, que caiu 16,77%. Em seguida, as obrigações Dingjie e Napeu 02 caíram cerca de 13%. Entre as que subiram, 180 títulos tiveram alta, sendo a maior a obrigação Microguide, que subiu 9,62%. Depois, as obrigações Yanpai e Shuangliang tiveram uma alta superior a 7%, enquanto as demais tiveram variações menores.

O índice de obrigações convertíveis hoje caiu ligeiramente 0,45%, uma pequena correção após uma alta de quase 3% ontem. A mediana de preço de 140 yuans praticamente não mudou, então a maioria das quedas foi em títulos de alto valor. Com base no desempenho recente do índice de obrigações convertíveis, o mercado entrou em uma fase de ajuste. A tendência de fevereiro certamente será diferente de janeiro, mas o ajuste atual ainda não é grande o suficiente para dificultar operações: aumentar posições não é barato, mas sem aumentar, o mercado sobe um pouco a cada dia. O volume de negócios do dia foi de 873 bilhões.

Observação de hoje

A obrigação convertível da Haitan Co. será aberta para subscrição amanhã. Hoje, quem comprar ações pode participar na alocação de obrigações. Segundo o anúncio, a obrigação será subscrita, mas as ações praticamente não subiram. No segundo dia após o anúncio, o preço até caiu um pouco, e hoje o preço permaneceu em torno de 12,7 yuans durante todo o dia, como uma tecelagem, até que, após as 14h30, começou a subir um pouco.

No dia 28 de janeiro, comprei 800 ações a 11,8 yuans, e logo após o preço subiu. Pensava em continuar a cair para aumentar a posição, mas não deu oportunidade. Hoje, reduzi 400 ações, deixando 400 para a alocação de obrigações. Meu custo atual é de apenas 11 yuans, o que oferece uma margem de segurança elevada. Estimo que, amanhã, o valor da obrigação possa cair no máximo 1 yuan, e como nos últimos dois dias o preço praticamente não subiu, a queda não será grande. A obrigação pode ser vendida por cerca de 160 yuans, com um lucro de 600 yuans. Assim, se a queda for dentro de 1 yuan, a alocação será vantajosa. Estou ansioso para ver o desempenho das ações após a alocação amanhã.

Resumo das informações importantes sobre obrigações convertíveis

1. Yanpai 转债 123243, anunciou ontem que não fará resgate antecipado por três meses. Hoje, as ações subiram mais 3,82%, e a obrigação subiu 7,7%, atingindo um máximo de 199 yuans. Antes, o prêmio de mercado dessa obrigação era bastante baixo, atualmente cerca de 8%, o que é um preço razoável, dependendo do desempenho das ações.

2. Shuangliang 转债 110095, as ações continuaram a subir 10% hoje, e a obrigação também subiu mais de 7%. O prêmio de mercado está em torno de 3%, e essa alta contínua sugere que pode haver boas oportunidades no futuro.

3. Napeu 转02 123265, uma obrigação relativamente nova, as ações caíram 17% hoje, quase atingindo o limite de baixa durante o pregão. Isso ocorreu porque a empresa interrompeu a aquisição de uma mina de cobre, ouro e prata na Colômbia. A alta recente foi provavelmente devido à expectativa dessa aquisição, que agora foi cancelada, causando uma forte queda na obrigação de 13%. Ainda há 186 yuans, e acho que o preço ainda está um pouco alto, mas há oportunidade de se posicionar no futuro.

4. Shantai 转债 127112, será listada amanhã, com uma emissão de 1,73 bilhões de yuans e uma restrição de venda de 630 milhões, deixando cerca de 1,1 bilhões de yuans em circulação. Após a emissão, o preço da ação não subiu, e o valor de conversão atual é de apenas 89 yuans. O preço razoável estimado é entre 130 e 135 yuans, dependendo da reação do mercado. Se subir para mais de 140 yuans, venderei.

5. Haitan 转债 113700, será aberta para subscrição amanhã, com uma escala de emissão de 801 milhões de yuans. Se o acionista majoritário participar integralmente, a circulação será de aproximadamente 320 milhões de yuans. Participei na alocação de obrigações, mas é necessário fazer a operação manualmente amanhã, caso contrário, será considerada renúncia.

6. Honglu 转债 128134, a empresa finalmente propôs uma redução de preço ontem. Depois de cinco tentativas de não reduzir, parece que não puderam mais adiar. Ainda faltam 0,67 anos para o vencimento. Não entendo por que a empresa não reduziu antes. Hoje, o mercado ainda ofereceu cerca de 130 yuans, mas acho que, mesmo que reduza, esse preço ainda é alto. O prazo é curto, e o setor não é muito ativo. Obviamente, as obrigações atuais estão caras, e essa também é. Desde que possa fazer resgate antecipado a 130 yuans, ainda há lucro.

Desempenho de hoje

Hoje, o ETF de obrigações convertíveis caiu 0,12%, meu portfólio estratégico geral subiu 0,33%, e a variação do mês foi de +0,37%.

Hoje, não fiz muitas operações, apenas reduzi metade da posição na Haitan Co., deixando a outra metade para a alocação de obrigações. Passei o dia observando o mercado, sem encontrar boas oportunidades. Não sou muito bom em operações de curto prazo, então não mexi muito.

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