Recuperação do fundo de captação privada subjetiva de centenas de milhões! Roteiro de planejamento até 2026 totalmente divulgado (com principais setores)

Desde o ano passado, com a contínua recuperação do mercado A-shares, o desempenho de investimento e a situação operacional de fundos privados subjetivos de bilhões de yuan têm melhorado globalmente. Quanto ao mercado do novo ano, os private equity stars, que estão na primeira linha do setor, geralmente mantêm uma atitude otimista.

Recuperação geral dos private equity subjetivos de bilhões de yuan

Nos últimos anos, os private equity quantitativos sem dúvida têm estado em destaque, e, com um desempenho superior destacado, o número de fundos quantitativos de bilhões de yuan até superou os fundos privados subjetivos de bilhões de yuan, cujo desempenho sempre ficou relativamente atrás. No entanto, é digno de nota que, no ano passado, o desempenho dos fundos privados subjetivos de bilhões de yuan começou a mostrar uma recuperação significativa.

De acordo com dados de uma terceira parte, 23 fundos privados subjetivos de bilhões de yuan tiveram uma média de retorno de 25,80%, sendo que 22 deles obtiveram retorno positivo, representando 95,65%. Entre os fundos privados subjetivos de bilhões de yuan que tiveram retorno positivo, 12 tiveram ganhos abaixo de 20%, 6 tiveram ganhos entre 20% e 49,99%, e 4 tiveram ganhos superiores a 50%. Especificamente, fundos como Yuanshin Investment, Fusheng Assets e Wangzheng Assets tiveram desempenho notável.

Segundo informações de um repórter do Securities China, beneficiados pelo aumento na escala de gestão e na comissão de desempenho, a situação operacional dos fundos privados subjetivos de bilhões de yuan também melhorou significativamente. Em 2026, a Shanghai Fusheng Assets, de um fundo de bilhões de yuan, completou uma captação de 1 bilhão de yuan em um único dia e esgotou, tornando-se um dos primeiros “hit” do ano.

“Os resultados da nossa empresa melhoraram bastante no ano passado, a escala também se estabilizou lentamente, e a pressão parece ter diminuído bastante. Espero que este ano possamos distribuir mais bônus. Mas ainda somos bastante cautelosos com o exterior, e os gestores de fundos também estão focados em melhorar o desempenho”, revelou um responsável por um fundo privado subjetivo de bilhões de yuan.

Observando as ações de vários fundos privados subjetivos de bilhões de yuan, há dois pontos que chamam atenção: primeiro, o fortalecimento das equipes de pesquisa e investimento. Muitos fundos estão recrutando ativamente talentos de pesquisa e investimento de alta qualidade, aproveitando a oportunidade atual, e alguns gestores de fundos públicos de destaque já se juntaram discretamente. Segundo, a expansão das capacidades de pesquisa e investimento. Os fundos continuam ampliando seu escopo de pesquisa e intensificando os esforços de investigação. Dados mostram que, em dezembro do ano passado, 43 fundos de bilhões de yuan realizaram pesquisas em 151 ações de 23 setores de primeiro nível do Shenwan, totalizando 291 visitas, representando 16,49% do total de pesquisas realizadas pelos fundos.

Sobre as pesquisas, várias fontes de fundos privados subjetivos de bilhões de yuan mencionaram especialmente ao Securities China que os gestores de fundos aumentaram a frequência de viagens ao exterior para pesquisa, incluindo visitas a minas na África, tornando-se uma disciplina obrigatória para muitos gestores de fundos.

O otimismo do mercado tornou-se um consenso

Para o mercado de ações de 2026, várias private equity de bilhões de yuan recentemente apresentaram suas perspectivas estratégicas, mantendo uma postura otimista geral. O raciocínio central do mercado gira em torno do suporte político, liquidez frouxa e os dividendos industriais, formando uma ressonância. No nível macro, o foco doméstico está no desenvolvimento de alta qualidade, com o plano “14º Plano Quinquenal” recomendando cultivar a demanda interna e promover a inovação tecnológica como tarefas centrais. O arsenal de ferramentas políticas está bem abastecido, atuando na estabilização dos preços e na elevação dos lucros, fortalecendo a base do mercado. O ambiente de liquidez externo também é favorável, com uma forte probabilidade de redução de taxas pelo Federal Reserve, além do ciclo de valorização do RMB, que já começou a atrair fluxos de capital estrangeiro de volta para os ativos chineses, impulsionando o mercado com novas forças.

A ReYang Investment afirmou que os indivíduos de alta renda e os fundos de seguros são os principais responsáveis pela reconfiguração de ativos nesta rodada, e que essa reconfiguração não é uma reação impulsiva ao aquecimento do mercado de ações, mas uma ação racional e gradual. Olhando para o futuro, enquanto os preços das casas não apresentarem expectativas de alta significativa, a oferta de capital no mercado de ações continuará garantida, beneficiando provavelmente a reconfiguração de ativos por residentes e instituições financeiras. A resiliência da atual fase de mercado pode superar as expectativas de todos.

A Fresh Water Spring Investment também destacou que os depósitos a prazo de médio e longo prazo acumulados desde 2022 começarão a vencer a partir do quarto trimestre de 2025, podendo, indiretamente, entrar no mercado de ações através de canais como seguros e produtos de gestão de riqueza, formando um fluxo de capital adicional considerável. Para 2026, o mercado pode apresentar as seguintes características: primeiro, o sentimento dos investidores em relação aos ativos chineses está em alta; segundo, uma nova narrativa em torno de “ativos chineses” está se formando, e o mercado começa a esperar por uma tendência mais sustentável; terceiro, a lógica do mercado deste ano pode mudar de uma recuperação de valuation para uma maior atenção aos lucros, o que exige uma análise mais detalhada do desenvolvimento de diferentes setores.

Liang Shuang, diretor-gerente da Hexie Hui, acredita que, olhando para 2026, no exterior, a maior variável será se o Federal Reserve realizará uma forte política de QE após a troca de presidente, enquanto as relações China-EUA permanecem estáveis, mas podem enfrentar obstáculos no meio do caminho. Conflitos geopolíticos são sempre imprevisíveis e aumentam a volatilidade do mercado de capitais; internamente, as pistas mais claras são “contra a involução” → limpeza de capacidade → aumento nos preços de bens de produção e consumo → crescimento do PIB, além do desenvolvimento de inovação tecnológica e IA, que sem dúvida são uma das principais linhas de força. Em suma, a perspectiva para 2026 permanece otimista, com muitas oportunidades estruturais.

Equilíbrio entre a linha tecnológica e estratégias contrárias

No que diz respeito à alocação setorial, o setor de tecnologia tornou-se a principal linha de consenso em toda a indústria, com a competição tecnológica entre China e EUA ampliando ainda mais os horizontes de investimento. Todas as instituições estão otimistas quanto ao valor de longo prazo da indústria de IA.

Gao Yuncheng, sócio da Jinglin Asset Management e gestor de fundos, afirmou que as principais posições da Jinglin possuem forte fidelidade e poder de precificação junto aos clientes, com produtos claramente diferenciados, e conseguem controlar seus níveis de margem de lucro de acordo com seu próprio ritmo. Para ele, a penetração da IA em diversos setores está apenas começando, e as empresas que atuam como principais plataformas ou pontos de entrada para aplicações de IA devem ser valorizadas. 2026 pode ser o ano de verdadeira popularização do AI Agent, mas também é preciso estar atento às empresas que podem ser marginalizadas por não terem acesso à “passagem de IA”.

No setor de tecnologia, a Liyi Investment foca na capacidade de absorção de capital adicional em segmentos como semicondutores e comunicações. Além disso, medicamentos inovadores, com vantagens em talento e pesquisa, tornam-se uma importante complementação ao setor de tecnologia ampla. A ReYang Investment também mencionou que buscará empresas de inovação farmacêutica subvalorizadas, mantendo o foco na inovação tecnológica como linha principal.

A estratégia de ciclos contrários e estratégias contrárias formam um suporte diversificado, em sintonia com as tendências de pesquisa de fundos privados de mineração no exterior. Fresh Water Spring Investment e Yuan Lesheng concentram-se em oportunidades de melhora na oferta e demanda, e ambas veem potencial de benefício em setores como químico, metais não ferrosos e aviação, que se beneficiam da limpeza de capacidade e da recuperação global. Commodities como cobre e alumínio ainda possuem valor de alocação devido à avaliação razoável. Algumas instituições também focam em oportunidades contrárias, como a ReYang Investment, que propõe uma estratégia de “defesa e contra-ataque, manter o princípio e inovar”, buscando oportunidades de alocação contrária em setores de consumo, defesa e imobiliário, para preservar os lucros existentes e expandir a base de ativos.