“‘Fundamento viral’ despenca 31,5% num dia, o que aconteceu?

O LOF de prata do Guotou Ruixin caiu mais de 31% no valor líquido de um dia para o outro em 2 de fevereiro, atingindo um recorde de maior queda diária de fundos abertos. A razão foi que a gestora do fundo ajustou repentinamente o método de avaliação após o fecho, mudando de usar o cotado de encerramento de futuros domésticos para recalcular o valor líquido com base no preço internacional da prata.
Por que tantas pessoas ficaram presas?
A prata deve subir bastante em 2025, e esse fundo teve um aumento superior a 200% no ano inteiro;
Ele é o único LOF de futuros de prata no mercado, sendo escasso;
Plataformas sociais estão cheias de “guias de arbitragem”, atraindo investidores de varejo a comprar por impulso, com um prêmio que chegou a mais de 50%.
Por que a gestora mudou a avaliação de repente?
A empresa afirmou que, devido ao limite de alta dos futuros de prata domésticos e à distorção de preços, decidiu usar o preço internacional para avaliação, a fim de tratar todos os detentores de forma justa. Mas essa mudança foi anunciada após o fechamento, retroagindo para o mesmo dia, o que gerou insatisfação entre os investidores.
Questões mais preocupantes por trás disso:
1. Este fundo tem um grande volume no mercado de futuros de prata, e sua reestruturação pode impactar diretamente os preços;
2. O alto prêmio do LOF é essencialmente uma bolha emocional, quanto maior o prêmio, mais dolorosa a ruptura;
3. O produto é um investimento de alto risco em derivativos, mas vem sendo embalado como uma “ferramenta de arbitragem para iniciantes”, com uma percepção de risco equivocada.
Ainda é possível investir em prata? As opiniões das instituições variam: alguns continuam otimistas com a demanda por energia solar e liquidez frouxa, enquanto outros alertam que os preços atuais já se desviaram dos fundamentos e que é preciso estar atento a uma possível correção.
Lições a aprender:
Não siga cegamente produtos com altos prêmios;
Tenha clareza sobre o risco real dos produtos que compra;
As gestoras ainda podem melhorar na comunicação e no momento de divulgar informações aos investidores.”