Stripe em parceria com a Paradigm lança o Tempo, com foco em pagamentos globais

Autor: CoinW Research Institute

Em 4 de setembro, o gigante de pagamentos Stripe anunciou em parceria com a principal venture capital do setor de criptomoedas Paradigm o lançamento de uma nova blockchain, Tempo. O Tempo é posicionado como uma Layer1 compatível com EVM, com foco em pagamentos, cujo objetivo é alcançar uma taxa de throughput superior a 100.000 transações por segundo e confirmações em subsegundos, voltado para cenários de aplicação real como pagamentos transfronteiriços.

O lançamento do Tempo rapidamente atraiu a atenção do mercado, com apoiantes acreditando que a entrada da Stripe pode impulsionar a adoção em larga escala de pagamentos na blockchain, inaugurando uma nova fase de aplicação de stablecoins na infraestrutura financeira global; enquanto os críticos argumentam que o Tempo é essencialmente uma blockchain de consórcio criada por um gigante de pagamentos com fins comerciais. O Tempo representa uma nova oportunidade ou uma repetição de velhas dificuldades? Neste artigo, o CoinW Research Institute irá explorar essa questão.

1. Posicionamento e visão do Tempo

1.1 O Tempo é uma Layer1 focada em pagamentos

O Tempo acredita que, embora as blockchains atuais tenham feito avanços em contratos inteligentes e ecossistemas de aplicações, ainda enfrentam três grandes gargalos no setor de pagamentos: alta volatilidade nas taxas de transação, atrasos imprevisíveis na liquidação e falta de blocos compatíveis. Para operações de liquidação transfronteiriça, esses problemas limitam sua adoção em larga escala. O foco do Tempo é concentrar recursos na vertical de pagamentos, priorizando estabilidade e eficiência, sendo uma Layer1 dedicada a pagamentos. Além disso, com a vantagem da rede de comerciantes e interfaces de pagamento da Stripe, o Tempo busca preencher a lacuna na infraestrutura de pagamento das blockchains públicas.

Essa abordagem também desafia o status quo do setor de pagamentos, onde redes de liquidação como Visa controlam há muito tempo as rotas de transação e estruturas de taxas, deixando comerciantes e usuários passivos diante das regras existentes. O Tempo tenta transferir esse modelo para a blockchain, operando de forma protocolar. Com conceitos como “stablecoin como Gas” e roteamento de pagamentos embutido, busca tornar os pagamentos na cadeia mais próximos de cenários reais, ao mesmo tempo garantindo previsibilidade e certeza nas transações. O objetivo do Tempo não é reinventar uma ecologia de blockchain genérica, mas atuar como uma camada intermediária entre o sistema de pagamentos real e o mundo da blockchain, centrada em estabilidade e eficiência. Se essa visão se concretizar, a Stripe poderá evoluir de uma gateway de pagamento tradicional para uma formuladora de regras de liquidação, ocupando uma posição estratégica na infraestrutura financeira on-chain.

Fonte: tempo.xyz

1.2 Características técnicas principais do Tempo

O design do Tempo enfatiza prioridade em pagamentos, com suas características técnicas centradas em estabilidade, conformidade e alta eficiência. Permite que usuários paguem taxas com qualquer stablecoin; canais de pagamento dedicados garantem que as transações não sejam afetadas por outras atividades na cadeia, mantendo baixo custo e alta confiabilidade; além disso, suporta troca de stablecoins de diferentes tipos com taxas reduzidas, incluindo stablecoins emitidas por empresas, aumentando a compatibilidade da rede. Adicionalmente, a funcionalidade de transferências em lote, por meio de abstração de contas, permite processar múltiplas transações de uma só vez, aumentando a eficiência operacional; mecanismos de listas brancas e pretas atendem às exigências regulatórias de gerenciamento de permissões de usuários, oferecendo garantias de conformidade para participação de instituições. Por fim, o campo de comentários das transações é compatível com o padrão ISO 20022 (padrão internacional para comunicação financeira, usado em pagamentos, liquidações e valores mobiliários transfronteiriços), facilitando a reconciliação entre transações on-chain e off-chain.

Essas características definem que o aplicação do Tempo é voltada para pagamentos e liquidação de fundos. No cenário global de pagamentos, o Tempo pode suportar operações de recebimento transfronteiriço de alta frequência; contas financeiras embutidas permitem que empresas e desenvolvedores gerenciem fundos de forma eficiente na cadeia; transferências rápidas e de baixo custo podem reduzir intermediários em remessas internacionais, promovendo inclusão financeira. Além disso, o Tempo pode suportar liquidação em tempo real de depósitos tokenizados, oferecendo serviços financeiros 24/7; em microtransações e pagamentos automáticos por agentes inteligentes, suas vantagens de baixo custo e automação ajudam a expandir aplicações emergentes.

Observa-se que uma diferença principal entre o Tempo e outras blockchains de stablecoins como Plasma é sua “abertura”. O Tempo permite que qualquer pessoa emita stablecoins e suporte o uso de qualquer stablecoin como pagamento de taxas; Plasma oferece transferências USDT sem taxas, mecanismos de token Gas customizáveis, suporte a confidencialidade, etc., priorizando eficiência e experiência de pagamento; Circle Arc define USDC como Gas nativo na cadeia e, junto com stablecoins como USYC, torna-se um ativo central do ecossistema, integrando-se profundamente com a rede de pagamentos e carteiras da Circle. Em geral, Plasma enfatiza desempenho de pagamento, enquanto Arc foca na conformidade verticalizada, e o Tempo constrói uma camada de stablecoins mais diversificada.

1.3 O Tempo ainda está na fase de testnet

É importante notar que o Tempo ainda está na fase de testnet. Segundo informações públicas, essa fase concentra-se em ambientes de validação restritos, testando cenários básicos como pagamentos transfronteiriços. Dados de desempenho divulgados oficialmente, como suporte a 100.000 transações por segundo, confirmações em subsegundos e o modo de pagamento com stablecoin como Gas, ainda estão sendo validados em ambientes controlados.

Atualmente, o Tempo já conta com uma série de parceiros dos setores de pagamentos, bancos e tecnologia, incluindo Visa, Deutsche Bank, Shopify, Nubank, Revolut, OpenAI e Anthropic. A equipe do Tempo afirma que inicialmente fará testes com alguns usuários empresariais e desenvolvedores, garantindo conformidade, segurança e experiência do usuário antes de abrir para testes públicos mais amplos e implantação na mainnet.

2. Principais controvérsias do mercado sobre o Tempo

2.1 Por que o Tempo não escolheu uma Layer2 do Ethereum

O Tempo não foi construído sobre uma Layer2 do Ethereum, mas sim como uma nova Layer1 independente, o que gerou debates na comunidade. Como a Paradigm é vista há muito tempo como uma apoiadora firme do ecossistema Ethereum, essa decisão surpreendeu alguns membros centrais e levantou questionamentos. Matt, cofundador da Paradigm e líder do Tempo, explicou que há dois motivos principais: primeiro, a centralização excessiva das Layer2 existentes. Mesmo plataformas como a Base, uma Layer2 de destaque, usam uma arquitetura de um único nó de ordenação, o que, se falhar, pode paralisar toda a rede. Como o Tempo visa uma rede global de pagamentos envolvendo milhares de parceiros, depender de controle centralizado dificultaria a construção de confiança entre as instituições. Para o Tempo, somente uma rede de validadores verdadeiramente descentralizada pode garantir neutralidade e segurança necessárias para pagamentos transfronteiriços.

O segundo motivo está relacionado à eficiência de liquidação. A finalização de transações em Layer2 depende da confirmação na cadeia principal do Ethereum, que exige periodicamente consolidar e confirmar as transações na cadeia principal. Para usuários comuns, isso significa que depósitos e retiradas em Layer2 podem levar mais tempo. Em operações de baixo valor, essa latência é aceitável, mas para um sistema de pagamentos global, ela prolonga o ciclo de liquidação, reduzindo a vantagem do stablecoin como ferramenta de liquidação instantânea. Em contrapartida, o Tempo busca confirmações finais em menos de um segundo, atendendo às necessidades de pagamento. Assim, construir uma Layer1 própria visa criar uma infraestrutura capaz de suportar pagamentos em larga escala com alta velocidade.

Fonte: @paradigm

2.2 Dúvidas sobre a neutralidade do Tempo

O Tempo afirma que manterá neutralidade, permitindo que qualquer pessoa emita e utilize stablecoins na cadeia. No entanto, alguns questionam essa afirmação, apontando que há contradições. Primeiramente, o Tempo, na fase inicial, não é uma blockchain totalmente aberta, mas operada por um grupo de validadores autorizados. Isso contrasta com a narrativa de “qualquer pessoa pode participar livremente”. Além disso, embora permita o uso de diferentes stablecoins, o controle operacional ainda está concentrado em algumas grandes instituições. Se, no futuro, entidades de alto risco tentarem emitir stablecoins no Tempo, é improvável que validadores como Visa processem essas transações, comprometendo sua neutralidade.

Outro ponto de dúvida é que, historicamente, poucas redes “pré-licenciadas” evoluíram para sistemas abertos de fato. Quando empresas controlam a operação inicialmente, também controlam a distribuição de lucros. Do ponto de vista comercial, instituições como Visa não têm incentivo para abrir mão de poder e lucros, especialmente se isso beneficiar futuros concorrentes. Assim, a narrativa de “neutralidade” do Tempo é mais uma estratégia de mercado do que uma realidade concreta. Historicamente, grandes infraestruturas financeiras, de Visa a câmaras de liquidação, tendem a se tornar mais centralizadas ao longo do tempo. Para romper essa tendência, o Tempo enfrentará resistência significativa.

2.3 O Tempo é mais uma blockchain de consórcio

Do ponto de vista estrutural, o Tempo é mais próximo de uma blockchain de consórcio. Seus validadores não são abertos a todos, mas controlados por parceiros. Essa arquitetura garante estabilidade, mas também concentra o poder de governança em poucas instituições, dificultando a realização de uma verdadeira descentralização ou operação sem permissão. Pode-se entender que o Tempo, desde o início, incorpora uma lógica de consórcio, mais alinhada a redes de liquidação entre empresas do que a uma blockchain pública aberta.

O valor do Tempo está em oferecer um ambiente regulado e controlado para esses atores, não em superar tecnicamente as blockchains públicas existentes. Sua abertura e neutralidade, portanto, são limitadas. Apesar de compatível com EVM e tecnicamente conectado ao ecossistema Ethereum, sua lógica geral é de uma blockchain de consórcio liderada por instituições, não uma infraestrutura pública genuína.

3. Significado estratégico do Tempo

3.1 A estratégia de criptomoedas da Stripe

O Tempo não surgiu isoladamente, mas como uma extensão natural da estratégia de longo prazo da Stripe no setor de criptomoedas. Desde uma abordagem cautelosa até o foco em stablecoins e, finalmente, a criação de uma blockchain voltada para pagamentos, a trajetória da Stripe ficou mais clara. Seus principais marcos incluem:

·Janeiro de 2018: anúncio de descontinuação do suporte ao Bitcoin, devido à lentidão nas transações e ao interesse insuficiente, encerrando uma tentativa de 4 anos no setor.

·Outubro de 2024: retomada de pagamentos com criptomoedas nos EUA, com suporte a USDC e USDP, liquidação instantânea em dólares e taxas menores que cartões de crédito.

·Fevereiro de 2025: aquisição da infraestrutura de stablecoins Bridge por cerca de 1,1 bilhão de dólares, reforçando o papel das stablecoins na facilitação de negócios transfronteiriços.

·Maio de 2025: lançamento de contas financeiras em stablecoin, cobrindo 101 países, com suporte a depósitos, retiradas e pagamentos cross-chain, além de parceria com Visa para cartão de consumo com stablecoins.

·Junho de 2025: aquisição da Privy, infraestrutura de carteiras Web3, para fortalecer o ecossistema de carteiras e contas de usuário.

·Setembro de 2025: lançamento oficial do Tempo, como uma Layer1 com foco em pagamentos.

3.2 Perspectivas do Tempo

O lançamento do Tempo representa uma continuidade na estratégia de criptomoedas da Stripe, além de uma mudança de foco. Ao invés de apenas funções, o Tempo busca reestruturar a infraestrutura de pagamentos e liquidação transfronteiriça. Ele carrega a ambição de levar milhões de comerciantes e usuários para o mundo de pagamentos na blockchain, usando recursos empresariais para impulsionar a adoção. Do ponto de vista macro, o Timing é favorável: a penetração de stablecoins em pagamentos, armazenamento e liquidação cresce; a regulamentação de stablecoins também se torna mais clara. Nesse cenário, a rede global de comerciantes da Stripe fornece um ambiente natural de transações, complementada por parceiros como Visa, Shopify, Deutsche Bank, OpenAI, formando um “ecossistema de testes” que cobre aquisição, liquidação e aplicações.

Por outro lado, o futuro do Tempo ainda apresenta incertezas. Libra, do Meta, mostrou que plataformas lideradas por empresas podem ter dificuldades de manter descentralização sob pressão regulatória. Embora o design do Tempo seja mais alinhado às exigências regulatórias atuais, sua estrutura de consórcio implica alta concentração de poder, dificultando uma evolução para maior abertura. Se não evoluir para um modelo mais aberto, o Tempo poderá ser visto apenas como uma extensão do negócio da Stripe, e não uma infraestrutura pública genuína. Assim, seu sucesso dependerá de equilibrar eficiência, abertura e confiança regulatória, além de conquistar a confiança das instituições e construir consenso entre redes. Se esses fatores forem alcançados, o Tempo poderá superar limitações comerciais e evoluir para uma infraestrutura com atributos públicos, cujo valor de longo prazo se revelará nesse processo.