Indústria opõe-se ao projeto de regulamentação de ativos digitais de Hong Kong, quais são as novas propostas

Em resposta à proposta de um novo quadro de gestão de ativos digitais pelas autoridades de Hong Kong, têm surgido várias objeções por parte da indústria. Na análise enviada pela Associação de Corretores de Valores Mobiliários e Futuros de Hong Kong (HKSFPA) às autoridades reguladoras, foram expressas preocupações relativamente a várias medidas restritivas, solicitando uma revisão de uma abordagem regulatória que consideram pouco realista.

A regulamentação proposta para ativos digitais pode trazer mudanças significativas às instituições financeiras que lidam com criptomoedas. A divergência entre o quadro regulatório atual e as propostas pode criar novos desafios para o setor financeiro de Hong Kong.

A eliminação do limite de 10% de alocação é o ponto-chave

Atualmente, as instituições detentoras de uma licença de Tipo 9 (gestão de ativos) podem, mediante reporte às autoridades reguladoras, alocar até 10% do total dos ativos do fundo em ativos digitais. Este arranjo de “diminuição de risco” permitia que empresas tradicionais de gestão de ativos entrassem de forma flexível no setor de ativos digitais.

No entanto, o quadro proposto prevê a eliminação desse limite de alocação. Segundo as novas regulações, mesmo uma alocação de 1% em Bitcoin exigirá a obtenção de uma licença completa de gestão de ativos virtuais. A HKSFPA afirma que essa abordagem de “regulação de escolha binária” é excessivamente rigorosa, impondo custos de conformidade elevados às empresas, mesmo com exposição limitada ao risco.

Requisitos de custódia representam peso para a indústria

A proposta de regulamentação de ativos digitais também inclui requisitos rigorosos de custódia (armazenamento de ativos). Segundo o projeto, os gestores de ativos virtuais deverão utilizar apenas custodiantes licenciados pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC) para a guarda de ativos.

A associação manifesta preocupação de que esses requisitos possam dificultar o desenvolvimento de investimentos em tokens e negócios relacionados ao Web3. Especialmente em fases iniciais de desenvolvimento, a utilização de custodiantes autorizados pela SFC pode não ser prática, limitando significativamente a entrada de instituições locais no setor.

A HKSFPA apoia, como alternativa, a permissão de auto-custódia para investidores profissionais e o uso de custodiantes estrangeiros reconhecidos internacionalmente.

Barreiras à entrada em investimentos Web3

As propostas de regulamentação de ativos digitais ainda estão em fase de desenvolvimento. As autoridades de Hong Kong já divulgaram um resumo de consulta sobre o quadro regulatório relacionado, e estão conduzindo uma nova consulta sobre licenças para negociações, consultoria e gestão de ativos digitais.

Se as regulações propostas forem implementadas, espera-se que as barreiras para que empresas tradicionais de gestão de ativos ingressem no setor de ativos digitais aumentem consideravelmente. Isso pode não apenas fazer com que oportunidades iniciais de investimento sejam perdidas, mas também impactar a diversidade do ecossistema financeiro digital de Hong Kong.

Espera-se que o diálogo entre a indústria e as autoridades reguladoras continue, com revisões contínuas do projeto de regulamentação.