De escassez de chips à luta por transformadores: o novo foco da cadeia de abastecimento global

Há um ano, os elites do Vale do Silício ainda se encontravam imersos na celebração da disputa pelas placas gráficas da Nvidia, mas não esperavam que a realidade chegasse tão rapidamente. No final de 2024, uma mudança inesperada ocorreu silenciosamente: o bem mais escasso na cadeia global de produção deixou de ser os chips e passou a ser um produto industrial aparentemente comum — o transformador. Essa mudança pode ser considerada um “evento cisne negro” na indústria, refletindo uma crise profunda acumulada há anos na manufatura ocidental.

Europa e EUA em crise: como o transformador se tornou a “moeda mais forte”

O papel do transformador nos sistemas de energia parece insignificante, mas sua importância é severamente subestimada. Cada servidor de um centro de dados de IA precisa de transformadores para estabilizar a corrente; a energia gerada por painéis solares e parques eólicos deve ser integrada à rede elétrica, o que também depende deles; a construção de redes de carregamento para veículos elétricos demanda uma grande quantidade de transformadores.

No início de 2026, a crise energética nos EUA revelou essa vulnerabilidade. Incidentes como a explosão de transformadores em Cleveland e incêndios em subestações em São Francisco quebraram a percepção de que os sistemas elétricos dos países desenvolvidos eram robustos. Dados de investigação mostram que mais de 70% dos transformadores nos EUA estão além do prazo de validade, com uma vida útil média de 38 anos — esses “aposentados” já não suportam mais a demanda moderna de energia.

A capacidade de autossuficiência do mercado americano em relação a transformadores está gravemente reduzida. Atualmente, 80% dos transformadores nos EUA dependem de importação, e a capacidade doméstica mal consegue manter a operação básica. Para adquirir um grande transformador nos EUA, o prazo de entrega já está na fila de 2 a 4 anos. A situação na Europa é igualmente preocupante. A União Europeia propôs um ambicioso plano de modernização da rede de 584 bilhões de euros, mas, devido à insuficiência de transformadores, esse projeto está paralisado. Embora as instalações de parques eólicos e solares na Alemanha e França já estejam operacionais, a falta de infraestrutura de conexão com a rede, levou, em 2025, o G7 a registrar perdas econômicas diretas de até 72 bilhões de euros devido ao “abandono de energia eólica e solar”.

Vantagem completa da cadeia de produção chinesa: de aço siliconado a transformadores

A vantagem competitiva do transformador não está na montagem, mas na cadeia de suprimentos upstream. Entre os materiais mais críticos está o aço siliconado orientado, considerado a “jóia da coroa do aço”. Esse material precisa ser laminado cuidadosamente até uma espessura de 0,18 mm, mantendo-se estável em suas propriedades magnéticas. Poucos países dominam essa tecnologia no mundo.

A China possui uma vantagem absoluta nesse setor. A produção de aço siliconado orientado do ano passado foi 8 vezes maior que a dos EUA. O grupo Baosteel possui uma linha de produção de lâminas de aço siliconado ultrafinas, única no mundo, que garante o fornecimento de alta tecnologia para transformadores de ponta. Desde a aquisição de matérias-primas até o design, fabricação, instalação e manutenção, a China controla toda a cadeia de produção de transformadores, com uma capacidade que representa 60% do mercado global.

A eficiência e os custos também são incomparáveis. Para fabricar um transformador, uma empresa chinesa normalmente leva de 6 a 12 meses para entregar, podendo até reduzir para 3 meses em pedidos urgentes. Transformadores de desempenho semelhante produzidos na Europa custam entre 30.000 e 50.000 dólares, enquanto os produtos chineses custam cerca de 10.000 dólares, evidenciando uma vantagem de preço significativa.

Reversão de políticas: concessões forçadas e a impotência da realidade

Os EUA impuseram uma tarifa de 104% sobre os transformadores chineses, tentando frear as importações com altas barreiras tarifárias, o que elevou o preço unitário de pouco mais de 3.000 dólares para 6.800 dólares. Contudo, diante de frequentes apagões, paralisações na construção de data centers e obstáculos ao desenvolvimento da IA, o governo americano foi forçado a recuar, lançando várias medidas de “isenção tarifária” sob diferentes nomes.

Em 2025, as exportações chinesas de transformadores atingiram um total de 64,6 bilhões de yuans, com preço médio de exportação de 205 mil yuans por unidade. As exportações para a Europa cresceram 138%, e compradores do Oriente Médio, como a Arábia Saudita, aumentaram suas compras, assinando um grande pedido de 16,4 bilhões de yuans. Para garantir prioridade na entrega, alguns clientes europeus até aceitaram pagar 20% a mais.

Os pedidos já se estendem até 2029, e muitas empresas tiveram seus pedidos multiplicados várias vezes. Os transformadores tornaram-se não apenas os produtos industriais mais escassos globalmente, mas também um novo padrão para medir a competitividade da cadeia de produção.

Reflexões profundas: o custo da desindustrialização

A raiz de tudo isso está na negligência de longo prazo com a manufatura. Nos últimos décadas, países ocidentais focaram excessivamente em setores de alto valor, como finanças e design, considerando a manufatura uma atividade de baixo valor, permitindo seu declínio. Como resultado, quando a crise industrial realmente chegou, eles perceberam que haviam perdido a capacidade de produzir o básico.

A escassez de transformadores reflete, na essência, o desequilíbrio estrutural da indústria. Sistemas de energia, infraestrutura de IA e setores de energia renovável enfrentam um mesmo gargalo, que expõe a fragilidade da manufatura ocidental. A excessiva “desvinculação do real” faz com que percam gradualmente o poder de fala na competição global, e reconstruir essa capacidade exige um esforço e um custo de longo prazo.