Apenas recrutando génios da matemática, 30 pessoas conquistaram 30% do mercado de negociação de energia na Europa! Como esta empresa de quantificação conseguiu?

Se entrar na sede da Second Foundation em Praga, pensará que entrou num clube de fãs de ficção científica ou num campo de treino para a Olimpíada Internacional de Matemática (IMO).

Aqui não há o barulho típico de uma sala de negociações tradicional, nem o som de telefones a tocar, apenas o som das teclas a serem pressionadas. No entanto, é precisamente uma empresa composta por um grupo de génios matemáticos apaixonados por jogos de enigmas que, em apenas cinco anos, emergiu como líder, dominando o mercado europeu de negociação de energia mais imprevisível.

Quando a ficção científica se torna realidade: esta é uma “Segunda Base”

O nome Second Foundation, inspirado na terceira parte da clássica série de ficção científica do mestre americano Isaac Asimov, “Fundação”.

Na obra de Asimov, os cientistas mais inteligentes reúnem-se no “Ponto Terminal”, enquanto uma organização secreta chamada “Segunda Base”, liderada por um “Primeira Emissária” com poderes mentais, controla tudo secretamente.

Esta empresa na vida real replica perfeitamente o cenário do romance. Cada novo funcionário recebe um exemplar do livro “Fundação”; as salas de reunião da empresa são nomeadas “Ponto Terminal”; e o cofundador e CEO Vojtech Kacena é até brincando chamado de “Primeira Emissária” internamente.

Mas isto não é apenas um romance de geeks, é também o núcleo da cultura empresarial. Kacena afirma que procuram “prodígios” que tenham desenvolvido habilidades analíticas de topo na Olimpíada Internacional de Matemática. Ele até se orgulha de afirmar que a Second Foundation tem mais medalhas de ouro da Europa de Leste em olimpíadas do que os famosos gigantes quantitativos Citadel e Jane Street.

“Contratamos muitas pessoas talentosas, mas às vezes um pouco perdidas,” diz Kacena, “e damos-lhes um objetivo.”

Nesta empresa, as atividades de team building não envolvem beber e comer, mas sim “competições de enigmas” que duram a noite toda — um grupo de pessoas com headlamps a decifrarem códigos nas ruas de Praga. E até a primeira coisa a fazer na segunda-feira de manhã é resolverem juntos o problema matemático descoberto no fim de semana.

30 traders, a alavanca de 30% do mercado europeu

Se pensa que tudo isto é apenas um grupo de matemáticos a divertir-se, está completamente enganado.

Em cinco anos, a Second Foundation expandiu-se para 28 mercados, com um volume de negociações que representa quase 30% do mercado europeu de energia de curto prazo. Em 2024, o lucro líquido da empresa atingiu 1,1 mil milhões de euros, prevendo-se que em 2025 chegue a 1,5 mil milhões de euros, com uma taxa de crescimento anual composta entre 30% e 50%.

O motivo do seu sucesso extraordinário é a sua completa revolução no modelo tradicional de negociação.

Com o aumento exponencial de energias renováveis, o mercado de energia europeu tornou-se extremamente instável. As flutuações na energia eólica e solar podem fazer os preços dispararem até 1000 euros por megawatt-hora ou caírem para valores negativos. Neste campo de batalha onde a vantagem é disputada em milissegundos, a velocidade de reação humana já não é suficiente; os algoritmos são os verdadeiros reis.

Ao contrário dos tradicionais negociantes de commodities, que têm uma estrutura “centrada no negociador”, a Second Foundation afirma ser uma “empresa de tecnologia”.

Dos 420 funcionários, apenas 30 são traders. Quem são os restantes? 100 analistas de dados e 150 programadores.

“Não precisamos de estrelas negociadoras que comandem tudo,” diz Kacena, “conquistamos com tecnologia.”

Para prever os preços de energia a curto prazo, os seus algoritmos analisam milhões de pontos de dados em tempo real — desde velocidade do vento, cobertura de nuvens, até imagens de satélite e fluxo na rede elétrica. Quem tiver os melhores dados, o modelo mais forte e a execução mais rápida, será o vencedor.

Combater a volatilidade com 《三体》: a arma central “智子”

A arma principal da Second Foundation é um software de negociação de baixa latência chamado “Sophon” (智子).

Este nome não é estranho aos leitores, pois presta homenagem à obra de ficção científica 《三体》 de Liu Cixin. Nesse mundo fictício, “智子” é um supercomputador onipotente. Na Second Foundation, este sistema homónimo é a joia da coroa.

Este sistema foi desenvolvido pelos dois outros cofundadores, Jaromir Satanek e Petr Postulka. Ambos já criaram plataformas de negociação algorítmica para fundos de hedge e bancos, até que Kacena os convenceu: “Em vez de vender o sistema a outros, vamos usá-lo nós próprios para negociar.”

Para manter esta vantagem tecnológica, a sua contratação também é bastante geek. Em novembro passado, a empresa organizou um hackathon de 24 horas com forte sabor de ficção científica, onde os participantes tinham de projetar um sistema de negociação de alta performance num mundo fictício de “infraestruturas energéticas do universo”.

E deu resultado. Patrick Reynolds, fundador da empresa de recrutamento NordSearch, comentou: “Estamos a assistir a uma nova era na negociação de energia de curto prazo. Estratégias impulsionadas por algoritmos estão a mudar a forma como recrutamos, com especialistas em quantificação a substituírem gradualmente os negociadores tradicionais de análise fundamentalista.”

Ambição além: de baterias a centrais nucleares, e ao mercado bolsista

Embora já esteja consolidada no mercado europeu de energia e seja uma das três maiores nos EUA, a ambição dos génios matemáticos vai muito além.

O próximo grande passo da empresa é entrar no setor de armazenamento de energia com baterias, planeando projetos de até 5 gigawatts na Alemanha, Japão, Roménia e Finlândia. Kacena até tem um “sonho louco” — possuir uma central nuclear.

Mais interessante ainda, muitas hedge funds normalmente desenvolvem algoritmos primeiro para o mercado de ações e depois expandem para o setor energético. A Second Foundation quer fazer o contrário.

“Para mim, o mercado de ações é como a Liga dos Campeões (a competição de mais alto nível),” admite Kacena. Embora ainda estejam a acumular capital e dados, ele não esconde a intenção de entrar no mercado de ações no futuro.

Mas, antes disso, estes matemáticos que adoram Asimov e são obcecados por 《三体》 continuam a ser uma força invisível na Europa que não deve ser ignorada. Com código, provam que: neste mundo de mudanças rápidas, se fores rápido o suficiente, podes controlar a “Fundação”.

Aviso de risco e isenção de responsabilidade

O mercado envolve riscos, e os investimentos devem ser feitos com cautela. Este artigo não constitui aconselhamento de investimento pessoal, nem leva em consideração objetivos, situação financeira ou necessidades específicas de cada utilizador. Os utilizadores devem avaliar se as opiniões, pontos de vista ou conclusões aqui apresentadas são compatíveis com a sua situação particular. Investir com base neste conteúdo é de sua responsabilidade.