Post popular na rede externa: SaaS morreu, o Agente deve assumir

Está a morrer um tipo muito específico de negócio de software, baseado numa fraca barreira de proteção de «UI bonita + integração + cobrança por assento» no SaaS.

Autor: David Ondrej

Tradução: Deep潮 TechFlow

Deep潮 Guia de leitura: Na segunda-feira passada, a Anthropic lançou um conjunto de plugins para Claude Cowork. Não é um novo modelo, nem uma atualização do chatbot, mas sim plugins. Em 24 horas, a capitalização do mercado de software evaporou 2.850 mil milhões de dólares. Um anúncio de mercado de plugins apagou numa só dia uma riqueza que ultrapassa a produção de maior parte das indústrias num ano. Wall Street já não tem medo de IA, eles têm medo do que a IA pode substituir.

David Ondrej aponta que o que está a morrer é um tipo muito específico de negócio de software — construído numa fraca barreira de proteção de «UI bonita + integração + cobrança por assento» no SaaS. Quando os agentes de IA podem fazer o trabalho diretamente nos sistemas existentes, já não precisas de 15 ferramentas SaaS com dashboards bonitos. O valor está a subir para a camada de agentes, a descer para a camada de dados. Tudo no meio está a ser comprimido.

O texto completo é o seguinte:

Na segunda-feira passada, a Anthropic lançou um conjunto de plugins para Claude Cowork.

Não é um novo modelo, nem uma atualização do chatbot, é plugins.

Em 24 horas, a capitalização do mercado de software perdeu 2.850 mil milhões de dólares.

Um anúncio de mercado de plugins apagou numa só dia uma riqueza que ultrapassa a produção de maior parte das indústrias num ano.

Wall Street já não tem medo de IA.

Eles têm medo do que a IA pode substituir.

A seguir, está o que a maioria das pessoas entende mal sobre isto.

Ouviram que «SaaS morreu» e pensaram que isso significa que as empresas vão deixar de comprar software.

Não é assim, nada disso.

O que está a morrer é um tipo muito específico de negócio de software — se percebes qual é esse tipo, estás a ver a maior oportunidade de empreendedorismo dos últimos dez anos.

Deixa-me explicar:

Nos últimos 15 anos, o roteiro do SaaS foi bastante simples:

Encontrar um fluxo de trabalho de negócio comum. Construir uma UI bonita à volta dele. Adicionar algumas integrações. Cobrar por assento, por mês. Defender a tua posição através de custos de mudança e pequenas ajustamentos ao produto.

Este roteiro criou centenas de bilionários.

Mas tem uma falha fatal, de que ninguém fala.

A maior parte do valor nunca esteve no software em si. Está no fluxo de trabalho organizado pelo software.

A UI é o intermediário.

E a IA acaba de tornar o intermediário obsoleto.

A seguir, o que a Anthropic realmente fez — porque o título perdeu o foco.

Eles não construíram um chatbot melhor. Transformaram o Claude numa camada de execução de trabalho.

Os plugins Cowork permitem que os agentes de IA acessem as tuas ferramentas existentes — o teu CRM, os teus documentos, a tua base de dados — e executem autonomamente todo o fluxo de trabalho. Auditorias legais, gestão de pipeline de vendas, análise de dados, código de produção, etc.

Sem intervenção humana. É aqui que o mercado entra em pânico.

Porque, se os agentes de IA podem fazer o trabalho diretamente nos sistemas existentes — por que precisas de 15 ferramentas SaaS diferentes com dashboards bonitos?

E aqui está a parte que realmente deveria fazer os fundadores de SaaS não conseguirem dormir:

Se 10 agentes de IA podem fazer o trabalho de 100 empregados, já não precisas de 100 licenças do Salesforce.

A IA não mata o software diretamente. Mata o número de empregados que usam o software. Mata o modelo de receita baseado em assentos. Mata o negócio.

Isto é o que chamo de «Compressão de camada intermédia fina» (Thin Middle Squeeze).

Imagina três camadas:

Topo — Agentes de IA. A parte que executa o trabalho.

Meio — UI SaaS. Dashboards, fluxos de trabalho, botões em que clicas.

Fundo — Sistemas de registo. Bases de dados, CRM, ERP que armazenam dados reais.

Agora, o valor está a subir para a camada de agentes, a descer para a camada de dados.

Tudo na camada fina do meio está a ser esmagado.

Por isso, o P/E futuro da Adobe caiu de 30 para 12. A ServiceNow caiu de 67 para 28. Não porque as pessoas não precisem do que fazem — mas porque os investidores perceberam que, quando os agentes de IA podem contornar completamente a UI, a barreira de «UI bonita + integração» é tão fina como papel.

A interface já foi o produto, mas agora é só uma casca.

Mas aqui está o erro total de quem diz que «SaaS morreu».

O SaaS não morreu, mas a barreira de proteção fácil do SaaS morreu.

Essa é uma grande diferença.

As empresas vão gastar mais do que nunca em software este ano. Só o investimento empresarial em IA vai ultrapassar os 470 mil milhões de dólares em 2026. Não é um mercado em retração — é um mercado em explosão de escala.

O dinheiro não desapareceu, apenas está a mover-se.

A maior parte das pessoas está a entrar em pânico, sem perceber onde é que ele está a ir.

A seguir, onde o dinheiro realmente está a ir:

• Assinaturas de plataformas de IA

Baseadas em uso. Baseadas em consumo. Não por assento. As empresas vão pagar pela capacidade de IA como pagam pela cloud — com base no que usam, não no número de pessoas na organização. Isto já está a acontecer. Os agentes de IA do GitHub, por exemplo, têm níveis de acesso com preços baseados no uso. Isto é o template.

• Sistemas de registo

Os agentes não eliminam o backend, eles operam-no. CRM, ERP, data warehouses — estes tornam-se mais valiosos, não menos. Porque os agentes de IA precisam de dados limpos, autoritativos, confiáveis para agir. Só com dados de má qualidade é que se geram ações de má qualidade. Empresas com dados bem estruturados e em grande escala vão vencer.

• Segurança, governação e conformidade

Quando os agentes agem em grande escala, os erros também acontecem em grande escala. Cada empresa que deploya agentes de IA vai pagar por permissões, logs de auditoria, execução de políticas, monitorização e avaliação. É infraestrutura básica e entediante — que vai imprimir dinheiro silenciosamente na próxima década.

• Preços baseados em resultados

Já não é «99 dólares por mês por assento», agora é «5 dólares por contrato revisto». «2 dólares por ticket de suporte resolvido». «10 dólares por lead qualificado». Software a preços de força de trabalho — porque está a substituir força de trabalho. É aqui que o modelo de preços de toda a indústria vai mudar.

• Serviços

Surpreendente, não é? Mas, quando construir software fica barato e fácil, as empresas vão tentar mais serviços personalizados. Implementação, design de fluxos, migração, integração — a procura por serviços vai explodir. O Vibe Coding torna a criação fácil. Fazer funcionar numa empresa real é uma história completamente diferente.

Portanto, se estás a construir uma startup — ou a pensar nisso — a única questão importante é:

Em que camada da pilha estás?

Se estás a construir na camada fina do meio — a criar interfaces bonitas sobre dados de outros, a cobrar por assento, sem vantagem própria — tens um problema grave. Não porque o teu produto seja mau. Mas porque a economia da tua posição está a desmoronar-se em tempo real.

A camada de agentes acima está a devorar a tua interface.

Os sistemas de registo abaixo estão a devorar o teu lock-in.

Estás a ser comprimido de dois lados. E essa compressão só vai acelerar daqui para frente.

A seguir, o que deve ser construído.

Na camada de agentes. Criar ferramentas nativas de IA que não só exibam informações, mas que executem fluxos de trabalho. Não mostrar dashboards aos utilizadores. Fazer o trabalho por eles. Preços baseados em resultados, não em assentos. Tornar-se na parte ativa.

Na camada de dados. Ter dados próprios. Construir sistemas de registo para áreas que ainda não têm bons sistemas. Tornar-se na backend autoritário que cada agente de IA precisa inserir. Os agentes vêm e vão — a camada de dados é eterna.

Construir infraestrutura. Segurança. Monitorização. Avaliação. Governação. Conformidade. Ferramentas para deploy seguro de agentes de IA em larga escala. Não é sexy. É extremamente lucrativo. Ainda nem começou a procura.

Construir serviços. Ajudar empresas a implementar, personalizar e operar sistemas de IA no seu negócio real. Aqui é onde a maior complexidade do mundo real está — e onde se vão criar imensos valores nos próximos 5 anos.

E aqui está a ironia que ninguém fala.

O Cowork da Anthropic — que supostamente matou o SaaS — é um produto SaaS em si mesmo, vendido por subscrição na internet às organizações.

O SaaS como modo de entrega é ótimo, sempre foi.

Mas SaaS como estratégia de negócio baseada numa barreira rasa e fluxos de trabalho commodities cobrados por assento — isso acabou.

Conclusão

Todos estão a olhar para a perda de 2.850 mil milhões de dólares, a ver a destruição.

Mas eu vejo uma mudança.

O valor não desapareceu. Está a mover-se — de empresas que capturam valor ao serem intermediários entre humanos e ferramentas, para empresas que capturam valor através de execução, dados e infraestrutura.

O roteiro antigo era: construir UI de fluxo de trabalho, cobrar por assento, crescer com o número de empregados dos clientes.

O novo roteiro é: construir algo que tenha dados, resultados de execução ou sistemas de proteção. Preços baseados no valor entregue, não no assento.

Se és um fundador a ler isto, a pior coisa que podes fazer é entrar em pânico.

A segunda pior coisa é continuar a construir como em 2019.

A melhor coisa que podes fazer é entender onde é que o valor está a mover-se — e posicionar-te para onde ele vai cair.

O fim da era SaaS não aconteceu.

A era do SaaS fácil acabou.

Honestamente, para quem realmente está a construir algo verdadeiro, esta é a melhor notícia dos últimos dez anos.