A "peixe" na ceia de Ano Novo e o "sobra" nos investimentos de dividendos

Independentemente das grandes diferenças culturais entre o norte e o sul, acredito que na ceia de Ano Novo de todas as famílias há um prato que é unânime em todo o país e absolutamente indispensável — esse prato é o peixe.

Por que é obrigatório comer peixe? A imagem que se quer transmitir é uma expressão de boa sorte: “Ano após ano, há sobra”.

O desejo do povo é simples: após um ano de trabalho árduo e ocupado, além de roupas e necessidades básicas, ainda restar um pouco de dinheiro sobrando, isso é considerado dias felizes.

Na verdade, no mundo dos investimentos, o índice de dividendos também é aquele ajudante eficiente que nos ajuda a realizar o desejo de “ano após ano, sobra”. Hoje, vamos aproveitar essa “peixe” para falar sobre as empresas listadas por trás do índice de dividendos, e como elas conseguem, com suas habilidades, pagar dividendos aos acionistas de forma contínua e ininterrupta.

1. Só com “armazém cheio” é possível garantir “sobra” todo ano

Muitos amigos podem ter uma dúvida: “Essas empresas distribuem tanto dinheiro todo ano, será que vão acabar com o patrimônio da empresa? E no próximo ano, ainda haverá dividendos?”

Isso envolve uma característica central das ações componentes do índice de dividendos: capacidade de crescimento interno.

As empresas selecionadas para o índice de dividendos, na sua maioria, são empresas de alta qualidade que já atingiram a fase de maturidade. São como lojas tradicionais experientes e habilidosas. Elas conseguem manter uma distribuição de dividendos elevada continuamente, geralmente apoiadas por duas “armas”:

Lucros em crescimento (o bolo está maior): a empresa tem negócios sólidos, e seus lucros aumentam a cada ano.

Gráfico: Tomando o índice de dividendos de Xangai como exemplo, suas ações componentes mantêm lucros em crescimento a longo prazo

Fonte de dados: wind, até o balanço de 2024

A proporção de dividendos aumenta (distribuindo de forma mais generosa): antes, ganhava-se 100 e distribuía-se 30; agora, com lucro de 120, está disposto a distribuir 50.

Gráfico: A taxa de pagamento de dividendos do índice de dividendos de Xangai vem aumentando, ficando cada vez mais “generosa”

Fonte de dados: wind, até o balanço de 2024

Isso explica uma dúvida técnica que muitos têm: se o índice de dividendos sobe e o preço das ações também aumenta, a taxa de dividendos (dividendo/preço) vai diminuir?

A resposta é: nem sempre.

Se o preço das ações sobe 10%, mas a empresa, por bom desempenho, aumenta seus dividendos também em 10% ou mais, a taxa de dividendos pode se manter alta. Essa é a beleza das ações de dividendos de qualidade — elas não estão apenas “comendo o pão com manteiga”, mas, à medida que a empresa cresce, o “dinheiro sobrando” nas mãos dos acionistas também aumenta.

2. Não depende de uma pessoa distribuir “envelopes vermelhos”, mas de toda a família celebrar juntos

Claro que, ao fazer negócios, há riscos. Mesmo a melhor empresa não garante que seu desempenho será sempre ascendente. E se uma empresa tiver um ano ruim, e não puder distribuir dividendos, o que fazer?

Nesse momento, o poder do investimento indexado se manifesta.

Comprar ações é como esperar que, no Ano Novo, um tio rico te envie um envelope vermelho. Se esse tio tiver prejuízo nos negócios ou simplesmente estiver de mau humor e não distribuir nada, sua “renda” daquele ano será zero, e o Ano Novo ficará mais difícil.

Já investir em índice de dividendos é como ter um grande “fundo familiar”.

Produtos como o índice de dividendos de Xangai, por exemplo, usam regras de composição científicas, alocando em média cerca de 100 empresas de diferentes setores com altos dividendos, distribuindo peso de acordo com a taxa de dividendos, evitando concentração excessiva em algumas poucas empresas.

Os bancos ganham juros e distribuem;

As mineradoras de carvão lucram e distribuem;

As rodovias arrecadam pedágio e distribuem.

Isso é diversificação.

Nesse grande cesto, mesmo que três ou cinco empresas tenham um ano ruim, com queda de lucros ou redução de dividendos, ou até mesmo deixem de distribuir, o impacto para o índice como um todo será mínimo. Porque as outras mais de 90 empresas continuam trabalhando duro para gerar lucros para você.

Gráfico: A proporção de ações de dividendos entre as componentes do índice é alta, ultrapassando 90%

Fonte de dados: wind, até o balanço de 2024

Segundo estatísticas históricas, a proporção de empresas que realmente distribuem dividendos em dinheiro entre as ações componentes do índice de dividendos mantém-se acima de 90% ao longo dos anos. Isso significa que você não está comprando apenas algumas ações, mas um “portfólio de dividendos com alta certeza”.

3. O que importa é a “sobra” em si, não uma única “peixe”

Investir no índice de dividendos, na essência, é investir em um “modelo de negócio” e uma “estratégia de investimento”.

O núcleo dessa estratégia é: não apostar em qual empresa será a próxima “rainha das ações”, mas confiar que aquelas que estão dispostas a distribuir dinheiro de verdade aos acionistas têm grande probabilidade de superar o mercado.

Por meio de fundos de índice, evitamos o risco de “cisne negro” de uma única empresa (como fraudes financeiras, turbulências na gestão), bem como o risco cíclico de setores específicos. Independentemente das mudanças no mercado, enquanto a economia chinesa continuar operando e essas 100 empresas líderes continuarem lucrando, sua conta continuará recebendo aquela “sobra” de “ano após ano”.

No Ano do Cavalo, os investidores podem, ao alocar em índices de dividendos, abraçar ativos de alta qualidade capazes de atravessar ciclos e criar valor continuamente. Fazer dividendos, como aquele peixe na ceia de Ano Novo, pode não ser o mais caro, mas certamente será o mais duradouro e confiável companheiro.