Por que estamos a assistir a uma recuperação de tamanho olímpico nas ações industriais e o que vem a seguir

Rapaz, este mercado adora os cíclicos — ações que tendem a subir e descer com a economia. Sei que devo estar de folga esta semana — as Olimpíadas estão me dando uma oportunidade de merecido descanso, mas não posso deixar de notar as rallies “à altura do pódio” em alguns dos nossos cíclicos, mesmo que tenham um crescimento de receita de apenas 1% ou 2% em algumas divisões. Este desenvolvimento é altamente incomum e pode estar relacionado à supervalorização instantânea do setor de saúde e à revanche de alguns dos antigos Magníficos Sete. Sim, eu disse, os antigos Magníficos Sete. A nova DuPont Take DuPont, que reportou resultados trimestrais fortes na terça-feira. Esta empresa passou por uma transformação notável em uma divisão de separação bidirecional: Qnity Electronics, fornecedora de químicos e materiais usados na fabricação de semicondutores, e a nova DuPont, uma empresa de saúde e água com alguma exposição industrial que pode passar por mais refinamentos, assim como a venda pendente da marca icônica Kevlar. Mantivemos as ações de ambas, DuPont e Qnity. Houve dois elementos notáveis na separação DuPont-Qnity, que aconteceu em novembro. Primeiro, se você esperou, se decidiu acreditar na CEO Lori Koch, como nós, então saiu-se muito bem. A maioria não consegue esperar. Nós conseguimos. A segunda coisa notável, enquanto sabíamos que eletrônicos era um setor secular de crescimento, e saúde e água também eram, os demais industriais estavam ou em queda ou com ganhos de um ou dois dígitos. Para mim, isso significa que as pessoas devem pensar que ou Koch ainda está em modo de venda ou que os compradores realmente querem mais cíclicos, já que esses setores precisam de taxas de juros mais baixas para crescer. Ascensão da Dover Pode ser justamente isso, porque a Dover teve uma trajetória notável enquanto seu portfólio focado em indústrias encontrou seu caminho para bookings de dois dígitos e crescimento de lucros quase de dois dígitos. Todas as empresas do portfólio tiveram bom desempenho. Todas fariam ainda melhor com taxas mais baixas. Honeywell em alta Sinto o mesmo em relação à Honeywell. À medida que se aproxima cada vez mais de sua própria separação em uma empresa aeroespacial e uma de automação, as pessoas estão percebendo o valor aqui, e veem que o lado de automação de segurança se beneficiaria de taxas mais baixas. E como essa ação subiu após estar na faixa dos 190 dólares no final do ano passado, um verdadeiro purgatório de spin. Agora voltou, e está performando de forma espetacular, e nem tudo pode ser por causa da Quantinuum, a maior parte da Honeywell, uma empresa de computação quântica que deu os primeiros passos no mês passado rumo a uma oferta pública inicial. A divisão aeroespacial e de automação na Honeywell está prevista para o segundo semestre de 2026. No final do ano passado, a Honeywell tomou medidas para simplificar a empresa, separando a Solstice Advanced Materials. Mantivemos a Solstice por um tempo, mas em janeiro saímos de uma posição muito pequena após uma boa fase. Seja paciente com a Linde A gigante do gás industrial, Linde, também pode se encaixar nessa descrição. Ela não teve o crescimento que os analistas esperavam — e, de certa forma, já extraiu tudo do seu portfólio secular enquanto espera por alguma ajuda cíclica. Acho que ela vem, mas as pessoas não estão sendo pacientes. Estão tentando antecipar isso. GE Vernova, Eaton energizados Quanto à força da GE Vernova, fabricante de turbinas de gás natural, e Eaton, fornecedora de gestão de energia, acho que é pura questão de data center, mesmo que ambas tenham outras divisões. Na quarta-feira à tarde, elevamos nossas metas de preço para Eaton para 425 dólares por ação, de 410, e para GE Vernova para 875, de 800. Ações “Warsh” Talvez esses cíclicos sejam todos ações “Warsh” — ações que precisam de taxas mais baixas, que se espera que venham se o ex-governador do Federal Reserve Kevin Warsh se tornar presidente do banco central, para impulsioná-las. Em contraste, por exemplo, com Meta Platforms ou Microsoft, onde taxas mais baixas podem não significar nada, certamente menos do que Amazon. Sabemos que há alguma correlação, mas elas nunca negociaram dessa forma. Warsh é a escolha do presidente Donald Trump para liderar o Fed quando o mandato de Jerome Powell como presidente terminar em maio. Warsh precisa da confirmação do Senado. Trump quer taxas mais baixas. Ele pressionou Powell. O Departamento de Justiça iniciou uma investigação sobre a gestão de Powell no projeto de renovação da sede do Fed em Washington, D.C. Warsh, um ex-árduo do Fed, apoia a orientação dovish do presidente. O grande teste virá do Home Depot. Você sabe que estou desapontado com o Home Depot. Achei que seria mais ligado ao mercado imobiliário do que a Lowe’s, e acabou que você quer estar menos alavancado. Agora, temos que ver quanto Warsh pode ajudar um varejista. O Home Depot sempre foi uma ação de gráfico. Agora, o gráfico está terrível. Um clássico cabeça e ombros. Será um caso de teste excelente, e me pergunto se o impacto de Warsh pode impulsionar a ação de volta à vida, algo que ela está lutando — pela própria sobrevivência. Temos que nos acostumar com esse efeito Warsh. Conclusão Quando penso nos nomes a adicionar à nossa lista de observação Bullpen, para considerar para o portfólio, estou revisando aqueles com cíclicos que ainda não subiram. Ainda nada. Também estou interessado em saúde, porque o nome que estamos ansiosos para eliminar é o Danaher. Quantas vezes podemos nos decepcionar? Fique atento. A seleção está acontecendo. Lembre-se, sentimos que não poderíamos fazer justiça a todas as ações do portfólio na última Reunião Mensal. Embora goste de quase todas, uma precisa sair antes de adicionarmos uma nova, o que sempre é uma decisão delicada. (O Jim Cramer’s Charitable Trust está comprado em DOV, HON, DD, Q, META, HD, ETN, GEV, MSFT e AMZN. Veja aqui a lista completa das ações.) Como assinante do CNBC Investing Club com Jim Cramer, você receberá um alerta de negociação antes de Jim fazer uma operação. Jim espera 45 minutos após enviar um alerta de negociação antes de comprar ou vender uma ação no portfólio do seu truste beneficente. Se Jim falou de uma ação na CNBC TV, ele espera 72 horas após emitir o alerta antes de executar a operação. AS INFORMAÇÕES ACIMA DO INVESTING CLUB ESTÃO SUJEITAS A NOSSOS TERMOS E CONDIÇÕES, POLÍTICA DE PRIVACIDADE E NOSSO AVISO LEGAL. NÃO EXISTE NENHUMA OBRIGAÇÃO FIDUCIÁRIA OU DEVER, OU QUE SE CRIE, PELO RECEBIMENTO DE QUALQUER INFORMAÇÃO FORNECIDA EM CONEXÃO COM O INVESTING CLUB. NÃO GARANTIMOS QUALQUER RESULTADO OU LUCRO ESPECÍFICO.