CVS Health (NYSE:CVS) Surpreende com Vendas no Q4 CY2025

CVS Health (NYSE:CVS) Surpreende com Vendas no Q4 CY2025

Kayode Omotosho

Ter, 10 de fevereiro de 2026 às 20:48 GMT+9 6 min de leitura

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CVS

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Empresa de cuidados de saúde diversificada CVS Health (NYSE:CVS) superou as expectativas de receita de Wall Street no Q4 CY2025, com vendas a subir 8,2% ano a ano, atingindo 105,7 mil milhões de dólares. O seu lucro não-GAAP de 1,09 dólares por ação ficou 9,4% acima das estimativas consensuais dos analistas.

Será este o momento de comprar CVS Health? Descubra no nosso relatório completo de pesquisa.

Destaques do CVS Health (CVS) no Q4 CY2025:

**Receita:** 105,7 mil milhões de dólares vs estimativas dos analistas de 103,7 mil milhões de dólares (crescimento de 8,2% ano a ano, superando em 2%)

**Lucro por ação ajustado:** 1,09 dólares vs estimativas dos analistas de 1,00 dólar (superando em 9,4%)

**Lucro operacional ajustado:** 2,60 mil milhões de dólares vs estimativas dos analistas de 2,46 mil milhões de dólares (margem de 2,5%, superando em 5,6%)

**Orientação de Lucro por Ação ajustado para o próximo ano financeiro 2026** é de 7,10 dólares na média, abaixo das estimativas dos analistas em 1%

**Margem operacional:** 2%, em linha com o mesmo trimestre do ano passado

**Margem de fluxo de caixa livre:** 2,5%, acima de 1,1% no mesmo trimestre do ano passado

**Vendas em lojas iguais** aumentaram 16% ano a ano (10,2% no mesmo trimestre do ano passado)

**Capitalização de mercado:** 96,18 mil milhões de dólares

Comentário do CEO “Os resultados do quarto trimestre e do ano completo demonstram o progresso que estamos a fazer na transformação da experiência de cuidados de saúde com a nossa coleção única de negócios. Desde a redução dos preços dos medicamentos, à melhoria da navegação nos cuidados de saúde, até ser a porta de entrada para cuidados em todo o país, estamos bem posicionados para alcançar a nossa ambição de ser a empresa de cuidados de saúde mais confiável na América.”

Visão Geral da Empresa

Com mais de 9.000 locais de farmácias de retalho a servir como destinos de saúde na vizinhança em toda a América, a CVS Health (NYSE:CVS) opera farmácias de retalho, fornece serviços de gestão de benefícios de farmácia e oferece seguros de saúde através da sua subsidiária Aetna.

Crescimento da Receita

O desempenho a longo prazo de uma empresa é um indicador da sua qualidade global. Qualquer negócio pode apresentar um bom trimestre ou dois, mas muitos duradouros crescem durante anos. Felizmente, as vendas da CVS Health cresceram a uma taxa composta anual de 8,4% nos últimos cinco anos. O seu crescimento foi ligeiramente acima da média das empresas de cuidados de saúde e mostra que as suas ofertas ressoam com os clientes.

Receita Trimestral da CVS Health

Valorizamos mais o crescimento a longo prazo, mas dentro do setor de saúde, uma visão histórica de meio década pode não refletir inovações recentes ou tendências disruptivas na indústria. O desempenho recente da CVS Health mostra que a sua procura desacelerou, uma vez que o crescimento anualizado de receita de 6% nos últimos dois anos ficou abaixo da sua tendência de cinco anos.

Crescimento da Receita Ano a Ano da CVS Health

Podemos compreender melhor a dinâmica da receita da empresa analisando as suas vendas em lojas iguais, que mostram quanto de receita os seus locais estabelecidos geram. Nos últimos dois anos, as vendas em lojas iguais da CVS Health tiveram uma média de crescimento de 12,2% ao ano. Como este número é superior ao crescimento da receita, podemos ver que as vendas de locais existentes estão a ter um desempenho melhor do que as de novos locais.

Continuação da história  

Crescimento das Vendas em Lojas Iguais da CVS Health

Neste trimestre, a CVS Health reportou um crescimento de receita de 8,2% ano a ano, e os seus 105,7 mil milhões de dólares de receita superaram as estimativas de Wall Street em 2%.

Olhando para o futuro, os analistas de venda esperam que a receita cresça 1,3% nos próximos 12 meses, uma desaceleração em relação aos últimos dois anos. Esta projeção não nos entusiasma e indica que os seus produtos e serviços enfrentarão alguns desafios de procura.

Microsoft, Alphabet, Coca-Cola, Monster Beverage — todos começaram como histórias de crescimento discreto, aproveitando uma tendência massiva. Identificámos a próxima: uma jogada lucrativa de semicondutores de IA que Wall Street ainda está a ignorar. Acesse aqui para obter o nosso relatório completo.

Margem Operacional Ajustada

A margem operacional ajustada é uma das melhores medidas de rentabilidade porque indica quanto dinheiro uma empresa retém após subtrair todas as despesas principais, como marketing e P&D. Também elimina vários custos pontuais para pintar um quadro melhor dos lucros normalizados.

A CVS Health foi lucrativa nos últimos cinco anos, mas foi limitada pela sua grande base de custos. A sua margem operacional ajustada média de 4,5% foi fraca para um negócio de cuidados de saúde.

Ao analisar a tendência na sua rentabilidade, a margem operacional ajustada da CVS Health diminuiu 2,3 pontos percentuais nos últimos cinco anos. A trajetória de dois anos também mostra que não conseguiu recuperar a sua rentabilidade ao pico, com a margem a cair 1,3 pontos percentuais. Este desempenho foi fraco, independentemente do ângulo de análise — mostra que as despesas estavam a aumentar e que não conseguiu transferir esses custos para os seus clientes.

Margem Operacional de 12 Meses Consecutivos da CVS Health (não-GAAP)

Neste trimestre, a CVS Health gerou uma margem operacional ajustada de 2,5%, em linha com o mesmo trimestre do ano passado. Isto indica que a estrutura de custos geral da empresa tem sido relativamente estável.

Lucro por Ação

As tendências de receita explicam o crescimento histórico de uma empresa, mas a mudança a longo prazo no lucro por ação (EPS) indica a rentabilidade desse crescimento — por exemplo, uma empresa pode inflacionar as suas vendas através de gastos excessivos em publicidade e promoções.

Infelizmente para a CVS Health, o seu EPS diminuiu 2,1% ao ano nos últimos cinco anos, enquanto a sua receita cresceu 8,4%. Isto indica que a empresa tornou-se menos lucrativa por ação à medida que se expandia, devido a fatores não fundamentais, como despesas de juros e impostos.

EPS de 12 Meses Consecutivos da CVS Health (não-GAAP)

Podemos aprofundar a análise dos lucros da CVS Health para entender melhor os fatores que impulsionam o seu desempenho. Como mencionado anteriormente, a margem operacional ajustada da CVS Health manteve-se estável neste trimestre, mas caiu 2,3 pontos percentuais nos últimos cinco anos. Este foi o fator mais relevante (além do impacto da receita) para os seus lucros mais baixos; despesas de juros e impostos também podem afetar o EPS, mas não revelam tanto sobre os fundamentos da empresa.

No Q4, a CVS Health reportou um EPS ajustado de 1,09 dólares, abaixo dos 1,19 dólares do mesmo trimestre do ano passado. Apesar de cair ano a ano, este resultado superou as estimativas dos analistas em 9,4%. Nos próximos 12 meses, Wall Street espera que o EPS de todo o ano da CVS Health atinja 6,75 dólares, crescendo 6,4%.

Principais conclusões dos resultados do Q4 da CVS Health

Foi encorajador ver a CVS Health superar as expectativas de receita dos analistas neste trimestre. Também ficámos satisfeitos com o seu EPS ter superado as estimativas de Wall Street. Por outro lado, a orientação de EPS para o ano completo ficou ligeiramente abaixo. No geral, este resultado apresentou alguns pontos positivos importantes. Os investidores provavelmente esperavam mais, e as ações caíram 3,4% para 73,18 dólares imediatamente após o anúncio.

Então, deve investir na CVS Health agora? O que aconteceu no último trimestre importa, mas não tanto quanto a qualidade do negócio a longo prazo e a avaliação, ao decidir se deve investir nesta ação. Abordamos isso no nosso relatório completo de pesquisa, que pode ler aqui, é gratuito.

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