Hasbro (NASDAQ:HAS) Surpreende com Forte Q4 CY2025

SelfRugger

2026-02-12 16:23:17

Hasbro (NASDAQ:HAS) Surpreende com Forte Desempenho no Q4 CY2025

Anthony Lee

Ter, 10 de fevereiro de 2026 às 20:42 GMT+9 5 min de leitura

Neste artigo:

HAS

+3,11%

Empresa de brinquedos e entretenimento Hasbro (NASDAQ:HAS) anunciou receitas superiores às expectativas no Q4 CY2025, com vendas a crescer 31,3% em relação ao mesmo período do ano anterior, atingindo 1,45 mil milhões de dólares. O seu lucro não-GAAP de 1,51 dólares por ação ficou 59,3% acima das estimativas consensuais dos analistas.

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Destaques do Q4 CY2025 da Hasbro (HAS):

**Receita:** 1,45 mil milhões de dólares vs estimativas de 1,26 mil milhões de dólares (crescimento de 31,3% ano a ano, superando em 14,4%)

**EPS ajustado:** 1,51 dólares vs estimativas de 0,95 dólares (superando em 59,3%)

**EBITDA ajustado:** 372,2 milhões de dólares vs estimativas de 267,2 milhões de dólares (margem de 25,7%, superando em 39,3%)

**Previsão de EBITDA para o próximo exercício financeiro 2026:** 1,43 mil milhões de dólares na média, acima das estimativas de 1,31 mil milhões de dólares

**Margem operacional:** 20,6%, frente a 5,4% no mesmo trimestre do ano passado

**Margem de fluxo de caixa livre:** 24,4%, frente a 18,9% no mesmo trimestre do ano passado

**Capitalização de mercado:** 13,58 mil milhões de dólares

“Tenho orgulho dos resultados que a nossa equipa entregou em 2025 e do sucesso da nossa estratégia Playing to Win,” afirmou Chris Cocks, CEO da Hasbro.

Visão Geral da Empresa

Atribuída à criação de brinquedos como o Mr. Potato Head e o Cubo de Rubik, a Hasbro (NASDAQ:HAS) é uma empresa global de entretenimento que oferece uma vasta gama de brinquedos, jogos e experiências multimédia para crianças e famílias.

Crescimento da Receita

Analisar o desempenho de vendas a longo prazo de uma empresa revela insights sobre a sua qualidade. Qualquer negócio pode ter sucesso a curto prazo, mas uma empresa de topo cresce durante anos. A procura pela Hasbro foi fraca nos últimos cinco anos, com as suas vendas a diminuir a uma taxa anual de 3%. Isto ficou abaixo dos nossos padrões e é um sinal de baixa qualidade empresarial.

Receita Trimestral da Hasbro

O crescimento a longo prazo é o mais importante, mas no setor de consumo discricionário, os ciclos de produto são curtos e a receita pode ser afetada por tendências e preferências do consumidor que mudam rapidamente. A diminuição anualizada da receita da Hasbro de 3,1% nos últimos dois anos alinha-se com a sua tendência de cinco anos, sugerindo que a procura tem diminuído de forma consistente.

Crescimento da Receita Ano a Ano da Hasbro

Podemos aprofundar a análise da dinâmica de receita da empresa analisando os seus três segmentos mais importantes: Produtos de Consumo, Entretenimento e Wizards & Jogos Digitais, que representam 43,6%, 55,3% e 1,1% da receita. Nos últimos dois anos, a receita de Entretenimento (conteúdo) da Hasbro cresceu em média 4.671% ano a ano, enquanto as receitas de Produtos de Consumo (brinquedos, jogos, vestuário) e Wizards & Jogos Digitais (Wizards of the Coast) diminuíram, em média, 24,5% e 95,4%.

Receita Trimestral da Hasbro por Segmento

Neste trimestre, a Hasbro reportou um crescimento de receita de 31,3% em relação ao mesmo período do ano anterior, e os seus 1,45 mil milhões de dólares de receita superaram as estimativas de Wall Street em 14,4%.

Continuação da História

Para o futuro, os analistas de mercado esperam que a receita permaneça estável nos próximos 12 meses. Embora esta previsão indique que os seus produtos e serviços mais recentes possam impulsionar um melhor desempenho de topo, ainda está abaixo da média do setor.

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Margem Operacional

A margem operacional é uma medida importante de rentabilidade, pois mostra a proporção de receita restante após deduzir todas as despesas principais – desde o custo das mercadorias vendidas até publicidade e salários. Também é útil para comparar a rentabilidade entre empresas com diferentes níveis de dívida e taxas de imposto, pois exclui juros e impostos.

A margem operacional da Hasbro tem vindo a diminuir nos últimos 12 meses, com uma média de 7,9% nos últimos dois anos. A rentabilidade da empresa foi medíocre para um negócio de consumo discricionário e mostra que não conseguiu transferir os seus custos operacionais mais elevados para os clientes.

Margem Operacional dos Últimos 12 Meses da Hasbro (GAAP)

No Q4, a Hasbro gerou uma margem operacional de 20,6%, um aumento de 15,1 pontos percentuais em relação ao ano anterior. Este aumento foi uma evolução positiva e demonstra maior eficiência.

Lucro por Ação

Seguimos a evolução do lucro por ação (EPS) a longo prazo pelo mesmo motivo que o crescimento de receita a longo prazo. Em comparação com a receita, o EPS destaca se o crescimento de uma empresa é rentável.

O EPS da Hasbro cresceu a uma taxa composta anual fraca de 8,1% nos últimos cinco anos. Por outro lado, este desempenho foi melhor do que a sua diminuição de 3% na receita anualizada, indicando que a gestão conseguiu adaptar a sua estrutura de custos em resposta a um ambiente de procura desafiante.

EPS dos Últimos 12 Meses da Hasbro (não-GAAP)

No Q4, a Hasbro reportou um EPS ajustado de 1,51 dólares, acima dos 0,46 dólares do mesmo trimestre do ano passado. Este resultado superou facilmente as estimativas dos analistas, e os acionistas devem estar satisfeitos com os resultados. Nos próximos 12 meses, o mercado espera que o EPS anual da Hasbro diminua 4,2%, para 5,53 dólares.

Principais Conclusões dos Resultados do Q4 da Hasbro

Foi positivo ver a Hasbro superar as expectativas de EPS dos analistas neste trimestre. Também ficámos entusiasmados com o EBITDA, que superou as estimativas de Wall Street por uma margem significativa. Olhando para o futuro, achamos que este foi um bom resultado, com algumas áreas de potencial de crescimento. As ações permaneceram inalteradas a 97,35 dólares imediatamente após o anúncio.

A Hasbro apresentou lucros sólidos, mas um único trimestre não torna a ação uma compra. Vamos ver se este é um bom investimento. O último trimestre é importante, mas não tanto quanto os fundamentos de longo prazo e a avaliação, ao decidir se a ação é uma compra. Abordamos isso no nosso relatório completo de análise, que é gratuito e pode ler aqui.

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