Embora os dados de emprego tenham mostrado uma subida 'muito agradável', mantenha cautela com o IPC

Enquanto os dados de emprego mostraram uma subida “muito agradável”, mantenha cautela com o IPC ================================================================= Yahoo Finance Vídeo Sex, 13 de fevereiro de 2026 às 2:30 AM GMT+9 O relatório de empregos de janeiro revelou que o mercado de trabalho dos EUA cresceu em 130.000 empregos não agrícolas no mês passado, enquanto a taxa de desemprego caiu de 4,4% para 4,3%. Os investidores aguardam a divulgação dos dados de inflação do Índice de Preços ao Consumidor (IPC) do mês passado, que será divulgado na sexta-feira. B. Riley Wealth, principal estrategista de mercado Art Hogan, e a repórter sénior do Yahoo Finance, Ines Ferré, comentam os últimos dados económicos. Para assistir a mais análises e insights de especialistas sobre a ação mais recente do mercado, confira mais no Opening Bid. Vídeo Transcrição 00:00 Speaker A Há mais acontecendo na economia do que algumas dessas empresas de tecnologia construindo um centro de dados de IA no deserto, onde não há casas? Tipo, estou tentando entender onde mais a economia está a surpreender? 00:15 Art Bem, eu diria que a economia está a surpreender pelo número de profissionais de saúde que precisámos contratar no ano passado e, certamente, no mês passado. Então, se olharmos para os números de empregos não agrícolas, que foi uma surpresa positiva muito agradável, o dobro do esperado, a taxa de desemprego caiu. Tudo isso é muito positivo, a menos que dê um passo atrás e pergunte de onde vem isso. Conseguimos 5.000 empregos na indústria, o primeiro número positivo em empregos na manufatura desde novembro passado. Portanto, não é um aumento amplo no mercado de trabalho. Acho que há setores de força aqui, mas certamente acho que é preciso ter cuidado com o que se observa na corrente de dados económicos. Muito mais importante para mim será se o IPC se assemelha ao PPI de semana passada, quando for divulgado na sexta-feira, e se ainda devemos preocupar-nos com a persistência da inflação. Mas, em geral, enquanto o mercado está a diversificar-se, e temos cinco setores no S&P 500 que estão a superar o índice em comparação com dois no ano passado, o mercado de trabalho não reflete isso. 01:45 Speaker A E, Anj, onde tem visto surpresas económicas? 01:50 Anj Hum, olha, o Art acabou de mencionar a inflação e eu diria que estou a ouvir muito mais falar de deflação. A Funstrat publicou uma nota basicamente dizendo que a carnificina que vimos no setor de software indica que a IA é produtiva, que há ganhos de produtividade para as empresas por causa disso. E pode-se pensar nisso como um custo de entrada que agora custa menos, porque as empresas gastam muito em software e SaaS. E isso significará deflação no futuro. Penso nisso em termos de empregos e a deflação no mercado de trabalho, talvez, porque temos ouvido cada vez mais de empresas que falam em ganhos de produtividade em engenharia, etc. Portanto, o essencial é que o que estão a dizer é que se deve esperar alguma deflação e, por isso, talvez, uma Fed mais dovish. 03:00 Speaker A Art, se a economia estiver prestes a surpreender positivamente nos próximos meses, qual é o manual de investimento para isso? Porque acho que é um manual diferente do que vimos ou do que temos visto nos últimos meses. 03:17 Art Sim, acho que estamos a fazer uma transição significativa que começou no quarto trimestre do ano passado e se estende até este ano, onde não se trata apenas de tecnologia e serviços de comunicação. E isso ficou claro tanto no manual das small caps, quanto no ambiente que finalmente está favorável para que as small caps superem, e elas superaram significativamente no quarto trimestre e neste ano. O ambiente está favorável para os cíclicos, certo? Então, quando olhamos para materiais ou industriais, os cíclicos estão a fazer melhor do que alguns desses setores, que eram os favoritos de tecnologia e inteligência artificial nos últimos dois anos. Acho que isso também é importante. Portanto, pode-se basear o seu manual no que realmente está a superar. O mercado está a diversificar-se. Não subestime as small caps e lembre-se de que os cíclicos se saem bem no tipo de recuperação económica que estamos a atravessar.