O vencedor mais inesperado do boom de IA? Caterpillar

Caterpillar foi fundada em 1925. Mas está a viver um momento na era da IA. Vídeo Recomendado * * * As ações da empresa subiram a níveis recorde nas últimas semanas, impulsionando a sua capitalização de mercado de forma acentuada — de 270 mil milhões de dólares no final de 2025 para cerca de 347 mil milhões de dólares em 10 de fevereiro. A ação, que quase duplicou nos últimos 12 meses atingindo um máximo histórico de 742 dólares, superou amplamente gigantes tecnológicos como a Apple (com aumento de 20%) e a Microsoft (cerca de 1%). E os investidores estão a apostar que a crescente exposição da Caterpillar a centros de dados, infraestruturas energéticas e à procura relacionada com IA ainda não atingiu o pico. De facto, nos últimos 12 meses, a Caterpillar foi considerada a melhor performance no Dow, em primeiro lugar. Embora a Caterpillar seja bem conhecida pelos seus veículos de construção de cor amarela brilhante, ela expandiu significativamente a sua gama de negócios para incluir sistemas de energia e potência, bem como equipamentos de recursos e mineração. O CEO da Caterpillar, Joseph Creed, ingressou na empresa em 1997 e desempenhou várias funções, incluindo CFO do segmento de energia e transporte e CFO interino. Creed foi nomeado diretor de operações da Caterpillar em 2023 e tornou-se CEO a 1 de maio de 2025. A estratégia da empresa está “centrada em três pilares para um crescimento rentável: excelência comercial, liderança em tecnologia avançada e transformação da nossa forma de trabalhar — tudo baseado numa base de contínua excelência operacional”, afirmou Creed numa chamada de resultados a 29 de janeiro. A Caterpillar (número 64 na Fortune 500) divulgou resultados do quarto trimestre e do ano completo que superaram as expectativas de Wall Street. As vendas e receitas anuais atingiram um recorde de 67,6 mil milhões de dólares, o valor mais alto na história da empresa, impulsionado por uma procura sólida nos seus negócios de construção, recursos e energia. O lucro ajustado por ação (EPS) para o ano totalizou 19,06 dólares, enquanto o EPS ajustado do quarto trimestre foi aproximadamente 5,16 dólares, acima das previsões dos analistas, que estavam na faixa dos 4 dólares médios. A empresa também reportou um backlog de pedidos recorde de 51 mil milhões de dólares, cerca de 70% acima do valor de um ano antes, destacando uma forte visibilidade de procura para 2026. As vendas totais do ano aumentaram 4% em comparação com o ano anterior, e a Caterpillar gerou um fluxo de caixa livre robusto, fortalecendo ainda mais o seu balanço. “As ações da Caterpillar subiram dramaticamente no último ano à medida que os investidores consideram a exposição da empresa à crescente procura por inteligência artificial”, escreveu o analista de ações da Morningstar, George Maglares, numa nota recente. Em vez de desenvolver tecnologia de IA por si própria, a Caterpillar fornece equipamentos críticos necessários para alimentar e suportar infraestruturas impulsionadas por IA. A empresa fornece turbinas para energia primária no local de centros de dados, grupos geradores para energia de reserva e sistemas de micro-redes integrados que podem combinar fontes tradicionais de energia com renováveis e armazenamento de baterias, relatou Jordan Blum, da Fortune. Maglares observou que os segmentos de indústrias de construção e recursos da Caterpillar estão ambos a mostrar sinais de recuperação cíclica. A empresa terminou o ano com crescimento de dois dígitos em todos os principais segmentos, sugerindo um momentum sólido para 2026. A gestão prevê um crescimento de receitas de cerca de 5% a 7%, um crescimento de meio dígito médio, para o ano atual, uma previsão que a Morningstar considera potencialmente conservadora face às tendências atuais de procura. O investimento em infraestruturas na América do Norte continua a ser um motor-chave, especialmente à medida que projetos do setor público e investimentos privados em infraestruturas energéticas e digitais continuam a expandir-se, afirmou. Reflectindo essas tendências, a Morningstar recentemente aumentou a sua estimativa de valor justo para as ações da Caterpillar para a faixa dos baixos 600 dólares, citando uma orientação melhorada e uma procura mais forte nos mercados finais. A evolução da composição de receitas da empresa também reforça a sua mudança para soluções de energia e potência. Em 2024, o segmento de energia e transporte da Caterpillar gerou cerca de 28,8 mil milhões de dólares em receitas anuais, ultrapassando os 25,5 mil milhões de dólares reportados pelo seu negócio tradicional de indústrias de construção pela primeira vez, destacou a Fortune. A mudança evidencia a crescente importância da geração de energia e dos sistemas energéticos no portefólio da Caterpillar. A Caterpillar, que celebrou o seu 100º aniversário no ano passado, continua a ser fundamentalmente um negócio cíclico que sobe e desce com a economia global. Mas, por agora, a Caterpillar pode ser a beneficiária mais surpreendente de um boom que não parece estar a diminuir tão cedo. Junte-se a nós na Cimeira de Inovação no Local de Trabalho da Fortune de 19 a 20 de maio de 2026, em Atlanta. 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