19 de março, madrugada - Reunião de Política Monetária da Reserva Federal

O mercado já formou uma expectativa consensual: em março, a Fed mantém as taxas inalteradas sem cortes de juros. Este resultado já foi amplamente precificado e a decisão em si dificilmente provocará grandes flutuações unidirecionais.

Há dois pontos-chave de observação:

1. Matriz de Projeção de Taxas
A expectativa mainstream atual recuou significativamente: em 2026, pode haver apenas 1-2 cortes de juros durante todo o ano, com o primeiro corte provavelmente adiado para setembro ou mais tarde. Se a matriz ultrapassar as expectativas de forma mais agressiva (por exemplo, fornecendo apenas 1 corte de juros indicativo), isso suprimirá significativamente o sentimento dos ativos de risco.

2. Conferência de Imprensa de Powell
Foco especial na posição sobre preços do petróleo, resiliência da inflação e cronograma de cortes de juros. Uma vez que sejam sinais de política mais agressiva do tipo "mais alto e mais prolongado", será interpretado pelo mercado como uma clara má notícia.

Em geral, o mercado já antecipou expectativas mais agressivas, e esta reunião tende mais a materializar má notícia; o ponto-chave do movimento, portanto, reside em se a intensidade da postura agressiva superará a expectativa consensual atual.