Raoul Pal: O fluxo de capitais global é a chave para orientar o BTC, o mercado está atualmente em níveis de sobrevenda histórica

O renomado analista de mercado Raoul Pal publicou uma análise detalhada na X, refutando as opiniões pessimistas recentes sobre o futuro do mercado de criptomoedas. Segundo Raoul Pal, embora muitos estejam desanimados com o mercado atual, os números fundamentais contam uma história completamente diferente. Ele destaca que a correlação de 90% entre o volume de pagamentos global e o BTC (bem como 97% com o índice NDX desde 2012) mostra que esse movimento não é aleatório, mas impulsionado por fatores macroeconômicos profundos.

Volume de pagamentos: o motor fundamental do mercado

De acordo com Raoul Pal, o volume de pagamentos global está crescendo cerca de 10% ao ano e ainda não mostra sinais de desaceleração. O GMI (índice de condições financeiras globais) prevê o volume de pagamentos com uma antecedência de aproximadamente 6 meses e ainda está em um ciclo de afrouxamento monetário, criando uma base sólida de suporte para ativos de risco como criptomoedas. O volume de pagamentos nos EUA foi temporariamente retido durante o fechamento do mercado de ações, mas esse índice ainda lidera as criptomoedas em cerca de 3 meses. Desde a mínima de 3 meses atrás, o volume de pagamentos nos EUA começou a acelerar novamente, sinalizando um cenário positivo para a próxima fase.

Crédito bancário e moedas estáveis: novos canais de fluxo de caixa

Raoul Pal aponta que os bancos estão usando o mecanismo eSLR (aumento do volume de pagamentos via crédito e absorção de títulos do governo) para aumentar o fluxo de dinheiro no sistema. Os reembolsos de impostos atualmente estão sendo registrados no balanço dos bancos, aumentando a pressão de crédito e, consequentemente, o volume de pagamentos. Ao mesmo tempo, os EUA planejam continuar cortando as taxas de juros, o que aumentará a renda disponível e incentivará o mercado a aceitar mais riscos.

O mercado de moedas estáveis também está crescendo rapidamente, com emissão aumentando 50% em 2025 e continuando a acelerar. O volume de negociações de stablecoins atingiu trilhões de dólares. A proposta de lei CLARITY deve ser aprovada em breve, atendendo à demanda de bancos e gestores de ativos que desejam usar tecnologia blockchain, abrindo novos fluxos de capital para o mercado.

Apoio político e mecanismos institucionais

Raoul Pal observa que o apoio do governo dos EUA ao mercado de criptomoedas atingiu níveis recordes. Instituições dedicadas às criptomoedas serão criadas gradualmente, acelerando o desenvolvimento do ecossistema. Esses fatores combinados criam um ambiente altamente favorável ao crescimento.

Sinal técnico: oportunidade de reversão histórica

Do ponto de vista técnico, Raoul Pal indica que o mercado está na condição de sobrevenda mais forte da história, de acordo com a maioria dos indicadores. O BTC está em torno de $71.21K. O índice DeMark semanal fornecerá suporte sólido em cerca de duas semanas (já disponível no TradingView). O índice DeMark diário também está em sobreposição, indicando sinais de sobrevenda profunda. Qualquer fraqueza nas próximas semanas pode completar ambos os indicadores, criando uma oportunidade de reversão de toda a tendência.

Perspectivas e riscos futuros

Raoul Pal alerta que o principal fator de risco é o tempo em que os preços do petróleo permanecem elevados. No entanto, ele afirma que as próximas duas semanas serão cruciais para monitorar, e quando os fatores macroeconômicos se combinarem com sinais técnicos, resultados positivos devem surgir. Raoul Pal prevê que a próxima fase verá uma forte recuperação a partir do nível atual.