Acabei de encontrar uma análise interessante do CoinGecko sobre quais protocolos de criptomoedas realmente ganharam mais dinheiro no ano passado. Acontece que as plataformas de stablecoin e de tether lideraram absolutamente o jogo de receitas em 2025, o que faz sentido quando se pensa nos volumes de transação.

O Tether estava arrasando com cerca de $5,2 bilhões em receitas — basicamente 42% de todo o dinheiro gerado por 168 protocolos diferentes. É bastante impressionante quando se percebe quanto do ecossistema depende do USDT para negociar e movimentar valor. A TRON ficou em segundo lugar com $3,5 bilhões, principalmente porque todos a usam para transações com stablecoins. Esses dois exemplos mostram onde está a verdadeira atividade económica.

O USDC da Circle atingiu o terceiro lugar com $1,68 bilhões, e a oferta de stablecoins deles cresceu 108% ao longo do ano. Depois, temos a Hyperliquid com $1,1 bilhões na sua plataforma de derivados, e a Pump.fun fechou o top cinco com $526 milhões. A parte interessante? Os emissores de stablecoins, como grupo, arrecadaram cerca de 65% da receita total dos protocolos — muito mais do que qualquer outra categoria.

Quando olhamos para o top tether e outros líderes, fica claro que o verdadeiro dinheiro no cripto atualmente não está em moedas de hype ou novas narrativas. Está na infraestrutura que realmente é usada para pagamentos e negociações. Faz você pensar onde está a utilidade real versus onde a atenção costuma se concentrar.