Há alguns dias, por ocasião do Ano Novo Lunar, fui “sequestrado” por um familiar para me interrogar sobre coisas de que eu realmente não queria falar. A pergunta era: o que é uma conta queimada? Ao ouvir isso, tremi, quase deixando cair o cigarro. Porquê? Porque é uma dor demasiado familiar para mim.

Mas ele insistiu demasiado; eu ia para onde ele ia, por isso, no fim, tive de ceder. Ele disse que tinha pensado muito tempo, mas ainda não entendia como é que, mesmo ao comprar muitas criptomoedas, só se acaba por ter perdas, e como é possível uma conta queimada chegar a 0. Está claramente a confundir o mercado de criptomoedas com o mercado de acções.

Apaguei o cigarro e comecei a explicar. Primeiro, perguntei-lhe: “Se tiveres 10.000 yuans, consegues comprar bitcoin no valor de 10.000 yuans?” Ele assentiu. “Quando o bitcoin sobe 10%, ganhas 1.000 yuans, certo?” Ele voltou a assentir. “Quando o bitcoin desce 10%, perdes 1.000 yuans?” “Exactamente.” Eu disse: “Isso chama-se negociação à vista, é como comprar acções, não vai dar em conta queimada.”

Depois comecei a parte principal. “Uma conta queimada acontece quando negocias contratos com alavancagem. Por exemplo, tu ainda tens 10.000 yuans, mas abres um contrato com alavancagem de 9x. A bolsa vai emprestar-te 90.000 yuans, fazendo com que o teu capital se torne 100.000 yuans. Agora podes comprar bitcoin no valor de 100.000 yuans.”

Ele começou a achar aquilo interessante: “Se o bitcoin subir 10%, eu ganho 10.000 yuans!” Eu assenti: “Sim, o lucro aumenta 10 vezes. Mas…”, estacionei, “…se o bitcoin descer 10%, tu também perdes 10.000 yuans. O teu capital real é apagado.”

“Porque é que a bolsa te empresta dinheiro?” ele perguntou. “Porque eles ganham comissões de negociação a partir de ti. O volume de negociação aumenta 10 vezes, então as comissões aumentam 10 vezes também. Além disso, eles não têm qualquer risco. Quando tu tiveres perdido todo o teu capital real, eles liquidam automaticamente e cortam as perdas.”

“É isto que é uma conta queimada: quando as perdas atingem o teu capital real, a bolsa é obrigada a liquidar, ou seja, tu perdes tudo os 10.000 yuans do capital inicial, e o empréstimo da bolsa também é recuperado. O teu capital fica em 0.”

Quando ele ouviu isso, ficou com a boca aberta, sem conseguir fechá-la; os olhos dele alternavam ligeiramente entre ganância, medo e confusão. Eu sabia que, naquele momento, uma nova porta se tinha aberto na cabeça dele, e que já não podia voltar a fechar como antes.