Há algo bastante interessante a acontecer na rede Bitcoin esta semana. A taxa de hash caiu drasticamente cerca de 8% para 920 EH/s, e isso provavelmente está relacionado com a situação geopolítica em curso no Médio Oriente, que impulsionou os preços de energia de forma significativa.

Por que isto é importante? Cerca de 8-10% das operações de mineração de Bitcoin global dependem de um mercado de energia altamente sensível às flutuações de custos. Portanto, quando o preço do petróleo sobe devido às tensões no Irã, os mineiros naquela região são imediatamente afetados. Eles começam a desligar operações ou a reduzir a capacidade porque as suas margens já estão estreitas.

Dos dados do mempool, a rede agora projeta uma redução de cerca de 8% na dificuldade de mineração, o que representa a segunda maior mudança negativa nos últimos cinco anos. Isto indica que muitos mineiros estão a capitular. Sempre que isto acontece, normalmente o preço do Bitcoin também sofre uma pressão de baixa.

Atualmente, o Bitcoin é negociado por cerca de $74 mil, já tendo caído de níveis mais altos na semana passada. Isto não é uma coincidência. Historicamente, períodos de pressão sobre os mineiros coincidem sempre com momentos de queda de preço. A rede está a entrar numa fase bastante crítica.

O que é interessante é a resposta da indústria de mineração a estas condições. Muitas empresas de mineração listadas na bolsa estão a diversificar-se para além do Bitcoin. Estão a mudar-se para IA e computação de alto desempenho para procurar novas fontes de receita. Algumas também estão a vender as suas reservas de Bitcoin para reduzir dívidas e financiar esta transformação de negócios.

Um dos exemplos mais extremos é a Bitmine Immersion Technologies. Eles passaram de uma empresa de mineração pura a uma espécie de tesouraria de Ethereum com alavancagem. Em seis meses, duplicaram o número de ações e arrecadaram mais de $10 milhões para acumular Ethereum. Agora possuem 4,87 milhões de ether, com um custo médio de $2.206 por token.

Portanto, o que estamos a ver agora é uma combinação de pressões: a geopolítica aumenta os custos de energia, as margens dos mineiros continuam sob pressão, o volatilidade do preço do Bitcoin, e o resultado é que os mineiros são forçados a procurar estratégias alternativas. Tudo isto cria obstáculos adicionais ao momentum do preço do Bitcoin a curto prazo. Situações como esta normalmente levam algumas semanas ou meses até estabilizar novamente.