Шифрование отрасли входит в эпоху доходной ценности: Pump.Fun, Hyperliquid и новая инвестиционная логика
В последнее время рынок шифрования переживает парадигмальный сдвиг. Чистые Meme-токены постепенно теряют популярность, их место занимают токены, способные генерировать реальные доходы. Партнер 6th Man Ventures Майк Дудас поделился своими мыслями об этой тенденции в последнем выпуске подкаста.
Успех Pump.Fun и новая модель выпуска токенов
Появление Pump.Fun подтверждает сильный спрос на токенизированные активы на рынке. Он привнес новую структуру оригинальных активов в экосистему Solana, аналогично вкладу биткойна и эфириума в ранний криптоэкосистему. Несмотря на то, что подражателей становится всё больше, Pump.Fun по-прежнему сохраняет лидерство.
Некоторые новые платформы пытаются связать токены с доходами предприятий, но такая практика связана с рисками. Майк предупреждает, что даже если в отказе от ответственности ясно указано, что токены не связаны с бизнесом, пользователи все равно могут неправильно понять, что владение токенами эквивалентно праву на прибыль от предприятия. В отличие от этого, Pump.Fun четко подчеркивает, что его токены являются "бесполезными мем-койнами", что позволяет избежать таких потенциальных юридических и этических рисков.
Упадок чисто мем- токенов
Майк считает, что эпоха мем-токенов, полностью зависящих от консенсуса и сообщества, подходит к концу. Рыночный шум увеличивается, и пользователи становятся все более скептически настроенными к токенам, не имеющим реальной ценности. В будущем проекты, которые хотят выделиться, должны предоставить механизмы захвата дохода.
С учетом того, что регуляторная структура постепенно проясняется, команды, которые не могут адаптироваться к изменениям на рынке, потеряют интерес со стороны инвесторов. В настоящее время наиболее распространенными двумя моделями возврата ценности на шифрования рынке являются обратный выкуп и распределение комиссий.
Анализ примера механизма выкупа Hyperliquid
Hyperliquid через механизм выкупа напрямую возвращает доходы от бизнеса держателям токенов, создавая сильную рыночную уверенность. Хотя некоторые ставят под сомнение, что выкуп на высоком уровне может привести к растрате капитала, фактический эффект совершенно противоположен. Пока доход остается стабильным, выкуп может обеспечить мощную поддержку для цены токена и создать положительный цикл.
Эта модель особенно эффективна в области шифрования, поскольку она не только является способом распределения дивидендов, но и представляет собой сильный сигнал токеномики. Она передает рынку информацию о том, что команда проекта стремится вернуть сообществу, тем самым укрепляя доверие инвесторов.
Шифрование инвестиционной новой логики
Шифрование индустрия уже перешла из "Легкого режима" в "Трудный режим". Проектам нужны настоящие продукты, доходы и база пользователей, чтобы построить ценность токенов. Рынок все больше финансируется, и вся экосистема входит в период качественного развития.
Ранние инвестиции становятся более осторожными, средства более склонны направляться на проекты средней стадии, которые уже показывают явную тенденцию роста. Тем не менее, это также предоставляет возможности для ранних основателей, которые действительно стремятся к долгосрочному развитию.
Майк заявил, что они снова сосредоточены на потребительских приложениях, таких как Football.fun и Worm. Эти приложения могут привлечь пользователей к длительному активному участию в цепочке, установив собственный суверенитет над активами, а не только ради краткосрочной выгоды.
Критика стратегии "инвестировать только в инфраструктуру"
Майк выразил резкую критику в адрес фондов, которые инвестируют только в инфраструктурные проекты. Он считает, что такие фонды часто используют инфраструктурные проекты как инструмент для арбитража, стремясь выйти до запуска токенов, и такое поведение в долгосрочной перспективе разрушительно для отрасли.
Он призвал отрасль переосмыслить такую практику, отметив, что хотя такая стратегия на первый взгляд кажется экономически разумной, на самом деле это неправильное распределение капитала, не создающее долгосрочной ценности, а наоборот, способное разрушить ценность.
Уроки венчурного капитала
Собрав многолетний опыт венчурного капитала, Майк выделил несколько важных осознаний:
В области шифрования роль отдельных лиц и команд гораздо важнее, чем в любой другой сфере. Успех проекта часто зависит от исполнительской способности и адаптивности команды.
Уровень уважения основателей шифрования к духу контракта обычно ниже, чем в традиционных отраслях, инвесторы должны быть готовы к непредвиденным ситуациям.
Высокая волатильность и непредсказуемость рынка шифрования могут привести к экстремальным путям доходности, но также сопряжены с высокими рисками.
Инвесторы должны научиться регулировать свои эмоции и мыслить в долгосрочной перспективе, чтобы справляться с резкими колебаниями рынка и частыми неудачами.
С развитием шифрования отрасль становится все более зрелой, а инвестиционная логика постоянно эволюционирует. Переход от чисто Meme токенов к моделям захвата доходов знаменует собой движение отрасли в более устойчивом и ценном направлении. Однако этот процесс по-прежнему полон вызовов и неопределенности, требуя от инвесторов бдительности и способности адаптироваться.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
12 Лайков
Награда
12
5
Репост
Поделиться
комментарий
0/400
MeltdownSurvivalist
· 08-07 14:19
мемы отошли, скучно
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeEscapeArtist
· 08-05 21:40
meme мертв, цифровой актив - вот что действительно важно
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropNinja
· 08-05 11:04
纯玩meme的早该обречено
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasWhisperer
· 08-05 10:53
мемкоин деньги наконец-то начинают поступать в реальную доходность... Газ паттерны предсказали этот сдвиг несколько месяцев назад, если честно
Шифрование индустрия вступает в эпоху доходов и ценностей. Pump.Fun и Hyperliquid ведут новую инвестиционную логику.
Шифрование отрасли входит в эпоху доходной ценности: Pump.Fun, Hyperliquid и новая инвестиционная логика
В последнее время рынок шифрования переживает парадигмальный сдвиг. Чистые Meme-токены постепенно теряют популярность, их место занимают токены, способные генерировать реальные доходы. Партнер 6th Man Ventures Майк Дудас поделился своими мыслями об этой тенденции в последнем выпуске подкаста.
Успех Pump.Fun и новая модель выпуска токенов
Появление Pump.Fun подтверждает сильный спрос на токенизированные активы на рынке. Он привнес новую структуру оригинальных активов в экосистему Solana, аналогично вкладу биткойна и эфириума в ранний криптоэкосистему. Несмотря на то, что подражателей становится всё больше, Pump.Fun по-прежнему сохраняет лидерство.
Некоторые новые платформы пытаются связать токены с доходами предприятий, но такая практика связана с рисками. Майк предупреждает, что даже если в отказе от ответственности ясно указано, что токены не связаны с бизнесом, пользователи все равно могут неправильно понять, что владение токенами эквивалентно праву на прибыль от предприятия. В отличие от этого, Pump.Fun четко подчеркивает, что его токены являются "бесполезными мем-койнами", что позволяет избежать таких потенциальных юридических и этических рисков.
Упадок чисто мем- токенов
Майк считает, что эпоха мем-токенов, полностью зависящих от консенсуса и сообщества, подходит к концу. Рыночный шум увеличивается, и пользователи становятся все более скептически настроенными к токенам, не имеющим реальной ценности. В будущем проекты, которые хотят выделиться, должны предоставить механизмы захвата дохода.
С учетом того, что регуляторная структура постепенно проясняется, команды, которые не могут адаптироваться к изменениям на рынке, потеряют интерес со стороны инвесторов. В настоящее время наиболее распространенными двумя моделями возврата ценности на шифрования рынке являются обратный выкуп и распределение комиссий.
Анализ примера механизма выкупа Hyperliquid
Hyperliquid через механизм выкупа напрямую возвращает доходы от бизнеса держателям токенов, создавая сильную рыночную уверенность. Хотя некоторые ставят под сомнение, что выкуп на высоком уровне может привести к растрате капитала, фактический эффект совершенно противоположен. Пока доход остается стабильным, выкуп может обеспечить мощную поддержку для цены токена и создать положительный цикл.
Эта модель особенно эффективна в области шифрования, поскольку она не только является способом распределения дивидендов, но и представляет собой сильный сигнал токеномики. Она передает рынку информацию о том, что команда проекта стремится вернуть сообществу, тем самым укрепляя доверие инвесторов.
Шифрование инвестиционной новой логики
Шифрование индустрия уже перешла из "Легкого режима" в "Трудный режим". Проектам нужны настоящие продукты, доходы и база пользователей, чтобы построить ценность токенов. Рынок все больше финансируется, и вся экосистема входит в период качественного развития.
Ранние инвестиции становятся более осторожными, средства более склонны направляться на проекты средней стадии, которые уже показывают явную тенденцию роста. Тем не менее, это также предоставляет возможности для ранних основателей, которые действительно стремятся к долгосрочному развитию.
Майк заявил, что они снова сосредоточены на потребительских приложениях, таких как Football.fun и Worm. Эти приложения могут привлечь пользователей к длительному активному участию в цепочке, установив собственный суверенитет над активами, а не только ради краткосрочной выгоды.
Критика стратегии "инвестировать только в инфраструктуру"
Майк выразил резкую критику в адрес фондов, которые инвестируют только в инфраструктурные проекты. Он считает, что такие фонды часто используют инфраструктурные проекты как инструмент для арбитража, стремясь выйти до запуска токенов, и такое поведение в долгосрочной перспективе разрушительно для отрасли.
Он призвал отрасль переосмыслить такую практику, отметив, что хотя такая стратегия на первый взгляд кажется экономически разумной, на самом деле это неправильное распределение капитала, не создающее долгосрочной ценности, а наоборот, способное разрушить ценность.
Уроки венчурного капитала
Собрав многолетний опыт венчурного капитала, Майк выделил несколько важных осознаний:
В области шифрования роль отдельных лиц и команд гораздо важнее, чем в любой другой сфере. Успех проекта часто зависит от исполнительской способности и адаптивности команды.
Уровень уважения основателей шифрования к духу контракта обычно ниже, чем в традиционных отраслях, инвесторы должны быть готовы к непредвиденным ситуациям.
Высокая волатильность и непредсказуемость рынка шифрования могут привести к экстремальным путям доходности, но также сопряжены с высокими рисками.
Инвесторы должны научиться регулировать свои эмоции и мыслить в долгосрочной перспективе, чтобы справляться с резкими колебаниями рынка и частыми неудачами.
С развитием шифрования отрасль становится все более зрелой, а инвестиционная логика постоянно эволюционирует. Переход от чисто Meme токенов к моделям захвата доходов знаменует собой движение отрасли в более устойчивом и ценном направлении. Однако этот процесс по-прежнему полон вызовов и неопределенности, требуя от инвесторов бдительности и способности адаптироваться.