FinTechON｜Законодательство о талантах в США разжигает глобальную гонку стейблкоинов, генеральный директор GBBC: компании должны рассматривать это как стратегическое решение
США официально приняли Закон о гениях (GENIUS ACT) ( в июле 2025 года, который заложил основы регулирования в области цифровых активов и искусственного интеллекта, а также вызвал следующую волну конкуренции в глобальных стейблкоинах и платежных системах. Генеральный директор Глобального комитета по бизнесу в области блокчейна (GBBC) Сандра Ро на саммите FinTechON & AFA ) отметила, что хотя это законодательство является ключевым прорывом, будущее развитие будет зависеть от того, смогут ли страны согласовать нормы и как рынок определит победителей.
Американский регуляторный поворот: появление закона «GENIUS»
Ro считает, что законопроект «GENIUS» является «открывающим законодательством» для регулирования цифровых активов в США, предоставляя четкие правила для эмитентов стейблкоинов и хранителей. Закон требует, чтобы долларовые стейблкоины имели 100% резервное обеспечение и применялось двойное регулирование: менее 10 миллиардов долларов регулируется государственными правительствами, а более 10 миллиардов — федеральными. Хотя основной целью является защита потребителей, она предупреждает, что соответствующие детали и исполнение потребуют многих лет, и будут постепенно реализовываться такими учреждениями, как OCC, SEC и другими.
(Американский закон «GENIUS Act» полностью регулирует платежные стейблкоины: пороги выпуска, стандарты резервирования и системы регулирования – всё в одном месте )
Редкое согласие двух партий: "Большой поворот" в политической позиции
В начале этого года спорный законопроект о стейблкоинах теперь получил поддержку обеих партий в США. Ро описывает это как «огромное изменение» в политической атмосфере. В ближайшее время законопроект о рыночной инфраструктуре, который будет предложен Палатой представителей и Сенатом, может стать следующей темой законодательных дебатов.
Ограничения и пробелы в законодательстве о стейблкоинах: токены депозитов не подпадают под действие закона
Хотя законопроект «GENIUS» охватывает стейблкоины, депозитные токены (tokenized deposits), которые исследуют банки, не включены. Ro указывает, что вопрос о том, как обработать взаимосвязь между депозитными токенами и стейблкоинами, остается нерешенной задачей. Отраслевые группы пытаются согласовать традиционные финансовые учреждения, инфраструктуру и блокчейн-протоколы, чтобы избежать системных рисков.
Перспективы CBDC в США "очень мрачные"
Отношение Ro к цифровой валюте центрального банка (CBDC) очень прямолинейно: в США это практически невозможно. Некоторые штаты даже приняли законы, запрещающие CBDC, в то время как штат Вайоминг запустил государственный суверенный стейблкоин FRNT. Она подчеркивает, что в США путь заключается в выпуске стейблкоинов частным сектором, а не в федеральном CBDC.
Конкуренция платежей от FedNow
Кроме Блокчейн, Ro напоминает рынку, что в США уже есть система мгновенных платежей FedNow, функции которой аналогичны бразильскому PIX или индийскому UPI. Хотя она не основана на Блокчейн, она может занять доминирующее положение на внутреннем платежном рынке. Вопрос в том, как в будущем FedNow и стейблкоин сеть будут сосуществовать в розничных и оптовых платежных сценариях, остается под наблюдением.
Будущее стейблкоинов: глобальное сотрудничество или рыночное разделение?
На международном уровне Ro призывает регулирующие органы сосредоточиться на координации стандартов, включая KYC/AML, управление рисками и структуру управления, а не на прямом отборе победителей на рынке. Она раскрыла, что GBBC опубликовала набор рамок по смягчению рисков для использования публичных Блоков, чтобы помочь финансовым учреждениям установить лучшие практики. В конечном итоге рыночная конкуренция сама определит успех или неудачу платформ и эмитентов.
Технологические гиганты становятся потенциальной силой разрушения
С учетом активного участия таких крупных компаний, как PayPal, Stripe и Mastercard, технологические гиганты рассматриваются как потенциальные «разрушители» в области стейблкоинов. В то же время, если такие социальные платформы, как Meta, X и TON, запустят свои собственные токены, они смогут создать платежную экосистему, превосходящую масштабы большинства стран благодаря миллиардам пользователей.
Компании следует рассматривать это как核心策略: от банков до цепочки поставок
Ро подчеркивает, что стейблкоин должен стать стратегическим решением для руководства компаний, а не вспомогательным проектом. Такие логистические гиганты, как FedEx, UPS и CNI Transportation, уже используют Блокчейн для отслеживания цепочки поставок и планируют интеграцию платежей в будущем, что потребует дальнейшей международной координации.
Гегемония доллара и проблемы валютного рынка
Будучи бывшим банкиром на валютном рынке, Ро напоминает рынку, что в настоящее время почти 99% стейблкоинов привязаны к доллару, фактически став "агентом доллара". Другие страны, если они хотят выпустить свои стейблкоины, часто сталкиваются с ограничениями из-за недостатка ликвидности и инфраструктуры, что приводит к тому, что глобальная система цифровых активов по-прежнему в основном основана на долларе.
Биткойн входит в национальную стратегию
Смотря в будущее, некоторые государственные правительства США изучают возможность создания стратегических фондов богатства, включающих биткойн, которые могут варьироваться от пассивного хранения (например, резервов золота или BTC) до активного участия (управление узлами, майнинг, стратегии доходности). Ro напоминает, что для продвижения таких фондов необходимо установить строгую систему дю дилижанс и управления для балансировки потенциальных доходов и рисков.
Эта статья FinTechON｜Законопроект о гениальности США разжигает глобальную конкуренцию стейблкоинов, генеральный директор GBBC: компании должны рассматривать это как стратегическое решение. Впервые опубликовано в Линь Синь ABMedia.
На этой странице может содержаться сторонний контент, который предоставляется исключительно в информационных целях (не в качестве заявлений/гарантий) и не должен рассматриваться как поддержка взглядов компании Gate или как финансовый или профессиональный совет. Подробности смотрите в разделе «Отказ от ответственности» .
FinTechON｜Законодательство о талантах в США разжигает глобальную гонку стейблкоинов, генеральный директор GBBC: компании должны рассматривать это как стратегическое решение
США официально приняли Закон о гениях (GENIUS ACT) ( в июле 2025 года, который заложил основы регулирования в области цифровых активов и искусственного интеллекта, а также вызвал следующую волну конкуренции в глобальных стейблкоинах и платежных системах. Генеральный директор Глобального комитета по бизнесу в области блокчейна (GBBC) Сандра Ро на саммите FinTechON & AFA ) отметила, что хотя это законодательство является ключевым прорывом, будущее развитие будет зависеть от того, смогут ли страны согласовать нормы и как рынок определит победителей.
Американский регуляторный поворот: появление закона «GENIUS»
Ro считает, что законопроект «GENIUS» является «открывающим законодательством» для регулирования цифровых активов в США, предоставляя четкие правила для эмитентов стейблкоинов и хранителей. Закон требует, чтобы долларовые стейблкоины имели 100% резервное обеспечение и применялось двойное регулирование: менее 10 миллиардов долларов регулируется государственными правительствами, а более 10 миллиардов — федеральными. Хотя основной целью является защита потребителей, она предупреждает, что соответствующие детали и исполнение потребуют многих лет, и будут постепенно реализовываться такими учреждениями, как OCC, SEC и другими.
(Американский закон «GENIUS Act» полностью регулирует платежные стейблкоины: пороги выпуска, стандарты резервирования и системы регулирования – всё в одном месте )
Редкое согласие двух партий: "Большой поворот" в политической позиции
В начале этого года спорный законопроект о стейблкоинах теперь получил поддержку обеих партий в США. Ро описывает это как «огромное изменение» в политической атмосфере. В ближайшее время законопроект о рыночной инфраструктуре, который будет предложен Палатой представителей и Сенатом, может стать следующей темой законодательных дебатов.
Ограничения и пробелы в законодательстве о стейблкоинах: токены депозитов не подпадают под действие закона
Хотя законопроект «GENIUS» охватывает стейблкоины, депозитные токены (tokenized deposits), которые исследуют банки, не включены. Ro указывает, что вопрос о том, как обработать взаимосвязь между депозитными токенами и стейблкоинами, остается нерешенной задачей. Отраслевые группы пытаются согласовать традиционные финансовые учреждения, инфраструктуру и блокчейн-протоколы, чтобы избежать системных рисков.
Перспективы CBDC в США "очень мрачные"
Отношение Ro к цифровой валюте центрального банка (CBDC) очень прямолинейно: в США это практически невозможно. Некоторые штаты даже приняли законы, запрещающие CBDC, в то время как штат Вайоминг запустил государственный суверенный стейблкоин FRNT. Она подчеркивает, что в США путь заключается в выпуске стейблкоинов частным сектором, а не в федеральном CBDC.
Конкуренция платежей от FedNow
Кроме Блокчейн, Ro напоминает рынку, что в США уже есть система мгновенных платежей FedNow, функции которой аналогичны бразильскому PIX или индийскому UPI. Хотя она не основана на Блокчейн, она может занять доминирующее положение на внутреннем платежном рынке. Вопрос в том, как в будущем FedNow и стейблкоин сеть будут сосуществовать в розничных и оптовых платежных сценариях, остается под наблюдением.
Будущее стейблкоинов: глобальное сотрудничество или рыночное разделение?
На международном уровне Ro призывает регулирующие органы сосредоточиться на координации стандартов, включая KYC/AML, управление рисками и структуру управления, а не на прямом отборе победителей на рынке. Она раскрыла, что GBBC опубликовала набор рамок по смягчению рисков для использования публичных Блоков, чтобы помочь финансовым учреждениям установить лучшие практики. В конечном итоге рыночная конкуренция сама определит успех или неудачу платформ и эмитентов.
Технологические гиганты становятся потенциальной силой разрушения
С учетом активного участия таких крупных компаний, как PayPal, Stripe и Mastercard, технологические гиганты рассматриваются как потенциальные «разрушители» в области стейблкоинов. В то же время, если такие социальные платформы, как Meta, X и TON, запустят свои собственные токены, они смогут создать платежную экосистему, превосходящую масштабы большинства стран благодаря миллиардам пользователей.
Компании следует рассматривать это как核心策略: от банков до цепочки поставок
Ро подчеркивает, что стейблкоин должен стать стратегическим решением для руководства компаний, а не вспомогательным проектом. Такие логистические гиганты, как FedEx, UPS и CNI Transportation, уже используют Блокчейн для отслеживания цепочки поставок и планируют интеграцию платежей в будущем, что потребует дальнейшей международной координации.
Гегемония доллара и проблемы валютного рынка
Будучи бывшим банкиром на валютном рынке, Ро напоминает рынку, что в настоящее время почти 99% стейблкоинов привязаны к доллару, фактически став "агентом доллара". Другие страны, если они хотят выпустить свои стейблкоины, часто сталкиваются с ограничениями из-за недостатка ликвидности и инфраструктуры, что приводит к тому, что глобальная система цифровых активов по-прежнему в основном основана на долларе.
Биткойн входит в национальную стратегию
Смотря в будущее, некоторые государственные правительства США изучают возможность создания стратегических фондов богатства, включающих биткойн, которые могут варьироваться от пассивного хранения (например, резервов золота или BTC) до активного участия (управление узлами, майнинг, стратегии доходности). Ro напоминает, что для продвижения таких фондов необходимо установить строгую систему дю дилижанс и управления для балансировки потенциальных доходов и рисков.
Эта статья FinTechON｜Законопроект о гениальности США разжигает глобальную конкуренцию стейблкоинов, генеральный директор GBBC: компании должны рассматривать это как стратегическое решение. Впервые опубликовано в Линь Синь ABMedia.