Delphi Digital：DeSci неужели сейчас переживает вторую волну возможностей?

null

Автор: Мухаммад Юсуф, исследователь Delphi Digital

Перевод: Юлия, PANews

Редакционная заметка: Хотя BIO за последний месяц пережила значительный рост, не стоит позволять себе увлечься мифами о быстром богатстве и безумной токеновой гонке. Когда ИИ и открытые модели снижают порог входа в разработку новых лекарств до нуля, настоящие медицинские прорывы всё равно не обходятся без долгого и строгого клинического цикла. В условиях отсутствия терпения в крипто-сообществе, спекулятивных игр и «финансовой зимы» в традиционной науке, DeSci действительно получил шанс на прорыв. Но для этого нужны не спекулятивные игры, меняющие направление всего за несколько месяцев, а создание инфраструктуры финансирования, строго связанной с клиническими этапами и управляемой профессионалами, чтобы обеспечить её устойчивое развитие.

Одно название — peptAI — AI-агент, который за 24 часа спроектировал новый кандидат на препарат для лечения СДВГ (синдром дефицита внимания и гиперактивности), прошёл восемь этапов проверки и вывел молекулу, пригодную для непосредственного тестирования в мокрой лаборатории. Работы в лаборатории обошлись всего в несколько тысяч долларов. В качестве платформы поддержки этого проекта — BIO Protocol — его токен вырос на 105%. За несколько часов в личных профилях на Crypto Twitter появилось половина из них с упоминанием «DeSci», как шесть месяцев назад — с «AI».

Теперь открытые модели предсказания структуры белков достигли уровня AlphaFold3 без затрат на лицензии, публичные базы данных биологической активности содержат 2,5 миллиона соединений, а стоимость мокрых экспериментов снизилась до менее 2000 долларов. ИИ значительно сокращает затраты и сроки разработки лекарств. В течение последней недели я пытался понять, в чем же действительно заключается эта разница в этот раз.

Прохождение клинической стадии ничего не доказывает

На данный момент распространены данные, что лекарства, открытые ИИ, имеют успех в 80-90% случаев на первой клинической стадии, тогда как традиционный показатель — около 47%. Но никто не уточняет, что первая стадия — это проверка безопасности, а не эффективности лечения. Прохождение этой стадии означает лишь, что ваше соединение достаточно безопасно для дальнейших исследований, но оно всё равно должно пройти последующие этапы, чтобы получить одобрение FDA.

Меньше 40 лекарственных соединений, открытых ИИ, сообщили о данных по второй клинической стадии, а трёх стадий — ещё ни одного. Rentosertib от Insilico Medicine — самый продвинутый на сегодня препарат, открытый ИИ, который в середине 2025 года опубликовал положительные результаты по второй фазе для идиопатического фиброза легких (опубликовано в журнале Nature Medicine), а в четвертом квартале 2025 года началось набор пациентов для третьей фазы в Китае. Если всё пойдет по плану (завершение набора в 2027 году, получение данных в 2028-м, одобрение FDA — в 2029-м), то для этого лучшего кандидата из 173 в разработке потребуется минимум три года. В этом же пуле есть несколько соединений, которые в 2025 году были отложены из-за не достижения целей по атопическому дерматиту, шизофрении и раку. Независимые аналитики оценивают вероятность получения FDA одобрения первого препарата, созданного ИИ, в 60% к 2027 году, но до сих пор ни один такой препарат не прошел весь путь.

Действительно ли Twitter подходит для настоящего DeSci?

Теперь, когда вы запомнили эти временные рамки, взгляните на графики BIO Protocol. Токен упал с 0,89 до 0,018 долларов, затем вырос на 105% после новости о peptAI, объем торгов достиг 720 миллионов долларов, а рыночная капитализация — около 68 миллионов. Вся логика финансирования DeSci строится на предположении, что держатели токенов будут терпеливо ждать 7–10 лет клинических проектов, но на практике ещё до раскрытия данных первой стадии в Crypto Twitter уже сменили нарратив.

Pump Science даже слили свои приватные ключи на GitHub, породив множество мошеннических токенов, один из которых назван Cocaine (Кокаин), а принудительная реализация IP-NFT так и не была проверена в суде.

Открытое и DeSci: борьба за будущее

Если мы избегнем условных рефлексов и долгосрочной спекуляции, то открытая наука может дать надежду для DeSci.

В октябре 2025 года OpenFold Alliance выпустила OpenFold3 под лицензией Apache 2.0. Он полностью обучаем и коммерчески доступен, построен на более чем 300 тысячах структур, подтвержденных экспериментально (в отличие от AlphaFold3, который ограничен Google для академического использования). Boltz-2 из MIT и Recursion объединяет предсказания белковых структур и связывающих аффинитетов в 1000 раз быстрее физических методов.

В декабре лаборатория Baker выпустила RFdiffusion3. ChEMBL содержит 2,5 миллиона биологических активных соединений с полным распределением ADMET, и любой, у кого есть ноутбук, может использовать его бесплатно. Раньше фармацевтические компании тратили миллионы долларов на внутренние инфраструктуры, а сейчас эти ресурсы доступны на GitHub под свободной лицензией. Пять фармкомпаний участвуют в инициативе Federated OpenFold3, тренируя свои закрытые базы данных по лекарствам и белкам в федеративной модели.

Об этом никто не говорит в Crypto Twitter, потому что там нет токенов для торговли, и я очень сомневаюсь, что основные разработчики этих кодовых баз заинтересованы в выпуске токенов.

Недостаток финансирования в науке

В 2025 году более 7800 грантов NIH и NSF были прекращены или приостановлены, более 5 миллиардов долларов заморожены. Бюджет NIH (Национального института здоровья США, крупнейшего в мире государственного финансирования биомедицинских исследований, около 47 миллиардов долларов в год) остается неизменным, поскольку Конгресс продолжает выделять средства, но правительство заморозило финансирование. Новых конкурсов грантов в 2024 году было 11 659, а в 2025 — всего 6 095, что на 48% меньше. Успех в получении грантов снизился с 21% до 13%, Fred Hutch потерял 508 миллионов долларов, Гарвард — 945 миллионов.

Этот дефицит финансирования — именно причина, по которой DeSci, при правильной организации, может получить шанс. В июле 2025 года Gero, финансируемый VitaDAO, подписал лицензионное соглашение с Chugai Pharmaceutical (дочерней компанией Roche, рыночная капитализация около 100 миллиардов долларов), с выплатами по этапам до 250 миллионов долларов. Это первый проект, финансируемый DAO, который действительно был оценен фармацевтической компанией в девятизначных суммах. Всё прошло без конфликтов управления или ухода с проекта — это самое важное событие в этой области.

Долгий путь — четыре года

В этом году 15–20 лекарств, открытых ИИ, вошли в третью фазу клинических испытаний, а данные по Rentosertib, скорее всего, станут доступны не раньше 2028 года. Это означает, что окончательный вывод о том, смогут ли эти препараты работать в организме человека, ещё очень далек. Без учёта токенов, открытая технология продолжит снижать затраты, а вакуум финансирования будет толкать исследователей к тем, кто готов платить. Сейчас открытые модели предсказания структуры белков достигли уровня AlphaFold3 без затрат, а стоимость мокрых экспериментов снизилась до 2000 долларов, при этом NIH объявил о самом низком за двадцать лет проценте успешных грантов.

Даже если ИИ выполнит все обещания своих сторонников и сократит сроки разработки лекарств вдвое, от открытия до одобрения всё равно потребуется 4–5 лет, и это при условии, что третья фаза действительно повысит успех. В индустрии, где инвестиционные настроения меняются с каждым кварталом, четыре года — это долгий срок, а для держателей токенов полгода удержания может казаться вечностью.

Стоимость открытия и разработки лекарств снижается каждый квартал, независимо от популярности токенов. Недостаток финансирования NIH вызывает тревогу. Возможно, между этими двумя подходами существует модель, при которой токены финансируют отдельные испытания и этапы, а управление осуществляется профессионалами. Партнерство Gero и Chugai — первый пример того, что DAO может финансировать проекты, способные принести девятизначную сумму. Помимо борьбы с спекуляциями, мне интересно, создадут ли кто-то устойчивую инфраструктуру финансирования для настоящей децентрализованной науки.