#TrumpVisitsChina

🌏 Трамп в Китае — второй день, и рынки следят за каждым словом
Мы уже глубоко в пекильском саммите, и сигналы, исходящие из него, более конструктивны, чем ожидали большинство пессимистов.
Второй день визита Трампа в Китай — это обычно момент, когда появляется настоящая суть. Церемониальные открытия завершены. Камеры уже показали всё, что нужно. Теперь переговоры проходят за закрытыми дверями, и детали, просачивающиеся из них, движут рынки в реальном времени.
Вот на что сегодня обращают внимание трейдеры.
Обсуждение тарифов, похоже, движется к созданию рамочной структуры, а не к окончательному решению. Обе стороны понимают, что полностью отменить тарифы за три дня невозможно с политической точки зрения. Что рынки фактически закладывают в цену — это тональность — установит ли это визит конструктивные рабочие отношения между двумя администрациями или выявит более глубокие непримиримые разногласия. Пока что тональность выигрывает.
Англоязычный аспект Ирана остается наиболее актуальной темой для рынков. Обеспечение Китая прекращения огня между США и Ираном напрямую повлияет на энергетическую инфляцию, которая подтолкнула апрельский индекс потребительских цен до 3,8% и держит ФРС в узде. Снижение цен на нефть при реальном прогрессе в прекращении огня означает снижение инфляции, улучшение сроков снижения ставок, и каждое рискованное активы, включая Биткойн, получает прямой импульс ликвидности. Эта цепочка причинно-следственных связей идет прямо от разговора, происходящего сейчас в Пекине, к цене Биткойна на следующей неделе.
Корпоративный сектор США также ощущает свое присутствие. Встреча руководителей Boeing и Qualcomm — несмотря на почти 12% падение акций Qualcomm на этой неделе — сигнализирует о том, что бизнес-сделки формируются параллельно с дипломатическими рамками. Когда компании отправляют руководителей на дипломатические саммиты, они ожидают получить что-то осязаемое.
Самое интересное для меня — поведение Биткойна во время всего этого. Удержание выше $81,000 при превышении ожиданий по CPI, снижение полупроводников и новый неизвестный председатель ФРС, который вступит в должность завтра, — это тихий, но один из самых бычьих технических сигналов месяца. Активы, которые не рушатся при плохих новостях, говорят вам что-то важное о базовом спросе.
Саммит завершится 15 мая. Любое совместное заявление, которое будет опубликовано, задаст макронастроение на последние недели мая.
Я настроен на позитивный исход. Стопы установлены, если я ошибаюсь.
Какой результат саммита в Китае наиболее существенно изменил бы ваше позиционирование в портфеле? Напишите ниже 👇