Blockchain teknolojisinin dalgalarıyla birlikte, kripto madencilik işletmeleri küresel yatırımın sıcak noktası haline geldi. Bu dijital altın madenciliği çılgınlığında, Amerika, dostane düzenleyici ortamı, düşük enerji maliyetleri ve jeopolitik nedenlerle yerel üretim eğiliminden yararlanarak hızla küresel kripto madenciliğin mutlak merkezi haline geliyor. Beyaz Saray Bilim ve Teknoloji Politikası Ofisi'nin verilerine göre, 2022 itibarıyla, Amerika'nın küresel Bitcoin madenciliği hash oranındaki payı %37,84'ü aşarak dünya birincisi konumunda, aynı zamanda onlarca halka açık şirketin bu alana yatırım yapma çabalarına ev sahipliği yaparak, kripto madencilik sektörünün haritası eşi benzeri görülmemiş bir hızla genişliyor.
Ancak, bu refah manzarasının arkasında, Amerika Birleşik Devletleri'nde madencilik yapan ve kripto paraları doğrudan satan madencilik şirketleri, çift vergilendirme yükü ile karşı karşıyadır. Madencilikten elde edilen kripto paralar, elde edildiğinde adil piyasa değeri üzerinden gelir vergisi beyan edilmek zorundadır; gelecekte satıldığında ise, elde edilme zamanına göre artış gösteren kısmı için ek olarak sermaye kazancı vergisi ödemek gerekmektedir. Bu katmanlı vergi yükü, nesnel olarak kripto madencilik şirketlerine ağır bir vergi yükü getirmektedir. Ancak, uygun vergi düzenlemeleri ile madencilik şirketleri, büyük vergi miktarlarını makul ve yasal bir şekilde azaltabilir; böylece mevcut vergi yükünü ek bir rekabet gücüne dönüştürebilirler.
ABD, Singapur, Hong Kong: Sermaye Kazancı Vergisi Sistemi Karşılaştırması
Farklı yargı bölgelerinde kripto para vergilendirme politikaları birbirinden farklılık göstermektedir. Amerika Birleşik Devletleri, kripto paraları mülk olarak görmekte ve satış veya değişim kazançları üzerinden sermaye kazancı vergisi tahsil etmektedir. Şirketlerin (varsayılan C tipi şirketler) varlık değer artışları %21'lik federal sabit vergi oranı üzerinden gelir vergisine tabi tutulurken, bireyler elde tutma sürelerine göre farklı vergi oranlarına tabi olmaktadır: Kısa vadeli (bir yıldan az) elde tutma, en yüksek %37'lik normal gelir vergisi oranı üzerinden vergilendirilirken, uzun vadeli (bir yıldan fazla) %15 ile %20 arasında avantajlı bir vergi oranından faydalanmaktadır. İster ara sıra satış yaparak nakde çevirmek, ister sık sık alım satım yapmak veya işletmek olsun, Amerika'nın vergi yasaları vergilendirme konusunda eşit muamele yapmaktadır - vergiye tabi bir işlem gerçekleştiği ve kâr elde edildiği sürece, beyan edilmesi ve vergilendirilmesi gerekmektedir. Bu "kâr elde edildikçe vergi" tasarımı, Amerika'daki kripto yatırımcıları ve madencileri için önemli bir vergi yükü oluşturmaktadır.
Buna karşılık, Singapur ve Hong Kong'un sermaye kazancı vergisi politikaları çok daha dostça. Bu iki bölgede şu anda bireyler ve şirketler, olağan dışı yatırımlar nedeniyle elde edilen kripto para sermaye kazançları için vergi ödememektedir. Bu, ilgili işlemler sermaye altındaki yatırım kazancı olarak tanımlandığı sürece, yatırımcıların varlık değer artışı için vergi ödememesi gerektiği anlamına gelir; böylece gerçekten uzun vadeli tutmanın sıfır vergi avantajından yararlanılır. Tabii ki, vergi mükellefinin davranışları sık işlem yapma veya ticari faaliyet olarak görülürse, karları üzerinden kurum (veya bireysel) gelir vergisi ödemeleri gerekecektir. Singapur vergi otoriteleri yaklaşık %17'lik bir kurumlar vergisi uygularken, bireyler gelir seviyesine göre %0-%24 arasında artan bir vergi oranına tabi olmaktadır; Hong Kong ise düzenli kripto işlemlerden elde edilen kazançlar için vergi almaktadır (şirket vergi oranı %16.5, bireysel vergi oranı %15). Sık işlem yapanlar hala vergi ödemek zorunda kalsalar da, ABD'nin en yüksek %37'lik bireysel vergi oranı veya %21'lik federal kurumlar vergisi ile karşılaştırıldığında, Hong Kong ve Singapur'un vergi oranları kesinlikle daha güçlü bir rekabet avantajına sahiptir.
Singapur üzerinden geçmek: Amerikan madencilik şirketlerinin bir seçeneği
Farklı yargı bölgelerindeki vergi sistemlerindeki farklılıklar nedeniyle, ABD'deki kripto madencilik şirketlerine özel bir vergi düzenlemesi ortaya çıkmıştır. ABD'de bulunan bir Bitcoin madencilik şirketini örnek alalım; bu şirket, sınır ötesi bir yapı oluşturarak kripto paranın değer artışından kaynaklanan vergi yükünü yasalar çerçevesinde hafifletebilir: Şirket, Singapur'da bir yan kuruluş kurarak, günlük madencilik gelirinde elde ettiği Bitcoin'i piyasa değerinde bu yan kuruluşa satabilir ve ardından yan kuruluş, bunları küresel pazara satabilir. Bu "önce iç, sonra dış" işlem düzenlemesi sayesinde, ABD ana şirketi yalnızca ilk madencilik gelirleri üzerinden kurumlar vergisi ödemekle yükümlüdür, oysa Singapur yan kuruluşunun elinde tuttuğu Bitcoin'in değer artışından elde edilen kâr, belirli koşulları sağladığı takdirde sermaye kazancı vergisinden muaf olma fırsatına sahip olabilir.
Bu mimari tasarımın sağladığı vergi tasarrufu etkisi barizdir. Singapur, uzun vadeli kripto varlıkların yeniden satışıyla elde edilen değer artışından sermaye kazancı vergisi almadığı için, Singapur'daki bir yan kuruluşun Bitcoin satışından elde ettiği fiyat farkı karı neredeyse yerel olarak vergilendirilmiyor. Buna karşılık, eğer bir ABD şirketi Bitcoin'i değer kazandıktan sonra doğrudan kendi ülkesinde satarsa, bu değer artışından elde edilen kazanç %21'e kadar federal uzun vadeli sermaye kazancı vergisi ödemek zorundadır. Kripto para fiyatındaki artış aşamasını sermaye kazancı vergisi alınmayan bir yargı bölgesine kaydırarak, madencilik şirketlerinin genel vergi yükü önemli ölçüde azalmakta, daha fazla fonun yeniden yatırılmasına veya hissedar temettülerine ayrılmasını sağlamaktadır; böylece şirketler daha büyük bir kar potansiyeli elde etmektedir.
Risk uyarısı: Vergi düzenlemeleri için çoklu değerlendirmeler
Vurgulanması gereken bir nokta, herhangi bir vergi düzenlemesinin yasal ve makul bir çerçeve içinde yapılması gerektiğidir. Ayrıca, yukarıda belirtilen planların vergi etkilerini gerçekleştirmek için, işlem fiyatlandırması ve işin özü titiz bir şekilde düzenlenmelidir. Böylece yerel uyum gerekliliklerine uygunluk sağlanabilir. Örneğin, bir yandan, ABD vergi yasası, ilişkili taraflar arasındaki varlık işlemleri için sıkı transfer fiyatlandırması (Transfer pricing) düzenlemelerine sahiptir ve tüm ilişkili işlemlerin adil piyasa fiyatlarıyla gerçekleştirilmesi zorunludur; aksi takdirde ciddi vergi denetimi ve ceza riski ile karşılaşılabilir. Öte yandan, Singapur vergi otoriteleri, işlemlerin sıklığı, amacı gibi belirli durumlara göre, bağlı şirketin Bitcoin satışından elde edilen gelirin gerçekten sermaye kazancı mı yoksa işletme geliri mi olduğunu belirleyecektir. Ancak yatırım niteliğinde bir değer artışı olarak tanınması durumunda muafiyet sağlanabilir. Bu nedenle, bu sınır ötesi yapı uygulama aşamasında, profesyonel kuruluşların vergi düzenlemeleri ve uyum işlemleri desteği gereklidir. Böylece plan, hem vergi tasarrufu amacına ulaşabilir hem de uyum riski doğurmaz.
Sonuç
Bu makalede paylaşılanlar yalnızca bir ön vergi düzenlemesi düşüncesidir. Gerçek uygulamalarda, kripto madencilik işletmelerinin iş modeli, ortak yapısı, bulundukları eyaletin yasaları ve uluslararası vergi anlaşmaları gibi birçok faktör, en iyi çözümün tasarımını etkileyecektir. Vergi düzenlemeleri, tek tip bir formül değildir; işletmenin özel durumuna "özel olarak tasarlanmış" olmalıdır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
şifreleme madencilik şirketleri, küçük düzenlemelerle büyük kazançlar nasıl elde eder
Yazı: FinTax
Blockchain teknolojisinin dalgalarıyla birlikte, kripto madencilik işletmeleri küresel yatırımın sıcak noktası haline geldi. Bu dijital altın madenciliği çılgınlığında, Amerika, dostane düzenleyici ortamı, düşük enerji maliyetleri ve jeopolitik nedenlerle yerel üretim eğiliminden yararlanarak hızla küresel kripto madenciliğin mutlak merkezi haline geliyor. Beyaz Saray Bilim ve Teknoloji Politikası Ofisi'nin verilerine göre, 2022 itibarıyla, Amerika'nın küresel Bitcoin madenciliği hash oranındaki payı %37,84'ü aşarak dünya birincisi konumunda, aynı zamanda onlarca halka açık şirketin bu alana yatırım yapma çabalarına ev sahipliği yaparak, kripto madencilik sektörünün haritası eşi benzeri görülmemiş bir hızla genişliyor.
Ancak, bu refah manzarasının arkasında, Amerika Birleşik Devletleri'nde madencilik yapan ve kripto paraları doğrudan satan madencilik şirketleri, çift vergilendirme yükü ile karşı karşıyadır. Madencilikten elde edilen kripto paralar, elde edildiğinde adil piyasa değeri üzerinden gelir vergisi beyan edilmek zorundadır; gelecekte satıldığında ise, elde edilme zamanına göre artış gösteren kısmı için ek olarak sermaye kazancı vergisi ödemek gerekmektedir. Bu katmanlı vergi yükü, nesnel olarak kripto madencilik şirketlerine ağır bir vergi yükü getirmektedir. Ancak, uygun vergi düzenlemeleri ile madencilik şirketleri, büyük vergi miktarlarını makul ve yasal bir şekilde azaltabilir; böylece mevcut vergi yükünü ek bir rekabet gücüne dönüştürebilirler.
Farklı yargı bölgelerinde kripto para vergilendirme politikaları birbirinden farklılık göstermektedir. Amerika Birleşik Devletleri, kripto paraları mülk olarak görmekte ve satış veya değişim kazançları üzerinden sermaye kazancı vergisi tahsil etmektedir. Şirketlerin (varsayılan C tipi şirketler) varlık değer artışları %21'lik federal sabit vergi oranı üzerinden gelir vergisine tabi tutulurken, bireyler elde tutma sürelerine göre farklı vergi oranlarına tabi olmaktadır: Kısa vadeli (bir yıldan az) elde tutma, en yüksek %37'lik normal gelir vergisi oranı üzerinden vergilendirilirken, uzun vadeli (bir yıldan fazla) %15 ile %20 arasında avantajlı bir vergi oranından faydalanmaktadır. İster ara sıra satış yaparak nakde çevirmek, ister sık sık alım satım yapmak veya işletmek olsun, Amerika'nın vergi yasaları vergilendirme konusunda eşit muamele yapmaktadır - vergiye tabi bir işlem gerçekleştiği ve kâr elde edildiği sürece, beyan edilmesi ve vergilendirilmesi gerekmektedir. Bu "kâr elde edildikçe vergi" tasarımı, Amerika'daki kripto yatırımcıları ve madencileri için önemli bir vergi yükü oluşturmaktadır.
Buna karşılık, Singapur ve Hong Kong'un sermaye kazancı vergisi politikaları çok daha dostça. Bu iki bölgede şu anda bireyler ve şirketler, olağan dışı yatırımlar nedeniyle elde edilen kripto para sermaye kazançları için vergi ödememektedir. Bu, ilgili işlemler sermaye altındaki yatırım kazancı olarak tanımlandığı sürece, yatırımcıların varlık değer artışı için vergi ödememesi gerektiği anlamına gelir; böylece gerçekten uzun vadeli tutmanın sıfır vergi avantajından yararlanılır. Tabii ki, vergi mükellefinin davranışları sık işlem yapma veya ticari faaliyet olarak görülürse, karları üzerinden kurum (veya bireysel) gelir vergisi ödemeleri gerekecektir. Singapur vergi otoriteleri yaklaşık %17'lik bir kurumlar vergisi uygularken, bireyler gelir seviyesine göre %0-%24 arasında artan bir vergi oranına tabi olmaktadır; Hong Kong ise düzenli kripto işlemlerden elde edilen kazançlar için vergi almaktadır (şirket vergi oranı %16.5, bireysel vergi oranı %15). Sık işlem yapanlar hala vergi ödemek zorunda kalsalar da, ABD'nin en yüksek %37'lik bireysel vergi oranı veya %21'lik federal kurumlar vergisi ile karşılaştırıldığında, Hong Kong ve Singapur'un vergi oranları kesinlikle daha güçlü bir rekabet avantajına sahiptir.
Farklı yargı bölgelerindeki vergi sistemlerindeki farklılıklar nedeniyle, ABD'deki kripto madencilik şirketlerine özel bir vergi düzenlemesi ortaya çıkmıştır. ABD'de bulunan bir Bitcoin madencilik şirketini örnek alalım; bu şirket, sınır ötesi bir yapı oluşturarak kripto paranın değer artışından kaynaklanan vergi yükünü yasalar çerçevesinde hafifletebilir: Şirket, Singapur'da bir yan kuruluş kurarak, günlük madencilik gelirinde elde ettiği Bitcoin'i piyasa değerinde bu yan kuruluşa satabilir ve ardından yan kuruluş, bunları küresel pazara satabilir. Bu "önce iç, sonra dış" işlem düzenlemesi sayesinde, ABD ana şirketi yalnızca ilk madencilik gelirleri üzerinden kurumlar vergisi ödemekle yükümlüdür, oysa Singapur yan kuruluşunun elinde tuttuğu Bitcoin'in değer artışından elde edilen kâr, belirli koşulları sağladığı takdirde sermaye kazancı vergisinden muaf olma fırsatına sahip olabilir.
Bu mimari tasarımın sağladığı vergi tasarrufu etkisi barizdir. Singapur, uzun vadeli kripto varlıkların yeniden satışıyla elde edilen değer artışından sermaye kazancı vergisi almadığı için, Singapur'daki bir yan kuruluşun Bitcoin satışından elde ettiği fiyat farkı karı neredeyse yerel olarak vergilendirilmiyor. Buna karşılık, eğer bir ABD şirketi Bitcoin'i değer kazandıktan sonra doğrudan kendi ülkesinde satarsa, bu değer artışından elde edilen kazanç %21'e kadar federal uzun vadeli sermaye kazancı vergisi ödemek zorundadır. Kripto para fiyatındaki artış aşamasını sermaye kazancı vergisi alınmayan bir yargı bölgesine kaydırarak, madencilik şirketlerinin genel vergi yükü önemli ölçüde azalmakta, daha fazla fonun yeniden yatırılmasına veya hissedar temettülerine ayrılmasını sağlamaktadır; böylece şirketler daha büyük bir kar potansiyeli elde etmektedir.
Vurgulanması gereken bir nokta, herhangi bir vergi düzenlemesinin yasal ve makul bir çerçeve içinde yapılması gerektiğidir. Ayrıca, yukarıda belirtilen planların vergi etkilerini gerçekleştirmek için, işlem fiyatlandırması ve işin özü titiz bir şekilde düzenlenmelidir. Böylece yerel uyum gerekliliklerine uygunluk sağlanabilir. Örneğin, bir yandan, ABD vergi yasası, ilişkili taraflar arasındaki varlık işlemleri için sıkı transfer fiyatlandırması (Transfer pricing) düzenlemelerine sahiptir ve tüm ilişkili işlemlerin adil piyasa fiyatlarıyla gerçekleştirilmesi zorunludur; aksi takdirde ciddi vergi denetimi ve ceza riski ile karşılaşılabilir. Öte yandan, Singapur vergi otoriteleri, işlemlerin sıklığı, amacı gibi belirli durumlara göre, bağlı şirketin Bitcoin satışından elde edilen gelirin gerçekten sermaye kazancı mı yoksa işletme geliri mi olduğunu belirleyecektir. Ancak yatırım niteliğinde bir değer artışı olarak tanınması durumunda muafiyet sağlanabilir. Bu nedenle, bu sınır ötesi yapı uygulama aşamasında, profesyonel kuruluşların vergi düzenlemeleri ve uyum işlemleri desteği gereklidir. Böylece plan, hem vergi tasarrufu amacına ulaşabilir hem de uyum riski doğurmaz.
Bu makalede paylaşılanlar yalnızca bir ön vergi düzenlemesi düşüncesidir. Gerçek uygulamalarda, kripto madencilik işletmelerinin iş modeli, ortak yapısı, bulundukları eyaletin yasaları ve uluslararası vergi anlaşmaları gibi birçok faktör, en iyi çözümün tasarımını etkileyecektir. Vergi düzenlemeleri, tek tip bir formül değildir; işletmenin özel durumuna "özel olarak tasarlanmış" olmalıdır.