BlackRock BLK ve Blackstone BX, ABD merkezli lider varlık yönetim firmalarıdır. BLK, kamu piyasa yatırımlarına ve borsa yatırım fonlarına (ETF) odaklanırken, BX özel sermaye ve gayrimenkul gibi alternatif varlıklara uzmanlaşmıştır.
Varlık yönetimi sektörü, şu anda yatırımcıların hisse fonları, alternatif varlıklar ve uzun vadeli tahvil fonları gibi daha yüksek getiri sağlayan yatırım araçlarına yönelmesinden faydalanıyor. Ayrıca, deregülasyonun kripto paralara ve daha önce keşfedilmemiş emeklilik pazarına erişimi açması bekleniyor. Daha da önemlisi, geleneksel varlıkların — gayrimenkul ve hisse senetleri gibi — tokenizasyonu ile tokenleştirilmiş varlıkların artan benimsenmesi, yatırımcı ilgisini çekiyor. Bu eğilimlerin birlikte, yönetim altındaki varlıkların (AUM) sürekli büyümesine katkı sağlaması bekleniyor. Bu değişen ortamda, BLK ve BX bu rüzgarlardan yararlanmak için iyi bir konumda gibi görünüyor.
Şimdi soru ortaya çıkıyor: Hangi varlık yöneticisi, BlackRock mı yoksa Blackstone mı, portföyünüzde yer almayı hak ediyor? Hangisinin daha ikna edici bir fırsat sunduğunu belirlemek için temellerini, finansal performansını ve büyüme beklentilerini inceleyelim.
BlackRock İçin Gerekçe
BlackRock, dünyanın en büyük varlık yöneticilerinden biri olup 30 Haziran 2025 itibarıyla toplam AUM'si 12.53 trilyon $ olan (, satın almalar yoluyla yerel ve küresel pazarlardaki varlığını genişletmektedir. 2024'ten bu yana şirket, SpiderRock Advisors'daki kalan %75 hissesini, Global Infrastructure Partners )GIP( ve Londra merkezli Preqin ve HPS Investment Partners'ı satın almıştır. Ayrıca, Temmuz 2025'te, özel piyasa tekliflerini derinleştirmek için ElmTree Funds'ı satın alma konusunda anlaşma sağlamıştır. Bu anlaşmalar, BlackRock'un Aladdin teknoloji işinin hızla büyüyen özel pazar verileri segmentine stratejik bir genişlemesini temsil etmektedir.
Ayrıca, BlackRock ürün yelpazesini ve gelir karışımını çeşitlendirmeye odaklanmıştır. Bu, stratejik satın almalarla birlikte, yıllar içinde AUM büyümesine katkıda bulunmuştur. AUM, 2019-2024) döneminde beş yıllık (bileşik yıllık büyüme oranı )CAGR( %9,2 olarak gerçekleşmiştir ve makroekonomik rüzgarlara rağmen 2025'in ilk yarısında yukarı yönlü trend devam etmektedir. Momentum, iShares birimini güçlendirmek için yapılan çabaların devam etmesiyle muhtemelen sürecektir; )dünyada 1.400'den fazla ETF sunan( ve ETF operasyonları )spot Bitcoin ve ether ETF'leri için onay almış (ve aktif hisse senedi işine artan bir odaklanma beklenmektedir.
Bu çabaların BLK’nın gelir karışımını güçlendirmesi, üst düzey konsantrasyon riskini azaltması ve daha geniş bir müşteri yelpazesine hizmet etmesine olanak tanıması, AUM büyümesine yardımcı olacağı muhtemeldir. Şirketin GAAP gelirleri, 2024 yılına kadar son beş yılda %7’lik bir CAGR gösterdi ve 2025’in ilk altı ayında momentum devam etti. Ayrıca, HPS Investment, Preqin ve GIP verilerinin şirketin alternatif varlık yönetimi platformu eFront ile birleştirilmesi, sağlam gelir büyümesini destekleyecektir.
Ancak, tarif politikalarının ve jeopolitik risklerin etkisine dair belirsizlikler, BlackRock'un gelirleri üzerinde bir dereceye kadar baskı yapma olasılığı taşımaktadır.
Blackstone İçin Gerekçe
Blackstone, dünyanın en büyük alternatif varlık yöneticilerinden biri ) 30 Haziran 2025 itibarıyla toplam AUM'u 1.21 trilyon $ olan, birkaç kısa vadeli zorluğa rağmen başarılı bir şekilde para toplamaktadır. Küresel özel sermaye ve gayrimenkul fonları için yapılan fon toplama, şirketin 30 Haziran 2025 itibarıyla mevcut sermayesi olan 181.2 milyar $ 'lık "kuru tozunu" elde etmesine yol açmıştır.
Önemli yatırım yapılabilir sermayeye sahip olan Blackstone, piyasa bozulmalarından yararlanmak için iyi bir konumda. Şirket, dijital altyapı, enerji ve güç, yaşam bilimleri, alternatifler ve ticari gayrimenkuldeki toparlanma gibi ana sektörlerde uzun vadeli güçlü bir inanç sürdürmektedir. Ayrıca, Hindistan ve Japonya'daki hızlanan büyüme, sermaye stratejik dağılımını destekleyen cazip fırsatlar sunmaktadır.
Ayrıca, Nisan ayında Wellington, Vanguard ve Blackstone, kamu ve özel piyasalara dayalı basitleştirilmiş çoklu varlık yatırım çözümleri geliştirmek için bir ittifak kurduklarını açıkladılar. Yatırımcıların kurumsal kalitedeki portföylere erişimini genişletmeyi hedefleyen bu iş birliği, her firmanın güçlü yönlerini kullanarak zenginlik ve varlık yönetimindeki uzun vadeli çeşitlendirme ve getiri zorluklarını ele alıyor.
Ancak, daha sıkı kredi piyasaları, uzun süre yüksek kalacak faiz oranları, özel sermaye ve gayrimenkulde yavaşlayan işlem faaliyetleri, performans ücretlerini olumsuz etkileyen azaltılmış realizasyonlar ve çıkış fırsatları hakkında endişeler, Blackstone'un kısa vadeli beklentilerini engellemesi bekleniyor. Ayrıca, finansallarını etkileyen en büyük faktör, ticaret politikasıyla ilgili belirsizliklerden dolayı devam eden belirsiz işletme ortamı olacak.
Yönetim, tarif planlarının artırdığı belirsizlik nedeniyle anlaşma faaliyetlerinin şimdilik sakin kalmasının beklendiğine inanıyor. Bu durum, halka arz piyasasında da temkinli bir yaklaşım sergilenmesine neden olmuştur. Bu nedenle, Blackstone'un kısa vadede işlem danışmanlığı gelirlerinde ve net gerçekleşen performans gelirlerinde büyüme kaydetmesi kolay olmayacaktır.
BLK ve BX için Kazanç Tahminleri Nasıl Karşılaştırılıyor?
Zacks Konsens Tahmini, BLK'nin 2025 ve 2026 kazançları için sırasıyla %9,1 ve %9,6 büyüme öngörüyor. Geçtiğimiz ay boyunca, 2025 ve 2026 kazanç tahminleri yukarı yönlü revize edildi. Bu, analistlerin iyimser duygularını gösteriyor.
Zacks Yatırım Araştırmaları
Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırmaları
Benzer şekilde, analistler BX'in beklentileri konusunda iyimser. 2025 ve 2026 kazançları için konsensüs işareti sırasıyla %7,8 ve %29,9'luk bir artış öngörüyor. Ancak, son bir ay içinde her iki yıl için kazanç tahminleri değişmeden kaldı.
Zacks Yatırım Araştırması
Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırması
BLK & BX: Fiyat Performansı, Değerleme ve Diğer Karşılaştırmalar
2025 pozitif bir başlangıç yapmış olsa da, yıl ilerledikçe Trump'ın ticaret politikası belirsizliği ve bunun ekonomi ile Federal Rezerv'in para politikası üzerindeki olumsuz etkileri nedeniyle işletme ortamı giderek karamsar bir hale geldi. Yine de, bu yıl itibarıyla BlackRock hisseleri dayanıklılık göstermiş ve pozitif getiriler sunarken, Blackstone hisseleri düşüş göstermiştir.
Değerleme açısından, BLK şu anda 3.55X'lik bir defter değeri oranıyla (P/B) işlem görmekte, bu da beş yıllık medyanı olan 3.01X'ten daha yüksektir. Öte yandan BX hissesi, 4.05X olan beş yıllık medyanının üzerinde, 6.39X'lik bir P/B ile işlem görmektedir.
Bu arada, BX'in öz sermaye getirisi (ROE) %20.47, BLK'nın %15.53'ünden daha yüksektir. Bu nedenle, Blackstone, BlackRock'tan daha verimli bir şekilde hissedar fonlarını kâr elde etmek için kullanmaktadır.
Zacks Yatırım Araştırması
Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırması
BLK & BX: Hangi Hisse 2025 için Daha İyi Bir Bahis?
BlackRock, çeşitlendirilmiş büyüme stratejisi, sağlam AUM genişlemesi ve ETF ile özel piyasa tekliflerindeki ivmesi göz önüne alındığında 2025 için daha güçlü bir tercih gibi görünüyor. GIP, Preqin, HPS Investment ve Elmtree fonları gibi stratejik satın almalar, veri ve alternatifler platformunu güçlendirecekken, spot kripto ETF'lerine maruz kalma ve güçlü bir iShares varlığı, gelişen yatırımcı talebini yakalamak için iyi bir konumda olmasını sağlıyor. Sürekli gelir ve kazanç büyümesi, belirsiz makro koşullarda dayanıklılığı da işaret ediyor.
Blackstone, hala alternatiflerde güçlü bir oyuncu olmasına rağmen, sıkı kredi koşulları, düşük işlem aktivitesi ve jeopolitik belirsizliklerden dolayı kısa vadeli zorluklarla karşı karşıya. Güçlü fon toplama ve önemli yatırım yapılabilir sermayeye rağmen, dağıtım zorlukları monetizasyonu geciktirebilir. ROE'si BLK'nınkini geride bıraksa da, BlackRock'un daha geniş ürün yelpazesi ve değerleme avantajı, 2025 için daha çekici bir alım yapıyor.
Şu anda, BLK ve BX, Zacks Sıralaması #3 (Tut ) taşımaktadır.
Bugünün Zacks #1 Sıralı (Güçlü Al) hisse senetlerinin tam listesini burada görebilirsiniz.
Zacks Yatırım Araştırmaları'ndan en son tavsiyeleri mi istiyorsunuz? Bugün, Önümüzdeki 30 Gün İçin En İyi 7 Hisse Senedi'ni indirebilirsiniz. Bu ücretsiz raporu almak için tıklayın.
Blackstone Inc. (BX) : Ücretsiz Hisse Analiz Raporu
BlackRock (BLK) : Ücretsiz Hisse Analiz Raporu
Bu makale, Zacks Investment Research'te orijinal olarak yayınlandı (zacks.com).
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
BlackRock vs. Blackstone: Hangi Varlık Yönetim Devi Avantajlı?
BlackRock BLK ve Blackstone BX, ABD merkezli lider varlık yönetim firmalarıdır. BLK, kamu piyasa yatırımlarına ve borsa yatırım fonlarına (ETF) odaklanırken, BX özel sermaye ve gayrimenkul gibi alternatif varlıklara uzmanlaşmıştır.
Varlık yönetimi sektörü, şu anda yatırımcıların hisse fonları, alternatif varlıklar ve uzun vadeli tahvil fonları gibi daha yüksek getiri sağlayan yatırım araçlarına yönelmesinden faydalanıyor. Ayrıca, deregülasyonun kripto paralara ve daha önce keşfedilmemiş emeklilik pazarına erişimi açması bekleniyor. Daha da önemlisi, geleneksel varlıkların — gayrimenkul ve hisse senetleri gibi — tokenizasyonu ile tokenleştirilmiş varlıkların artan benimsenmesi, yatırımcı ilgisini çekiyor. Bu eğilimlerin birlikte, yönetim altındaki varlıkların (AUM) sürekli büyümesine katkı sağlaması bekleniyor. Bu değişen ortamda, BLK ve BX bu rüzgarlardan yararlanmak için iyi bir konumda gibi görünüyor.
Şimdi soru ortaya çıkıyor: Hangi varlık yöneticisi, BlackRock mı yoksa Blackstone mı, portföyünüzde yer almayı hak ediyor? Hangisinin daha ikna edici bir fırsat sunduğunu belirlemek için temellerini, finansal performansını ve büyüme beklentilerini inceleyelim.
BlackRock İçin Gerekçe
BlackRock, dünyanın en büyük varlık yöneticilerinden biri olup 30 Haziran 2025 itibarıyla toplam AUM'si 12.53 trilyon $ olan (, satın almalar yoluyla yerel ve küresel pazarlardaki varlığını genişletmektedir. 2024'ten bu yana şirket, SpiderRock Advisors'daki kalan %75 hissesini, Global Infrastructure Partners )GIP( ve Londra merkezli Preqin ve HPS Investment Partners'ı satın almıştır. Ayrıca, Temmuz 2025'te, özel piyasa tekliflerini derinleştirmek için ElmTree Funds'ı satın alma konusunda anlaşma sağlamıştır. Bu anlaşmalar, BlackRock'un Aladdin teknoloji işinin hızla büyüyen özel pazar verileri segmentine stratejik bir genişlemesini temsil etmektedir.
Ayrıca, BlackRock ürün yelpazesini ve gelir karışımını çeşitlendirmeye odaklanmıştır. Bu, stratejik satın almalarla birlikte, yıllar içinde AUM büyümesine katkıda bulunmuştur. AUM, 2019-2024) döneminde beş yıllık (bileşik yıllık büyüme oranı )CAGR( %9,2 olarak gerçekleşmiştir ve makroekonomik rüzgarlara rağmen 2025'in ilk yarısında yukarı yönlü trend devam etmektedir. Momentum, iShares birimini güçlendirmek için yapılan çabaların devam etmesiyle muhtemelen sürecektir; )dünyada 1.400'den fazla ETF sunan( ve ETF operasyonları )spot Bitcoin ve ether ETF'leri için onay almış (ve aktif hisse senedi işine artan bir odaklanma beklenmektedir.
Bu çabaların BLK’nın gelir karışımını güçlendirmesi, üst düzey konsantrasyon riskini azaltması ve daha geniş bir müşteri yelpazesine hizmet etmesine olanak tanıması, AUM büyümesine yardımcı olacağı muhtemeldir. Şirketin GAAP gelirleri, 2024 yılına kadar son beş yılda %7’lik bir CAGR gösterdi ve 2025’in ilk altı ayında momentum devam etti. Ayrıca, HPS Investment, Preqin ve GIP verilerinin şirketin alternatif varlık yönetimi platformu eFront ile birleştirilmesi, sağlam gelir büyümesini destekleyecektir.
Hikaye Devam Ediyor Zacks Yatırım Araştırması Görsel Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırmaları
Ancak, tarif politikalarının ve jeopolitik risklerin etkisine dair belirsizlikler, BlackRock'un gelirleri üzerinde bir dereceye kadar baskı yapma olasılığı taşımaktadır.
Blackstone İçin Gerekçe
Blackstone, dünyanın en büyük alternatif varlık yöneticilerinden biri ) 30 Haziran 2025 itibarıyla toplam AUM'u 1.21 trilyon $ olan, birkaç kısa vadeli zorluğa rağmen başarılı bir şekilde para toplamaktadır. Küresel özel sermaye ve gayrimenkul fonları için yapılan fon toplama, şirketin 30 Haziran 2025 itibarıyla mevcut sermayesi olan 181.2 milyar $ 'lık "kuru tozunu" elde etmesine yol açmıştır.
Önemli yatırım yapılabilir sermayeye sahip olan Blackstone, piyasa bozulmalarından yararlanmak için iyi bir konumda. Şirket, dijital altyapı, enerji ve güç, yaşam bilimleri, alternatifler ve ticari gayrimenkuldeki toparlanma gibi ana sektörlerde uzun vadeli güçlü bir inanç sürdürmektedir. Ayrıca, Hindistan ve Japonya'daki hızlanan büyüme, sermaye stratejik dağılımını destekleyen cazip fırsatlar sunmaktadır.
Ayrıca, Nisan ayında Wellington, Vanguard ve Blackstone, kamu ve özel piyasalara dayalı basitleştirilmiş çoklu varlık yatırım çözümleri geliştirmek için bir ittifak kurduklarını açıkladılar. Yatırımcıların kurumsal kalitedeki portföylere erişimini genişletmeyi hedefleyen bu iş birliği, her firmanın güçlü yönlerini kullanarak zenginlik ve varlık yönetimindeki uzun vadeli çeşitlendirme ve getiri zorluklarını ele alıyor.
Ancak, daha sıkı kredi piyasaları, uzun süre yüksek kalacak faiz oranları, özel sermaye ve gayrimenkulde yavaşlayan işlem faaliyetleri, performans ücretlerini olumsuz etkileyen azaltılmış realizasyonlar ve çıkış fırsatları hakkında endişeler, Blackstone'un kısa vadeli beklentilerini engellemesi bekleniyor. Ayrıca, finansallarını etkileyen en büyük faktör, ticaret politikasıyla ilgili belirsizliklerden dolayı devam eden belirsiz işletme ortamı olacak.
Yönetim, tarif planlarının artırdığı belirsizlik nedeniyle anlaşma faaliyetlerinin şimdilik sakin kalmasının beklendiğine inanıyor. Bu durum, halka arz piyasasında da temkinli bir yaklaşım sergilenmesine neden olmuştur. Bu nedenle, Blackstone'un kısa vadede işlem danışmanlığı gelirlerinde ve net gerçekleşen performans gelirlerinde büyüme kaydetmesi kolay olmayacaktır.
Zacks Yatırım Araştırması Görsel Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırmaları
BLK ve BX için Kazanç Tahminleri Nasıl Karşılaştırılıyor?
Zacks Konsens Tahmini, BLK'nin 2025 ve 2026 kazançları için sırasıyla %9,1 ve %9,6 büyüme öngörüyor. Geçtiğimiz ay boyunca, 2025 ve 2026 kazanç tahminleri yukarı yönlü revize edildi. Bu, analistlerin iyimser duygularını gösteriyor.
Zacks Yatırım Araştırmaları
Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırmaları
Benzer şekilde, analistler BX'in beklentileri konusunda iyimser. 2025 ve 2026 kazançları için konsensüs işareti sırasıyla %7,8 ve %29,9'luk bir artış öngörüyor. Ancak, son bir ay içinde her iki yıl için kazanç tahminleri değişmeden kaldı.
Zacks Yatırım Araştırması Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırması
BLK & BX: Fiyat Performansı, Değerleme ve Diğer Karşılaştırmalar
2025 pozitif bir başlangıç yapmış olsa da, yıl ilerledikçe Trump'ın ticaret politikası belirsizliği ve bunun ekonomi ile Federal Rezerv'in para politikası üzerindeki olumsuz etkileri nedeniyle işletme ortamı giderek karamsar bir hale geldi. Yine de, bu yıl itibarıyla BlackRock hisseleri dayanıklılık göstermiş ve pozitif getiriler sunarken, Blackstone hisseleri düşüş göstermiştir.
Zacks Yatırım Araştırması
Görsel Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırmaları
Değerleme açısından, BLK şu anda 3.55X'lik bir defter değeri oranıyla (P/B) işlem görmekte, bu da beş yıllık medyanı olan 3.01X'ten daha yüksektir. Öte yandan BX hissesi, 4.05X olan beş yıllık medyanının üzerinde, 6.39X'lik bir P/B ile işlem görmektedir.
Zacks Yatırım Araştırması
Görsel Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırmaları
Bu nedenle, BlackRock, Blackstone'a göre ucuzdur.
Bu arada, BX'in öz sermaye getirisi (ROE) %20.47, BLK'nın %15.53'ünden daha yüksektir. Bu nedenle, Blackstone, BlackRock'tan daha verimli bir şekilde hissedar fonlarını kâr elde etmek için kullanmaktadır.
Zacks Yatırım Araştırması Görüntü Kaynağı: Zacks Yatırım Araştırması
BLK & BX: Hangi Hisse 2025 için Daha İyi Bir Bahis?
BlackRock, çeşitlendirilmiş büyüme stratejisi, sağlam AUM genişlemesi ve ETF ile özel piyasa tekliflerindeki ivmesi göz önüne alındığında 2025 için daha güçlü bir tercih gibi görünüyor. GIP, Preqin, HPS Investment ve Elmtree fonları gibi stratejik satın almalar, veri ve alternatifler platformunu güçlendirecekken, spot kripto ETF'lerine maruz kalma ve güçlü bir iShares varlığı, gelişen yatırımcı talebini yakalamak için iyi bir konumda olmasını sağlıyor. Sürekli gelir ve kazanç büyümesi, belirsiz makro koşullarda dayanıklılığı da işaret ediyor.
Blackstone, hala alternatiflerde güçlü bir oyuncu olmasına rağmen, sıkı kredi koşulları, düşük işlem aktivitesi ve jeopolitik belirsizliklerden dolayı kısa vadeli zorluklarla karşı karşıya. Güçlü fon toplama ve önemli yatırım yapılabilir sermayeye rağmen, dağıtım zorlukları monetizasyonu geciktirebilir. ROE'si BLK'nınkini geride bıraksa da, BlackRock'un daha geniş ürün yelpazesi ve değerleme avantajı, 2025 için daha çekici bir alım yapıyor.
Şu anda, BLK ve BX, Zacks Sıralaması #3 (Tut ) taşımaktadır.
Bugünün Zacks #1 Sıralı (Güçlü Al) hisse senetlerinin tam listesini burada görebilirsiniz.
Zacks Yatırım Araştırmaları'ndan en son tavsiyeleri mi istiyorsunuz? Bugün, Önümüzdeki 30 Gün İçin En İyi 7 Hisse Senedi'ni indirebilirsiniz. Bu ücretsiz raporu almak için tıklayın.
Blackstone Inc. (BX) : Ücretsiz Hisse Analiz Raporu
BlackRock (BLK) : Ücretsiz Hisse Analiz Raporu
Bu makale, Zacks Investment Research'te orijinal olarak yayınlandı (zacks.com).
Zacks Yatırım Araştırmaları
Yorumları Görüntüle