Merkezi Olmayan Finans ekosistemi 2024 görünümü: sektör trendleri ve gelişim yönü tahminleri
Son birkaç yılda, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) hızlı bir gelişim ve değişim yaşadı. İlk deneysel projelerden, günümüzde kripto para alanında önemli bir altyapı haline gelmesine kadar, DeFi uzun bir yol kat etti. Bu süreçte bazı projeler öne çıkarken, alandaki rekabet de giderek arttı; projeler daha fazla pazar payı kapmak için aktif olarak yeni ürünler geliştiriyor. Peki, DeFi 2024'te hangi trendleri gösterebilir? İşte DeFi alanındaki ana trendler ve gelişim yönleri hakkında bazı tahminler.
Protokol Platformlaşma Eğilimi
DeFi alanının sürekli gelişimi ve olgunlaşmasıyla birlikte, ana DeFi protokolleri tek bir temel işlevle yetinmemeye başladı ve kapsamlı bir hizmet platformu sunmayı hedeflemeye başladı.
Geçtiğimiz yıl, birçok tanınmış Merkezi Olmayan Finans protokolünün bu yönde geliştiğini gördük. Örneğin, MakerDAO'nun alt DAO'su Spark'ın piyasaya sürülmesinin ardından, 2023'ün 29 Aralık'ında Ethereum üzerindeki toplam kilitlenmiş değer (TVL) 1.65 milyar dolara ulaşarak önemli bir borç verme protokolü haline geldi.
Bazı DEX ve borçlanma platformları kendi stablecoin'lerini çıkarmaya da başladı. Aptos üzerindeki Thala gibi yeni nesil kamu blok zincirindeki projeler, stablecoin, DEX, Launchpad ve likit stake gibi birçok işlevi geliştirerek, borçlanma hariç hemen hemen tüm yaygın Merkezi Olmayan Finans işlerini kapsıyor.
Bu tür bir platformlaşma trendinin gelecekte devam etmesi muhtemel olup, aynı zamanda Merkezi Olmayan Finans sektörünün giderek olgunlaşmasını ve rekabetin artmasını yansıtmaktadır.
Önde Gelen Projeler Avantajlarını Koruyor
Bazı DEX'ler, bazı kredi verme platformları gibi önde gelen Merkezi Olmayan Finans protokolleri, çoğunlukla bir önceki boğa piyasasından önceki ürünlerdir. Pazarın sürekli evrimi içinde kendilerini sürekli güçlendirerek, güçlü bir ağ etkisi ve marka etkisi sergilemekte ve sürekli güncellemelerle yenilenmektedirler. Kısa vadede, bu projelerin büyük olasılıkla ana pazar payını korumaya devam edeceği ve kolayca yerlerinden edilemeyeceği düşünülebilir.
Bazı önde gelen DEX'ler, "kanca" aracılığıyla çeşitli özel işlevlerin eklenmesine izin veren yeni sürümler geliştiriyor. Ayrıca, bazı platformlar, zincir dışı sipariş imzalama ve zincir üzerinde Hollanda usulü açık artırma yoluyla hesap kapama için yeni çözümler sundu. Başlıca borç verme platformları da sürekli olarak sermaye verimliliğini optimize ediyor, çoklu zincir genişlemesi yapıyor ve DeFi ekosistemindeki konumlarını daha da sağlamlaştırıyor.
Bir veri platformuna göre, şu anda bazı önde gelen DEX'lerin ana EVM uyumlu zincirler üzerindeki DEX pazar payı yaklaşık %55 civarında kalmaya devam ediyor.
Likidite madenciliği azalıyor, fonlar daha verimli alanlara yöneliyor
Ethereum, Solana, BNB Chain gibi olgun ekosistemlere sahip kamu blok zincirlerinde, likidite madenciliği giderek geçmişte kalmıştır. Projeler daha çok "gerçek gelir" ile fon çekmeye çalışırken, fonlar da daha verimli yerlere yönelme olasılığı taşımaktadır.
Son zamanlarda, Solana ekosisteminin gelişimi, Ethereum ekosistemine bazı sorgulamaları tetikledi. Meme coin ticaretinin sık olduğu bir ortamda, Solana'daki DEX'ler oldukça yüksek bir sermaye verimliliği sergiliyor. Mevcut likidite sağlayıcıları esas olarak gerçek ticaret işlem ücretlerinden gelir elde ediyor ve bu projelerin kısa vadede daha fazla fon çekmesi oldukça muhtemel.
2023年12月30日 verilerine göre, son 24 saatte Solana üzerindeki bir DEX'te en fazla likiditeye sahip SOL/USDC, SOL/USDT havuzları, sadece işlem ücretlerinden elde edilen günlük ortalama kazanç neredeyse veya %0.5'i geçiyor. Buna karşılık, Ethereum üzerindeki ETH/stablecoin likiditesindeki ilk üç işlem çifti, sağlanan likiditenin günlük kazancı yalnızca %0.068%, %0.077%, %0.127%.
Bu kadar büyük bir kârlılık farkı varken, profesyonel likidite sağlayıcıları muhtemelen daha yüksek kârlılık ve daha iyi sermaye verimliliği sunan yerlere yöneleceklerdir. Tabii ki, bu, önde gelen Merkezi Olmayan Finans projelerinin tamamen terk edileceği anlamına gelmiyor. Temel göstergeleri daha iyi, daha güvenli ve istikrarlı, yalnızca büyüme hızı görece daha yavaş. Yeni projeler, rüzgarı arkasına almışken daha hızlı bir büyüme sürdürebilir, ancak bunu uzun vadede devam ettirip ettiremeyecekleri belirsiz.
LST, yeni bir blockchain'in TVL büyümesini teşvik ediyor
Birçok hisse kanıtı mekanizmasını benimsemiş blok zincirlerin sıvı teminat projeleri ortaya çıkmış olmasına rağmen, sıvı teminat tokeni (LST), Ethereum'un Şanghay güncellemesinden önce geniş bir ilgi görmeye başlamadı. Bugün, bir sıvı teminat platformu en yüksek TVL'ye sahip Merkezi Olmayan Finans projesi haline geldi.
Solana ekosisteminde de benzer bir trend ortaya çıktı, iki likit staking projesi sırasıyla Solana ekosisteminin TVL'sinde ilk iki sırayı aldı. Bu tür projeler, bir yandan belirli bir projenin token'ının piyasaya sürülmeden önceki airdrop beklentisi nedeniyle staking miktarını çektiği, diğer yandan ise birçok likit staking projesinin Solana Merkezi Olmayan Finans protokollerinde LST kullanımını sürekli olarak teşvik etmesi nedeniyle son dönemde Solana TVL'sinin artışını yönlendirdi.
Diğer TVL'yi artırmayı uman kamu blok zincirleri, LST'nin ekosistemi teşvik edici etkisini de keşfetmiş gibi görünüyor. Sui ekosisteminde, bir DEX'teki haSUI-SUI işlem çiftinin APR'sı %49.04'e kadar çıkıyor ve bunun %48.09'u Sui resmi ödüllerinden gelen SUI token'inden geliyor. Avalanche ekosisteminde ise, bir borç verme platformu LST işini geliştirdi ve şu anda LST'nin getirdiği TVL, borç verme işini aşmış durumda.
Sürekli Sözleşme DEX veya Yeni Fırsatlar
Merkezi Olmayan Sürekli Sözleşme Borsa ( Perp DEX ) büyük bir ilgi gördü ve bazı tanınmış projelerin doğmasına neden oldu. Likidite havuzu türünde bir Perp DEX için, bazı ana oyuncular olmasına rağmen, kullanıcı deneyimi açısından hala her birinin artıları ve eksileri var.
Bazı önde gelen Perp DEX'in v1 versiyonu, tek taraflı piyasalarda uzun-kısa oranının dengesizliği nedeniyle likidite sağlayıcıları için yeterince dostane değil; ayrıca, uzun pozisyon açanlar ve her iki taraf da borç para ücreti ödemek zorunda, işlem ücretleri oranı yüksek, bu da tüccarlar için yeterince dostane değil. Ancak, sıfır kayma likiditesinin özelliği diğer projelerde bulunmamaktadır.
v2 sürümü, alım satım kaymalarını dengelemek için işlem kaymalarını tanıttı, ancak kullanıcılar pozisyon açarken kapama sırasında alım satımın dengeli olup olmadığını tahmin edemiyor, bu da belirsizlik getiriyor. Kaldıraç oranları dikkate alındığında, cezalandırıcı işlem kaymaları, tek bir işlemde ana paranın %8'ine veya daha fazlasına kadar kayba neden olabilir.
Buna karşılık, diğer bir platformun finansman oranı dalgalanmaları daha fazladır, kullanıcı pozisyon açtıktan sonra finansman oranındaki artış nedeniyle zarar yaşayabilir. Ayrıca, bu platform zincir dışı oracle kullanıyor ve sipariş vermek ile yürütmek arasında 8 saniyelik bir gecikme vardır, bu da göründüğü gibi elde edilememektedir.
Son zamanlarda bazı yeni Perp DEX'ler dikkat çekici özellikler sergilemiştir. Örneğin, bir platformun DLP havuzunda, BONK-PERP 30 gün boyunca sağlanan likiditenin getirisinin %2000'e kadar çıkabileceğini gösterirken, HNT-PERP'nin getirisi %439'dur. Kaldıraç kullanarak likidite sağlamak büyük bir risk taşımakta, tüm ana paranın kaybedilmesi söz konusu olabilir, ancak daha yüksek getiri elde etme olasılığı da bulunmaktadır. Ayrıca, bazı projeler daha yüksek sermaye verimliliği sunan Perp DEX çözümleri önermiştir.
Gerçek Dünya Varlıklarının Fırsatları ve Zorlukları
Gerçek dünya varlıkları ( RWA ) projesinin belirli tartışmaları vardır. Öncelikle, zincir dışı bir kısmı içerir, tek bir varlığa bağımlı olabilir ve düzenlemelerle karşılaşabilir, bu da Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) merkeziyetsiz özellikleriyle tam olarak örtüşmemektedir.
Gerçek dünyada daha iyi fırsatların var olduğuna inanıyor olsak da, her şeyin tokenleştirilebileceği bir aşamada, ABD tahvilleri geniş ölçekli uygulama bulabilecek tek yön gibi görünüyor. Gayrimenkul, sanat eserleri gibi diğerleri de tokenleştirilebilir ve zincire eklenebilir, ancak standart dışı ürünler olmaları nedeniyle zaten likidite eksikliği yaşıyorlar ve zincir üzerinde de likidite sağlamakta zorluk çekiyorlar.
ABD'nin faiz artırma beklentileri ile birlikte, 2024'te kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri getirilerinin önemli ölçüde düşmesi bekleniyor, bu da bazı RWA ürünlerinin getirilerini doğrudan etkileyecek. Bu arada, kripto piyasası bir boğa piyasasına girebilir ve stabilcoinlere olan talep artabilir, bu tür ürünlerin çekiciliği düşebilir. Bir platformun son verilerine göre, 2023 Ekim ayı sonundan itibaren stabilcoinlerin arzı azalmaya başlamıştır.
Buna rağmen, bu durum kripto girişimcilerinin RWA alanındaki keşif ve ilgiye engel olmuyor. Bu süreçte RWA'ya güçlü geleneksel finans kurumlarını ortak olarak dahil etme imkanı olabilir, en azından dikkat çekici bir anlatı haline gelecektir.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
14 Likes
Reward
14
7
Repost
Share
Comment
0/400
FomoAnxiety
· 07-25 23:02
Gerçekten BTC ile coin alacağız.
View OriginalReply0
ProofOfNothing
· 07-25 22:26
Mining mahkum oldu...
View OriginalReply0
MeltdownSurvivalist
· 07-22 23:50
Hâlâ hepsi at yarışı yapmaya gitmekten daha iyi.
View OriginalReply0
ZenMiner
· 07-22 23:48
Mining ile para kazanmak, Cüzdan'a koymak
View OriginalReply0
DefiPlaybook
· 07-22 23:44
Piyasa verilerine göre Likidite Madenciliği APY'si %5.6'ya düştü.
View OriginalReply0
SmartMoneyWallet
· 07-22 23:44
TVL'nin büyük yükselişi %70'in arkasında, hepsi düzenleyicilere şaka yapan RWA.
2024 Merkezi Olmayan Finans Gelişim Beklentileri: Protokol Platformlaşması, Önde Gelen Projelerin Avantajları ve Yeni Fırsatlar
Merkezi Olmayan Finans ekosistemi 2024 görünümü: sektör trendleri ve gelişim yönü tahminleri
Son birkaç yılda, Merkezi Olmayan Finans (DeFi) hızlı bir gelişim ve değişim yaşadı. İlk deneysel projelerden, günümüzde kripto para alanında önemli bir altyapı haline gelmesine kadar, DeFi uzun bir yol kat etti. Bu süreçte bazı projeler öne çıkarken, alandaki rekabet de giderek arttı; projeler daha fazla pazar payı kapmak için aktif olarak yeni ürünler geliştiriyor. Peki, DeFi 2024'te hangi trendleri gösterebilir? İşte DeFi alanındaki ana trendler ve gelişim yönleri hakkında bazı tahminler.
Protokol Platformlaşma Eğilimi
DeFi alanının sürekli gelişimi ve olgunlaşmasıyla birlikte, ana DeFi protokolleri tek bir temel işlevle yetinmemeye başladı ve kapsamlı bir hizmet platformu sunmayı hedeflemeye başladı.
Geçtiğimiz yıl, birçok tanınmış Merkezi Olmayan Finans protokolünün bu yönde geliştiğini gördük. Örneğin, MakerDAO'nun alt DAO'su Spark'ın piyasaya sürülmesinin ardından, 2023'ün 29 Aralık'ında Ethereum üzerindeki toplam kilitlenmiş değer (TVL) 1.65 milyar dolara ulaşarak önemli bir borç verme protokolü haline geldi.
Bazı DEX ve borçlanma platformları kendi stablecoin'lerini çıkarmaya da başladı. Aptos üzerindeki Thala gibi yeni nesil kamu blok zincirindeki projeler, stablecoin, DEX, Launchpad ve likit stake gibi birçok işlevi geliştirerek, borçlanma hariç hemen hemen tüm yaygın Merkezi Olmayan Finans işlerini kapsıyor.
Bu tür bir platformlaşma trendinin gelecekte devam etmesi muhtemel olup, aynı zamanda Merkezi Olmayan Finans sektörünün giderek olgunlaşmasını ve rekabetin artmasını yansıtmaktadır.
Önde Gelen Projeler Avantajlarını Koruyor
Bazı DEX'ler, bazı kredi verme platformları gibi önde gelen Merkezi Olmayan Finans protokolleri, çoğunlukla bir önceki boğa piyasasından önceki ürünlerdir. Pazarın sürekli evrimi içinde kendilerini sürekli güçlendirerek, güçlü bir ağ etkisi ve marka etkisi sergilemekte ve sürekli güncellemelerle yenilenmektedirler. Kısa vadede, bu projelerin büyük olasılıkla ana pazar payını korumaya devam edeceği ve kolayca yerlerinden edilemeyeceği düşünülebilir.
Bazı önde gelen DEX'ler, "kanca" aracılığıyla çeşitli özel işlevlerin eklenmesine izin veren yeni sürümler geliştiriyor. Ayrıca, bazı platformlar, zincir dışı sipariş imzalama ve zincir üzerinde Hollanda usulü açık artırma yoluyla hesap kapama için yeni çözümler sundu. Başlıca borç verme platformları da sürekli olarak sermaye verimliliğini optimize ediyor, çoklu zincir genişlemesi yapıyor ve DeFi ekosistemindeki konumlarını daha da sağlamlaştırıyor.
Bir veri platformuna göre, şu anda bazı önde gelen DEX'lerin ana EVM uyumlu zincirler üzerindeki DEX pazar payı yaklaşık %55 civarında kalmaya devam ediyor.
Likidite madenciliği azalıyor, fonlar daha verimli alanlara yöneliyor
Ethereum, Solana, BNB Chain gibi olgun ekosistemlere sahip kamu blok zincirlerinde, likidite madenciliği giderek geçmişte kalmıştır. Projeler daha çok "gerçek gelir" ile fon çekmeye çalışırken, fonlar da daha verimli yerlere yönelme olasılığı taşımaktadır.
Son zamanlarda, Solana ekosisteminin gelişimi, Ethereum ekosistemine bazı sorgulamaları tetikledi. Meme coin ticaretinin sık olduğu bir ortamda, Solana'daki DEX'ler oldukça yüksek bir sermaye verimliliği sergiliyor. Mevcut likidite sağlayıcıları esas olarak gerçek ticaret işlem ücretlerinden gelir elde ediyor ve bu projelerin kısa vadede daha fazla fon çekmesi oldukça muhtemel.
2023年12月30日 verilerine göre, son 24 saatte Solana üzerindeki bir DEX'te en fazla likiditeye sahip SOL/USDC, SOL/USDT havuzları, sadece işlem ücretlerinden elde edilen günlük ortalama kazanç neredeyse veya %0.5'i geçiyor. Buna karşılık, Ethereum üzerindeki ETH/stablecoin likiditesindeki ilk üç işlem çifti, sağlanan likiditenin günlük kazancı yalnızca %0.068%, %0.077%, %0.127%.
Bu kadar büyük bir kârlılık farkı varken, profesyonel likidite sağlayıcıları muhtemelen daha yüksek kârlılık ve daha iyi sermaye verimliliği sunan yerlere yöneleceklerdir. Tabii ki, bu, önde gelen Merkezi Olmayan Finans projelerinin tamamen terk edileceği anlamına gelmiyor. Temel göstergeleri daha iyi, daha güvenli ve istikrarlı, yalnızca büyüme hızı görece daha yavaş. Yeni projeler, rüzgarı arkasına almışken daha hızlı bir büyüme sürdürebilir, ancak bunu uzun vadede devam ettirip ettiremeyecekleri belirsiz.
LST, yeni bir blockchain'in TVL büyümesini teşvik ediyor
Birçok hisse kanıtı mekanizmasını benimsemiş blok zincirlerin sıvı teminat projeleri ortaya çıkmış olmasına rağmen, sıvı teminat tokeni (LST), Ethereum'un Şanghay güncellemesinden önce geniş bir ilgi görmeye başlamadı. Bugün, bir sıvı teminat platformu en yüksek TVL'ye sahip Merkezi Olmayan Finans projesi haline geldi.
Solana ekosisteminde de benzer bir trend ortaya çıktı, iki likit staking projesi sırasıyla Solana ekosisteminin TVL'sinde ilk iki sırayı aldı. Bu tür projeler, bir yandan belirli bir projenin token'ının piyasaya sürülmeden önceki airdrop beklentisi nedeniyle staking miktarını çektiği, diğer yandan ise birçok likit staking projesinin Solana Merkezi Olmayan Finans protokollerinde LST kullanımını sürekli olarak teşvik etmesi nedeniyle son dönemde Solana TVL'sinin artışını yönlendirdi.
Diğer TVL'yi artırmayı uman kamu blok zincirleri, LST'nin ekosistemi teşvik edici etkisini de keşfetmiş gibi görünüyor. Sui ekosisteminde, bir DEX'teki haSUI-SUI işlem çiftinin APR'sı %49.04'e kadar çıkıyor ve bunun %48.09'u Sui resmi ödüllerinden gelen SUI token'inden geliyor. Avalanche ekosisteminde ise, bir borç verme platformu LST işini geliştirdi ve şu anda LST'nin getirdiği TVL, borç verme işini aşmış durumda.
Sürekli Sözleşme DEX veya Yeni Fırsatlar
Merkezi Olmayan Sürekli Sözleşme Borsa ( Perp DEX ) büyük bir ilgi gördü ve bazı tanınmış projelerin doğmasına neden oldu. Likidite havuzu türünde bir Perp DEX için, bazı ana oyuncular olmasına rağmen, kullanıcı deneyimi açısından hala her birinin artıları ve eksileri var.
Bazı önde gelen Perp DEX'in v1 versiyonu, tek taraflı piyasalarda uzun-kısa oranının dengesizliği nedeniyle likidite sağlayıcıları için yeterince dostane değil; ayrıca, uzun pozisyon açanlar ve her iki taraf da borç para ücreti ödemek zorunda, işlem ücretleri oranı yüksek, bu da tüccarlar için yeterince dostane değil. Ancak, sıfır kayma likiditesinin özelliği diğer projelerde bulunmamaktadır.
v2 sürümü, alım satım kaymalarını dengelemek için işlem kaymalarını tanıttı, ancak kullanıcılar pozisyon açarken kapama sırasında alım satımın dengeli olup olmadığını tahmin edemiyor, bu da belirsizlik getiriyor. Kaldıraç oranları dikkate alındığında, cezalandırıcı işlem kaymaları, tek bir işlemde ana paranın %8'ine veya daha fazlasına kadar kayba neden olabilir.
Buna karşılık, diğer bir platformun finansman oranı dalgalanmaları daha fazladır, kullanıcı pozisyon açtıktan sonra finansman oranındaki artış nedeniyle zarar yaşayabilir. Ayrıca, bu platform zincir dışı oracle kullanıyor ve sipariş vermek ile yürütmek arasında 8 saniyelik bir gecikme vardır, bu da göründüğü gibi elde edilememektedir.
Son zamanlarda bazı yeni Perp DEX'ler dikkat çekici özellikler sergilemiştir. Örneğin, bir platformun DLP havuzunda, BONK-PERP 30 gün boyunca sağlanan likiditenin getirisinin %2000'e kadar çıkabileceğini gösterirken, HNT-PERP'nin getirisi %439'dur. Kaldıraç kullanarak likidite sağlamak büyük bir risk taşımakta, tüm ana paranın kaybedilmesi söz konusu olabilir, ancak daha yüksek getiri elde etme olasılığı da bulunmaktadır. Ayrıca, bazı projeler daha yüksek sermaye verimliliği sunan Perp DEX çözümleri önermiştir.
Gerçek Dünya Varlıklarının Fırsatları ve Zorlukları
Gerçek dünya varlıkları ( RWA ) projesinin belirli tartışmaları vardır. Öncelikle, zincir dışı bir kısmı içerir, tek bir varlığa bağımlı olabilir ve düzenlemelerle karşılaşabilir, bu da Merkezi Olmayan Finans'ın (DeFi) merkeziyetsiz özellikleriyle tam olarak örtüşmemektedir.
Gerçek dünyada daha iyi fırsatların var olduğuna inanıyor olsak da, her şeyin tokenleştirilebileceği bir aşamada, ABD tahvilleri geniş ölçekli uygulama bulabilecek tek yön gibi görünüyor. Gayrimenkul, sanat eserleri gibi diğerleri de tokenleştirilebilir ve zincire eklenebilir, ancak standart dışı ürünler olmaları nedeniyle zaten likidite eksikliği yaşıyorlar ve zincir üzerinde de likidite sağlamakta zorluk çekiyorlar.
ABD'nin faiz artırma beklentileri ile birlikte, 2024'te kısa vadeli ABD Hazine tahvilleri getirilerinin önemli ölçüde düşmesi bekleniyor, bu da bazı RWA ürünlerinin getirilerini doğrudan etkileyecek. Bu arada, kripto piyasası bir boğa piyasasına girebilir ve stabilcoinlere olan talep artabilir, bu tür ürünlerin çekiciliği düşebilir. Bir platformun son verilerine göre, 2023 Ekim ayı sonundan itibaren stabilcoinlerin arzı azalmaya başlamıştır.
Buna rağmen, bu durum kripto girişimcilerinin RWA alanındaki keşif ve ilgiye engel olmuyor. Bu süreçte RWA'ya güçlü geleneksel finans kurumlarını ortak olarak dahil etme imkanı olabilir, en azından dikkat çekici bir anlatı haline gelecektir.