Şifreleme piyasası yapısal bir ayarlama ile karşı karşıya, fon akışındaki sıcaklık azalması yüksek seviyelerde dalgalanmalara yol açabilir.

Makroekonomik ortam nispeten iyimser, Trump'ın ticaret söylemlerindeki yumuşama ve enflasyon verilerinin soğuması piyasa duyarlılığını artırdı. Ancak, şifreleme piyasasında fon akışında soğuma belirtileri görülüyor; stabilcoin ve ETF fon girişleri sürekli olarak düşüş gösteriyor, yeni alım talepleri belirgin şekilde yetersiz. Bitcoin fiyatı devamlı olarak artmasına rağmen, fon akışı, piyasa dışı prim gibi göstergelerle fiyat arasında bir ayrışma oluşuyor; bu da düzeltme riskinin artmakta olduğunu gösteriyor.

Bu durumda, yatırımcıların savunma stratejilerini benimsemeleri ve Bitcoin'in 100.000 dolarlık destek seviyesini ve Ethereum'un geri çekilme temposunu dikkatle izlemeleri, yüksek Beta altcoin pozisyonlarını uygun şekilde azaltmaları önerilir.

Makro ve Piyasa Ortamı Analizi

Ticaret durumundaki dalgalanmalar ve CPI verilerinin açıklanması kısa vadeli piyasa dalgalanmalarına neden oldu, kurumsal tahvil patlaması borsa piyasasını desteklese de ABD tahvil piyasasındaki riskleri artırdı. Tüketicilerin ve işletmelerin yüksek kaldıraçları ile Fed politikalarının kısıtlamaları, sistemik likidite riskinin ortaya çıkmaya başladığını gösteriyor.

Fon Akışı Analizi ve Ana Para Piyasası Yapısı

Dış kaynak akışları açısından, bu hafta ETF'lere 609 milyon dolar giriş yapıldı, ancak giriş miktarı sürekli olarak düşüyor. Stabilcoin bu hafta 877 milyon artırıldı, günlük ortalama artış 112 milyon, artış seviyesi düşük seviyelerde kalıyor. Piyasa dışı stabilcoin primleri sürekli olarak düşüyor, bu da piyasa dışı kaynakların giriş isteğinin azaldığını yansıtıyor.

Bitcoin'in teknik görünümü hala dalgalı yukarı yönlü bir aralıkta, 100.000 doların üzerindeki paralar artıyor. Ethereum, Bitcoin'den daha zayıf bir performans sergiliyor, ETH/BTC oranı bu hafta aşağı kırıldı, bu da fonların sürekli olarak Bitcoin'e geri döndüğünü gösteriyor. Ethereum zincirindeki aktif adresler artış gösterdi, bu da aşamalı olarak dip oluşumunun tamamlanmış olabileceğini işaret ediyor.

İstihdam Verilerinin Bitcoin Fiyatına Etkisi Analizi

İstatistikler, ADP istihdam verileri önemli ölçüde beklentileri aştığında, Bitcoin'in kısa vadede yükselme olasılığının belirgin şekilde arttığını göstermektedir. 28 ADP verisi yayınında, 16'sı beklentilerin %10'dan fazla aştı ve bunlardan 15'inde Bitcoin'in 7 gün içinde yükseliş yaşadığı, ortalama yükseliş oranının %6,8 olduğu görülmüştür.

Bu, güçlü istihdamın ekonomik bir toparlanma sinyali olarak görülmesinden kaynaklanıyor olabilir ve bu da piyasada durgunluk endişelerini azaltmıştır. Teorik olarak, güçlü istihdam verileri faiz artırımı beklentilerini güçlendirebilir ve bu da riskli varlıklar için olumsuz olabilir, ancak pratik gözlemlerde piyasa genellikle bunu kısa vadede "büyüme güveni" sinyali olarak yorumlamakta ve bu da kripto piyasasına fon akışını teşvik etmektedir.

Ancak, regresyon analizi, Bitcoin'in belirli bir makro göstergeye fiyat esnekliğinin nispeten sınırlı olduğunu gösteriyor. Her beklenenden %1 daha fazla artışta, Bitcoin ortalama olarak sadece yaklaşık %0.06 artıyor. Bu, ADP verilerinin yardımcı bir duygu göstergesi olarak görülebileceği, ancak tek başına etkisinin Bitcoin'in yönünü belirlemek için yeterli olmadığı anlamına geliyor. Gerçek yönelim, makro politika sinyalleri ve kripto piyasası içindeki olayların etkileriyle birlikte değerlendirilmelidir.

Zincir üzeri veri analizi

Bu hafta stablecoin toplamı hafif bir artışla 211.256 milyar'a yükseldi, ancak yeni arz sadece 877 milyon oldu ve önceki dönemlere göre büyük bir düşüş gösterdi. Günlük ortalama yeni arz 125 milyon'a düşerek son dört haftanın en düşük seviyesine ulaştı, bu da sermaye girişlerinin belirgin şekilde yavaşladığını gösteriyor. Bu, piyasanın gözlem aşamasına girmiş olabileceğini yansıtıyor, kısa vadede likiditenin marjinal olarak zayıfladığı ve potansiyel konsolidasyon baskısına dikkat edilmesi gerektiğini gösteriyor.

Bitcoin ETF fonlarına üç haftadır süregelen akış yavaşladı, bu hafta yalnızca 609 milyon dolar net akış gerçekleşti, önceki zirveye göre düşüş oranı %79,9'a ulaştı. Fiyatlar hala artış gösterse de, temel fon akışından sapmış durumda, bu da yükselişin zayıflaması ve düzeltme riski taşıdığı anlamına geliyor.

Piyasa dışı prim sürekliliği aşağıda düşmeye devam ediyor ve fiyatlarla bir ayrışma oluşturuyor, piyasa dışı fon akışının zayıfladığını gösteriyor. Bu eğilim, stabilcoin'lerin artışı ve ETF fon akışlarının yavaşlamasıyla örtüşüyor ve piyasanın mevcut stok rekabeti aşamasında olduğunu, yeni bir itici gücün eksik olduğunu gösteriyor.

Zincir üzerindeki verilere göre, Bitcoin'in 10.18-10.4 bin dolar aralığındaki payı %1.72 artış gösterdi ve bu durum bölgenin piyasa konsensüsü oluşturmaya başladığını gösteriyor. Bu bir yandan düşüşe destek sağlarken, diğer yandan kısa vadeli bir direnç oluşturabilir.

Tutma adresi yapı değişikliği gösteriyor: Büyük adres (10k-100k BTC) yüksek seviyede pozisyon azaltıyor, geri çekilirken az miktarda geri alım yapıyor; Orta ölçekli adres (1k-10k BTC) alım satımda belirgin bir şekilde dalgalanma gösteriyor; Küçük adres (100-1k BTC) ise sürekli olarak istikrarlı bir şekilde artırıyor. Genel olarak bakıldığında, büyük fonların tutumu temkinli hale geliyor, orta ve küçük fonlar mevcut fiyat aralığının önemli desteğini oluşturuyor.

Teknik açıdan, piyasa mevcut aralıkta yaklaşık 8 gündür yatay seyrediyor. 4 saatlik grafik göstergeleri hala yukarı yönlü bir potansiyel olduğunu gösteriyor, ancak fon akışı ile çelişki göz önüne alındığında, büyük bir olumlu haber olmadıkça, bu seferki yukarı hareket sonrası güç kaybı yaşanabilir.

Özetle, mevcut piyasa, fon akışının yavaşladığı ve mevcut fonların rekabet ettiği bir aşamada, kısa vadede yüksek dalgalanma veya teknik bir düzeltme ile karşılaşabilir. Yatırımcıların dikkatli olmaları, fon akışındaki değişikliklere ve önemli destek seviyelerine odaklanmaları, pozisyon riskini makul bir şekilde kontrol etmeleri gerekmektedir.