Birleşik Arap Emirlikleri Sanal Varlık Düzenlemesi: ADGM ile VARA'nın Karşılaştırmalı Analizi

Birleşik Arap Emirlikleri, üstün coğrafi konumu, belirgin kripto para politikası desteği ve vergi avantajları sayesinde, dünya genelinde kripto para ve blockchain yenilikleri için önemli merkezlerden biri haline gelmiştir. Sanal varlık düzenlemesi alanında, Abu Dabi Küresel Pazarı (ADGM) ve Dubai Sanal Varlık Düzenleme Kurumu (VARA) kendine özgü özelliklere sahip olup, farklı roller üstlenmektedir. Bu makale, Abu Dabi ve Dubai'nin uyum düzenlemeleri konusundaki anahtar unsurlarını ve farklılıklarını derinlemesine inceleyecektir.

Abu Dhabi ve Dubai Düzenleyici Genel Görünümü

Abu Dhabi düzenleme sistemi

ADGM, uluslararası bir finans merkezi olarak, Kripto Varlıkları ile ilgili düzenlemeleri denetlemek ve uygulamakla sorumlu Finansal Hizmetler Düzenleme Otoritesi (FSRA) tarafından yönetilmektedir. FSRA, sanal varlıkları finansal endüstrinin belirli bir varlık kategorisi olarak görmekte ve daha sıkı geleneksel finansal kurum lisanslama standartlarını uygulamaktadır. Bu düzenleme modeli, teknik tabanlı borsa için daha yüksek bir giriş eşiği belirlerken, geleneksel finansal kurumların kripto işlerine dönüşümünü daha uygun hale getirmektedir.

Dubai düzenleme sistemi

Dubai'daki sanal varlık lisanslama iki ana sisteme ayrılmaktadır:

1. Dubai Uluslararası Finans Merkezi (DIFC): Düzenleyici modeli ADGM ile benzerlik göstermektedir ve Dubai Finansal Hizmetler Yönetimi Otoritesi (DFSA) tarafından denetlenmektedir. DFSA, sanal varlıkları tokenleştirilmiş varlıklar olarak sınıflandırmakta ve esasen finansal niteliklere sahip büyük kuruluşlara yönelmektedir.

2. Sanal Varlıklar Düzenleme Ofisi (VARA): Dubai anakarasındaki işletmeler ve serbest bölge şirketlerinin (DIFC hariç) sanal varlık faaliyetlerini düzenlemekle sorumlu olan kuruluştur. VARA, belirli sanal varlık faaliyetlerine lisans verme mekanizması aracılığıyla yetki verir.

Ayrıca, Menkul Kıymetler ve Emtia İdaresi (SCA), ICO ve token ihraç faaliyetlerini denetlemekle sorumludur. Birleşik Arap Emirlikleri'nde ICO yapmayı planlayan şirketlerin SCA onayı alması gerekebilir.

VARA ve ADGM arasındaki ana farklar

Kuruluşun Niteliği ve Konumu

• VARA: Dubai hükümeti tarafından sanal varlıkları düzenlemek için kurulan özel bir düzenleyici departman.
• ADGM: Bağımsız bir düzenleyici sisteme sahip finansal serbest ticaret bölgesi.

Yargı Yetkisi

• VARA: Dubai Emirliği (DIFC hariç).
• ADGM: Abu Dhabi Global Market ve Al Maryah Adası.

sanal varlık faaliyetlerinin denetim kapsamı

Her ikisinin de aracı kurum hizmetleri, sanal varlık danışmanlığı, borsa/çok taraflı işlem, saklama, yönetim ve yatırım işlemleri gibi konulardaki düzenleme kapsamı benzerdir. Ana fark, VARA'nın NFT ile ilgili faaliyetlerin düzenlenmesini de kapsaması, ADGM'nin ise bu tür işlerle ilgili olmamasıdır.

Başvuru şartları ve gereksinimleri

1. Şirket Kaydı:

   • VARA: Dubai anakarasında veya serbest ticaret bölgesinde (DIFC hariç) kayıt olma gerekliliği.
   • ADGM: Abu Dabi Küresel Pazarında kayıt olma gerekliliği.

2. Ofis alanı: İkisi de fiziksel ofis gerektirir, paylaşımlı masa kabul edilmez. Belirli personel yapılandırması biraz farklılık gösterir.

3. Düzenleyici Sermaye:

   • VARA: Etkinlik türüne bağlı olarak, 11,000 dolardan 408,000 dolara kadar talep edilmektedir.
   • ADGM: Faaliyet türüne göre, işletme giderleri için 6 ila 12 aylık bir dönem talep edilmektedir.

Başvuru Süreci ve Süresi

• VARA: Başvuru süreci, uyumlu iş planının hazırlanması, ilk toplantı, belge teslimi, inceleme gibi adımları içerir ve genellikle 4-8 ay sürer.
• ADGM: Süreç, uygunluk denetimi, resmi başvuru, onay alma, işletme başlatma testi gibi aşamaları içerir ve genellikle yaklaşık 6 ay sürer.

gereken ücret

• VARA: Başvuru ücreti 11.000-27.000 ABD doları, sürekli denetim ücreti 22.000-55.000 ABD doları.
• ADGM: Başvuru ücreti 20.000-125.000 dolar, sürekli denetim ücreti 15.000-60.000 dolar.

Abu Dhabi ve Dubai'nin sanal varlık düzenlemeleri konusundaki farklılıklarını derinlemesine anlayarak, kripto endüstrisi çalışanları kendi işlerine uygun düzenleyici ortamı daha iyi seçebilir, uyumlu operasyonları garanti altına alabilir ve sektörün sağlıklı gelişimini teşvik edebilir.