Stablecoin, kripto para sektöründe kritik bir rol oynamaktadır. 25 Temmuz 2024 itibarıyla, stablecoin piyasa değeri yaklaşık 165 milyar ABD Doları olup, toplam kripto para piyasası 2.417 trilyon ABD Doları'nın neredeyse %7'sini oluşturmaktadır. Bunlar arasında, USDT şu anda piyasa değeri bakımından üçüncü en büyük kripto para olup, sadece Bitcoin ve Ethereum'un arkasındadır.
Bu makale, stablecoin'in tanımını, sınıflandırmasını ve dijital para alanındaki önemini derinlemesine inceleyecektir. Ayrıca, USDe örnek incelemesi aracılığıyla, çalışma mekanizmasını ve potansiyel risklerini ele alacağız.
Stablecoin'in Tanımı ve Önemi
Stablecoin, "belirli bir varlık veya varlık grubuna karşı değerini sabit tutmayı amaçlayan kripto para"dır. Genellikle, stablecoin'ler USD gibi fiat paralarla ilişkilendirilir.
Web3 uygulamalarının yaygınlaştığı bir ortamda, stablecoin değer istikrarı olan bir değişim aracı olarak günlük işlemleri teşvik etmekte ve aynı zamanda hızlı ve düşük maliyetli sınır ötesi ödemeleri gerçekleştirmektedir. Diğer dijital paralarla karşılaştırıldığında, stablecoin değer dalgalanmalarının etkisini azaltmaya yardımcı olmakta ve piyasa dalgalanmaları dönemlerinde değer koruma sığınağı olarak işlev görmektedir.
Stabilcoinlerin Sınıflandırılması
teminatlı stablecoin
Teminatlı stablecoin'ler, diğer varlıklar tarafından desteklenir ve değerlerinin teminatlarla desteklenmesini sağlar. Ana olarak şunları içerir:
Fiat teminatlı stablecoin: USDT ve USDC gibi, yasal para rezervleriyle desteklenir.
Ürün Teminatlı Stablecoin: Altın rezervleri gibi ürün destekli, örneğin XAUt.
Kripto Para Teminatlı Stablecoin: DAI gibi diğer kripto paralarla desteklenen.
algoritma stablecoin
Algoritmik stablecoin, teminatın güvenliğini sağlamak veya piyasa arz ve talebini ayarlamak için algoritmalar kullanarak istikrarı korur. Başlıca yöntemler şunlardır:
Tasfiye: Risk teminatının müzayede yoluyla tasfiyesi.
Yakım ve Basım: Token arzını ayarlayarak fiyatı etkilemek.
Borç verme faiz oranlarını ayarlamak: Stabilcoin arzını kontrol etmek için borç verme faiz oranlarını değiştirmek.
Dikkate değer olan, bu sınıflandırma yöntemlerinin birbirini dışlamadığıdır; stablecoin'ler istikrarı sağlamak için birden fazla mekanizma kullanabilir.
Stablecoin'in Güvenlik Riskleri ve Çözüm Önerileri
Teminat şeffaflığı: Üçüncü taraf saklama, düzenli denetimler ve rezerv kanıt raporları aracılığıyla şeffaflığın artırılması.
Teminat Değeri Dalgalanması: Değer dalgalanmasının etkilerini azaltmak için aşırı teminat ve tasfiye mekanizmalarının uygulanması.
Akıllı sözleşme açıkları: Sıkı güvenlik denetimleri ve sürekli izleme yapılmalıdır.
Piyasa değeri en yüksek ilk 20 stabilcoin, toplam piyasa değerinin %99'undan fazlasını oluşturmaktadır, bunların içinde en büyük 5 stabilcoin %96'yı kapsamaktadır. Tüm ilk 20 stabilcoin, bazı varlıklarla teminatlandırılmıştır ve bir kısmı algoritmik stabilizasyon mekanizmalarıyla birleştirilmiştir. Bu, kullanıcıların tamamen teminatlandırılan stabilcoin'lere, özellikle de yasal para destekli stabilcoin'lere belirgin bir tercih gösterdiğini ortaya koymaktadır.
USDe Vaka Çalışması
USDe, Ethena Labs tarafından çıkarılan bir stablecoin'dir ve şu anda dördüncü sırada yer almaktadır. Tasarım prensibi esas olarak merkezi borsa (CEX) ve "delta hedge" stratejisine dayanmaktadır.
USDe, ana akım kripto paraları teminat olarak kullanarak, perpetual sözleşmelerde "kısa pozisyon" alarak delta hedge işlemi gerçekleştirir ve böylece teminatın değerinin piyasa dalgalanmalarına karşı hassasiyetini dengelemeye çalışır. USDe'nin getirileri, stake gelirleri ve türev pozisyon gelirlerinden oluşmaktadır.
Ancak, USDe bazı potansiyel risklerle karşı karşıyadır:
Merkezileşme riski: CEX'e bağımlılık zayıf bir nokta haline gelebilir.
Piyasa Riski: Sürekli negatif finansman oranları ile karşılaşma olasılığı, getiri tasarımını etkileyebilir.
Sonuç
Stablecoin, kripto para ekosisteminde önemli bir rol oynamaktadır, istikrar sağlar ve işlemleri kolaylaştırır. Geleneksel fiat para teminatından yenilikçi algoritmik mekanizmalara kadar, stablecoin, kripto topluluğunun çeşitli ihtiyaçlarını karşılar. Ancak, stablecoin, teminat şeffaflığı, değer dalgalanması ve akıllı sözleşme açıkları gibi risklerle de karşı karşıyadır.
USDe gibi yeni stabilcoinlerin ortaya çıkmasıyla birlikte, piyasa bunların dalgalanmalarda istikrarı koruyup koruyamayacağına ve Luna benzeri bir çöküş yaşamaktan kaçınıp kaçınamayacağına yakından bakacaktır. Sürekli güvenlik denetimleri ve gözetim, piyasanın istikrarını ve güvenini sürdürmek için hayati öneme sahiptir.
View Original
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
9 Likes
Reward
9
7
Repost
Share
Comment
0/400
SellLowExpert
· 17h ago
USDT, yaşlı bir köpek gibi stabil.
View OriginalReply0
AirdropF5Bro
· 17h ago
usdt gerçekten bir tanrı!
View OriginalReply0
TokenStorm
· 17h ago
Kurtarma riski her zaman sıfırdan büyüktür, kaçmak en güvenlisidir.
View OriginalReply0
SelfCustodyIssues
· 17h ago
USDT köpekler bile kullanmıyor
View OriginalReply0
ApeWithNoFear
· 17h ago
USDT sonsuz bir tanrı!
View OriginalReply0
SchrodingerWallet
· 17h ago
Kayıplar çok büyük, kayıplar çok büyük, kripto dünyası eski enayiler.
View OriginalReply0
ChainChef
· 17h ago
stablecoin'lar kriptonun tuzu gibidir... her şeyi lezzetli ve dengeli tutar, açıkçası.
Stablecoin: 1650 milyar dolar piyasa değeri olan Dijital Para sütunu ve mekanizmasının analizi
Stablecoin: Dijital Para ekosisteminin direği
Stablecoin, kripto para sektöründe kritik bir rol oynamaktadır. 25 Temmuz 2024 itibarıyla, stablecoin piyasa değeri yaklaşık 165 milyar ABD Doları olup, toplam kripto para piyasası 2.417 trilyon ABD Doları'nın neredeyse %7'sini oluşturmaktadır. Bunlar arasında, USDT şu anda piyasa değeri bakımından üçüncü en büyük kripto para olup, sadece Bitcoin ve Ethereum'un arkasındadır.
Bu makale, stablecoin'in tanımını, sınıflandırmasını ve dijital para alanındaki önemini derinlemesine inceleyecektir. Ayrıca, USDe örnek incelemesi aracılığıyla, çalışma mekanizmasını ve potansiyel risklerini ele alacağız.
Stablecoin'in Tanımı ve Önemi
Stablecoin, "belirli bir varlık veya varlık grubuna karşı değerini sabit tutmayı amaçlayan kripto para"dır. Genellikle, stablecoin'ler USD gibi fiat paralarla ilişkilendirilir.
Web3 uygulamalarının yaygınlaştığı bir ortamda, stablecoin değer istikrarı olan bir değişim aracı olarak günlük işlemleri teşvik etmekte ve aynı zamanda hızlı ve düşük maliyetli sınır ötesi ödemeleri gerçekleştirmektedir. Diğer dijital paralarla karşılaştırıldığında, stablecoin değer dalgalanmalarının etkisini azaltmaya yardımcı olmakta ve piyasa dalgalanmaları dönemlerinde değer koruma sığınağı olarak işlev görmektedir.
Stabilcoinlerin Sınıflandırılması
teminatlı stablecoin
Teminatlı stablecoin'ler, diğer varlıklar tarafından desteklenir ve değerlerinin teminatlarla desteklenmesini sağlar. Ana olarak şunları içerir:
algoritma stablecoin
Algoritmik stablecoin, teminatın güvenliğini sağlamak veya piyasa arz ve talebini ayarlamak için algoritmalar kullanarak istikrarı korur. Başlıca yöntemler şunlardır:
Dikkate değer olan, bu sınıflandırma yöntemlerinin birbirini dışlamadığıdır; stablecoin'ler istikrarı sağlamak için birden fazla mekanizma kullanabilir.
Stablecoin'in Güvenlik Riskleri ve Çözüm Önerileri
Ana Akım Stabilcoin Genel Görünümü
Piyasa değeri en yüksek ilk 20 stabilcoin, toplam piyasa değerinin %99'undan fazlasını oluşturmaktadır, bunların içinde en büyük 5 stabilcoin %96'yı kapsamaktadır. Tüm ilk 20 stabilcoin, bazı varlıklarla teminatlandırılmıştır ve bir kısmı algoritmik stabilizasyon mekanizmalarıyla birleştirilmiştir. Bu, kullanıcıların tamamen teminatlandırılan stabilcoin'lere, özellikle de yasal para destekli stabilcoin'lere belirgin bir tercih gösterdiğini ortaya koymaktadır.
USDe Vaka Çalışması
USDe, Ethena Labs tarafından çıkarılan bir stablecoin'dir ve şu anda dördüncü sırada yer almaktadır. Tasarım prensibi esas olarak merkezi borsa (CEX) ve "delta hedge" stratejisine dayanmaktadır.
USDe, ana akım kripto paraları teminat olarak kullanarak, perpetual sözleşmelerde "kısa pozisyon" alarak delta hedge işlemi gerçekleştirir ve böylece teminatın değerinin piyasa dalgalanmalarına karşı hassasiyetini dengelemeye çalışır. USDe'nin getirileri, stake gelirleri ve türev pozisyon gelirlerinden oluşmaktadır.
Ancak, USDe bazı potansiyel risklerle karşı karşıyadır:
Sonuç
Stablecoin, kripto para ekosisteminde önemli bir rol oynamaktadır, istikrar sağlar ve işlemleri kolaylaştırır. Geleneksel fiat para teminatından yenilikçi algoritmik mekanizmalara kadar, stablecoin, kripto topluluğunun çeşitli ihtiyaçlarını karşılar. Ancak, stablecoin, teminat şeffaflığı, değer dalgalanması ve akıllı sözleşme açıkları gibi risklerle de karşı karşıyadır.
USDe gibi yeni stabilcoinlerin ortaya çıkmasıyla birlikte, piyasa bunların dalgalanmalarda istikrarı koruyup koruyamayacağına ve Luna benzeri bir çöküş yaşamaktan kaçınıp kaçınamayacağına yakından bakacaktır. Sürekli güvenlik denetimleri ve gözetim, piyasanın istikrarını ve güvenini sürdürmek için hayati öneme sahiptir.