Solana on-chain memecoin Launchpad haritasının güç geçişi

"Kral öldü, kral yaşasın." Bu ifade 18. yüzyılda Versailles Sarayı'nda yankılandı. Bu sadece bir kaybın yasını tutmak değil, aynı zamanda yeni hükümdarın tanınmasıdır. Bu, gücün asla kimseye ait olmadığına dair sonsuz bir gerçeği yansıtır: Güç asla bir kişide sabit kalmaz, su gibi akar ve her zaman yeni bir kap bulur.

Bugün, bu asırlık güç değişikliği ritüeli, Solana zincirindeki memecoin Launchpad alanında oynanıyor. Eski hegemon olan Pump.fun, bir ay önce yüzde 88'lik bir pazar payına sahipti ve şimdi sadece yüzde 13'ü kaldı. Yeni rakip Let'sBONK, şimdiden pazarın %86'sını oluşturuyor. Bu sadece kripto dünyasının oynaklığının bir başka tezahürü değil, aynı zamanda bir imparatorluğun çöküşünün klasik bir örneğidir: nihai dikkat hendeği ihmal edildiğinde, en büyük ilk hamle avantajı bile bir anda ortadan kalkabilir.

!7388151

Pump.fun İmparatorluğu'nun Yükselişi ve Düşüşü

Pump.fun, 2024 yılının Ocak ayında, 20'li yaşlarındaki üç genç tarafından piyasaya sürüldü. Temel felsefesi, kullanıcıların programlama bilgisi olmadan meme coin'leri kolayca çıkarmasını sağlamaktır. Bu, "değersiz" olanı "değerli" hale getirme altındaki talebi karşılamaktadır. 2025 yılının Ocak ayına kadar, Pump.fun 458 milyon doların üzerinde gelir yarattı ve her gün binlerce yeni coin piyasaya sürülmekte, zirve döneminde günlük gelir 7 milyon doları aşmaktadır.

Ancak, Pump.fun'un çöküşü en yenilikçi özelliklerinden biri olan: canlı yayınla başladı. Dikkat çekmek için bazı kullanıcılar canlı yayınlarda aşırı davranışlar sergiledi, hatta hayatlarını tehlikeye attı. Bu durum platformun canlı yayın özelliğini kapatmasına ve itibarının zarar görmesine neden oldu, o hafta gelir %66 düştü.

Krize karşı, Pump.fun ICO ile kendini kurtarmayı seçti. 12 dakika içinde 500 milyon dolar toplamasına ve 700 milyon dolarlık özel bir yatırım almasına rağmen, token ekonomisi tasarımında sorunlar var. Tamamen kilidi açılmış satış tokenleri, belirsiz dağıtım takvimi ve anlık topluluk ödüllerinin eksikliği, piyasanın şüphe duymasına neden oldu.

Son darbe, kurucu ortak Alon Cohen'in uzun vadeli taahhüt edilen airdrop'u iptal ettiğini duyurmasıyla geldi. Bu karar, topluluğun güveninin en kırılgan olduğu bir anda açıklandı ve token fiyatı 24 saat içinde %15 düştü.

!7388153

Let'sBONK'ın Yükselişi

Pump.fun zor durumda iken, Let'sBONK daha şeffaf ve topluluk odaklı bir platform inşa ediyor. Şu anda, Let'sBONK'un günlük geliri 1.3 milyon dolara ulaştı ve bu, Pump.fun'un 5 katı. Mayıs ayındaki neredeyse sıfırdan, Temmuz'da günlük gelirde 1 milyon doları istikrarlı bir şekilde aşmaya kadar, Let'sBONK'un geliri düzenli olarak artıyor.

Let'sBONK, her hafta gelirinin %1'ini BONK token'lerini geri alım için kullanacak ve bu ekosistem token'ine destek sağlayacak. Buna karşılık, PUMP token'ı ICO'dan sonra %60 değer kaybetti, oysa BONK göreceli olarak istikrarlı kaldı ve piyasa değeri 2.1 milyar dolarda sabit kaldı.

!7388154

Dikkat Ekonomisinin Kazananı ve Kaybedeni

Pump.fun, ağ etkisi sayesinde bir avantaj elde etmişti, ancak dikkat kırılgandır. Bir canlı yayın kazası, kullanıcıların alternatif platformlar denemesi için bir sebep yarattı ve Let'sBONK hemen "temiz" bir seçenek haline geldi.

Pump.fun, token geri alım oranını artırmak ve teşvik programları başlatarak durumu kurtarmaya çalışıyor, ancak bu taktiksel düzeydeki ayarlamalar stratejik düzeydeki sorunları çözemez. Buna karşılık, Let'sBONK, kullanıcı çıkarlarıyla gerçekten bağlantılı bir ekosistem ödül sistemi inşa etti; bu sistem, kilitli ödüller ve puan sistemini içeriyor.

!7388155

Daha Büyük Bir Perspektif

Dijital pazarda, egemenlik birkaç ay içinde yok olabilir. Let'sBONK'un başarısı sadece daha iyi bir ürün inşa etmekle kalmayıp, aynı zamanda Pump.fun'un en zayıf olduğu zamanda pazara girmesiyle de ilgilidir.

Pazar payı büyük ölçüde azalmasına rağmen, Pump.fun'un bir geri dönüş şansı var. Yeterli finansal rezervleri, olgun bir teknik altyapıları ve bir kategori öncüsü olarak marka bilinirlikleri var. Yakın zamanda piyasaya sürülen Pump.fun 2.0, geri alım oranının artırılması ve kullanıcı teşvik programları onların karşı saldırı kararlılığını gösteriyor.

Gelecekte en olası görünen piyasa parçalanmasıdır, Let'sBONK ana platform haline gelirken, Pump.fun sadık kullanıcıları olan bir niş platforma dönüşecektir. Ancak gerçek bir dönüşüm için, Pump.fun'un güveni yeniden inşa etmesi ve kültürel yüksekliği yeniden ele geçirmesi gerekiyor, bu da muhtemelen liderlik kadrosunun tamamen değiştirilmesini gerektirecektir.

Bu güç değişiminde, bir kez daha eski bir gerçeği tanık olduk: Hükümdar meşruiyetini kaybettiğinde, yalnızca yeni bir lider saygıyı yeniden kazanabilir. Krallığı devam ettirmek için bazen taç değiş tokuş edilmelidir.

!7388156

!7388157

!7388158

!7388159