Marvell Technology, piyasalarda zor bir gün geçirdi ve Cuma günü ön piyasa işlemlerinde %15'lik bir düşüş yaşadı. Bu keskin düşüşün ana nedeni, şirketin büyümesi için önemli bir sektör olan veri merkezi çiplerine olan talebin karamsar görünümüne bağlıdır.
Yatırımcı beklentileri, yapay zeka konusundaki heyecanla yönlendirilen yarı iletken üreticilerinin değerlemelerindeki patlama ile özellikle yüksekti. Ancak, Marvell bu beklentileri karşılayamadı ve büyük bulut hizmeti sağlayıcılarından gelen talebin gücü hakkında şüpheler uyandırdı.
Bağlam: Yüksek Beklentiler ve Yavaşlama İşaretleri
Son aylarda, çip üreticisi sektörü, Wall Street'in dikkatinin merkezinde yer aldı; bunun nedeni, yapay zeka devrimini beslemek için temel araçlara duyulan talep ya da "kazanlar ve kürekler AI ticareti" olarak adlandırılan durumdur.
Nvidia gibi şirketler, değerlemelerinin fırlayarak gerçek piyasa göstergeleri haline gelmesiyle dikkat çekti. Ancak, Nvidia'nın en son çeyrek sonuçları, bulut hizmeti sağlayıcılarından gelen talebin gerçek gücü hakkında soru işaretleri uyandırdı ve Marvell'in geleceği üzerinde gölge bıraktı.
CEO Matt Murphy'den Açıklamalar
Sonuçların açıklandığı konferans görüşmesinde, Marvell'in CEO'su Matt Murphy, üçüncü çeyrekte veri merkezlerinden elde edilen gelirlerin "sıralı olarak stabil" olacağını belirtti, bu da bir önceki çeyreğe kıyasla büyüme olmayacağı anlamına geliyor.
Bu tahmin, analistler ve yatırımcılar için hemen endişe kaynağı oldu; zira bu segment, şirketin geleceği için kritik kabul ediliyor ve özellikle veri merkezi donanımı AI'ya olan artan talep göz önüne alındığında, sürekli bir genişleme bekleniyordu.
Özel çiplerin ve buluttaki rekabetin rolü
Son zamanlarda, Marvell'in büyümesi esas olarak Amazon ve Microsoft gibi büyük bulut hizmeti sağlayıcılarına yönelik özel çip işinden kaynaklanmaktadır.
Bu şirketler, Nvidia gibi dış tedarikçilere olan bağımlılığı azaltmak için kendi çözümlerinin geliştirilmesine yatırım yapıyor.
Ancak, bu çiplere olan talep doğrusal değildir: Murphy, büyük ölçekli altyapı inşaatında belirli bir "düzensizlik" olmasının normal olduğunu, büyük bulut müşterilerine özgü gelişim döngüleri ve değişen yatırım aşamalarına atıfta bulunarak belirtti.
Microsoft'un Gecikmeleri ve Çoklu Tedarikçi Stratejileri
Son dönemlerdeki bir sektör raporu, Microsoft'un kendi AI çiplerinin lansmanını en az 2028'e, hatta daha sonrasına ertelemiş olabileceğini ortaya koydu. Bu haber, Marvell'in özel çiplerine olan talepteki dalgalanmayı açıklamaya yardımcı oluyor.
Ayrıca, “hold” notu veren Summit Insights analisti Kinngai Chan'a göre, Marvell, daha büyük rakiplerle kıyaslandığında daha küçük bir ölçekten muzdarip ve hiperscale müşterilerin tedarikçileri çeşitlendirme eğilimiyle başa çıkmak zorunda kalacak, bu da kar marjlarını daha da sıkıştırabilecek çoklu tedarikçi stratejisini benimseyecek.
Broadcom'un Rekabet ve Pazar Görünümü
Bulut çip sektöründe, Marvell kendisini, Temmuz çeyreği için sonuçlarını henüz açıklamamış olan Broadcom gibi devlerle rekabet ederken buluyor.
Rekabet çok çetin, özellikle büyük bulut operatörlerine özel yongalar ve ağ çözümleri tedarikinde. Eğer ön piyasalarda kaydedilen kayıplar doğrulanırsa, Marvell neredeyse 10 milyar dolar piyasa değerinin tek bir seansta kaybolma riskiyle karşı karşıya.
Karşılaştırmalı Değerlendirmeler: Marvell ile Broadcom
LSEG tarafından toplanan verilere göre, Marvell'in on iki aylık fiyat/kazanç oranı 23,95'tir ve bu, Broadcom'un 39,03'lük oranından önemli ölçüde düşüktür. Bu rakam, hem Marvell için daha mütevazı büyüme beklentilerini hem de daha büyük rakiplerin uyguladığı rekabetçi baskıyı yansıtmaktadır.
Geleceğe Bakış: Dördüncü Çeyrekte İyileşme İşaretleri
Mevcut zorluklara rağmen, CEO Matt Murphy özel çip işinin geleceği konusunda güvenini ifade etti. Tahminlerine göre, bu bölüm dördüncü çeyrekte bulut müşterilerinden gelen yeni bir sipariş artışı sayesinde toparlanma belirtileri göstermelidir.
Eğer bu trend gerçekleşirse, Marvell yılın ikinci yarısında büyümeye geri dönebilir ve piyasalarda kaybedilen bazı alanları yeniden kazanabilir.
Sonuçlar: Marvell Technology için Zorluklar ve Fırsatlar
Marvell Technology için karanlık gün, yapay zeka ve bulut bilişim gibi hızla gelişen bir sektörde çip üreticilerinin karşılaştığı büyük zorlukları yansıtıyor.
Düzensiz talep, şiddetli rekabet ve büyük müşterilerin tedarikçi çeşitlendirme stratejileri, son derece rekabetçi bir ortamın oluşmasına katkıda bulunan faktörlerdir.
Ancak, bulut devlerinin yatırım döngülerine uyum sağlama ve özel çipler alanında yenilik yapma yeteneği, Marvell'in önümüzdeki aylarda yeniden doğuşunun anahtarı olabilir. Bu arada, yatırımcılar somut toparlanma işaretleri aramaya devam ediyor, yarı iletkenlerin geleceğinin giderek yapay zeka alanında şekilleneceğinin farkındalar.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Marvell Technology, Borsa'da çakıldı: AI çip talebi konusundaki belirsizlikler yatırımcıları endişelendiriyor.
Marvell Technology, piyasalarda zor bir gün geçirdi ve Cuma günü ön piyasa işlemlerinde %15'lik bir düşüş yaşadı. Bu keskin düşüşün ana nedeni, şirketin büyümesi için önemli bir sektör olan veri merkezi çiplerine olan talebin karamsar görünümüne bağlıdır.
Yatırımcı beklentileri, yapay zeka konusundaki heyecanla yönlendirilen yarı iletken üreticilerinin değerlemelerindeki patlama ile özellikle yüksekti. Ancak, Marvell bu beklentileri karşılayamadı ve büyük bulut hizmeti sağlayıcılarından gelen talebin gücü hakkında şüpheler uyandırdı.
Bağlam: Yüksek Beklentiler ve Yavaşlama İşaretleri
Son aylarda, çip üreticisi sektörü, Wall Street'in dikkatinin merkezinde yer aldı; bunun nedeni, yapay zeka devrimini beslemek için temel araçlara duyulan talep ya da "kazanlar ve kürekler AI ticareti" olarak adlandırılan durumdur.
Nvidia gibi şirketler, değerlemelerinin fırlayarak gerçek piyasa göstergeleri haline gelmesiyle dikkat çekti. Ancak, Nvidia'nın en son çeyrek sonuçları, bulut hizmeti sağlayıcılarından gelen talebin gerçek gücü hakkında soru işaretleri uyandırdı ve Marvell'in geleceği üzerinde gölge bıraktı.
CEO Matt Murphy'den Açıklamalar
Sonuçların açıklandığı konferans görüşmesinde, Marvell'in CEO'su Matt Murphy, üçüncü çeyrekte veri merkezlerinden elde edilen gelirlerin "sıralı olarak stabil" olacağını belirtti, bu da bir önceki çeyreğe kıyasla büyüme olmayacağı anlamına geliyor.
Bu tahmin, analistler ve yatırımcılar için hemen endişe kaynağı oldu; zira bu segment, şirketin geleceği için kritik kabul ediliyor ve özellikle veri merkezi donanımı AI'ya olan artan talep göz önüne alındığında, sürekli bir genişleme bekleniyordu.
Özel çiplerin ve buluttaki rekabetin rolü
Son zamanlarda, Marvell'in büyümesi esas olarak Amazon ve Microsoft gibi büyük bulut hizmeti sağlayıcılarına yönelik özel çip işinden kaynaklanmaktadır.
Bu şirketler, Nvidia gibi dış tedarikçilere olan bağımlılığı azaltmak için kendi çözümlerinin geliştirilmesine yatırım yapıyor.
Ancak, bu çiplere olan talep doğrusal değildir: Murphy, büyük ölçekli altyapı inşaatında belirli bir "düzensizlik" olmasının normal olduğunu, büyük bulut müşterilerine özgü gelişim döngüleri ve değişen yatırım aşamalarına atıfta bulunarak belirtti.
Microsoft'un Gecikmeleri ve Çoklu Tedarikçi Stratejileri
Son dönemlerdeki bir sektör raporu, Microsoft'un kendi AI çiplerinin lansmanını en az 2028'e, hatta daha sonrasına ertelemiş olabileceğini ortaya koydu. Bu haber, Marvell'in özel çiplerine olan talepteki dalgalanmayı açıklamaya yardımcı oluyor.
Ayrıca, “hold” notu veren Summit Insights analisti Kinngai Chan'a göre, Marvell, daha büyük rakiplerle kıyaslandığında daha küçük bir ölçekten muzdarip ve hiperscale müşterilerin tedarikçileri çeşitlendirme eğilimiyle başa çıkmak zorunda kalacak, bu da kar marjlarını daha da sıkıştırabilecek çoklu tedarikçi stratejisini benimseyecek.
Broadcom'un Rekabet ve Pazar Görünümü
Bulut çip sektöründe, Marvell kendisini, Temmuz çeyreği için sonuçlarını henüz açıklamamış olan Broadcom gibi devlerle rekabet ederken buluyor.
Rekabet çok çetin, özellikle büyük bulut operatörlerine özel yongalar ve ağ çözümleri tedarikinde. Eğer ön piyasalarda kaydedilen kayıplar doğrulanırsa, Marvell neredeyse 10 milyar dolar piyasa değerinin tek bir seansta kaybolma riskiyle karşı karşıya.
Karşılaştırmalı Değerlendirmeler: Marvell ile Broadcom
LSEG tarafından toplanan verilere göre, Marvell'in on iki aylık fiyat/kazanç oranı 23,95'tir ve bu, Broadcom'un 39,03'lük oranından önemli ölçüde düşüktür. Bu rakam, hem Marvell için daha mütevazı büyüme beklentilerini hem de daha büyük rakiplerin uyguladığı rekabetçi baskıyı yansıtmaktadır.
Geleceğe Bakış: Dördüncü Çeyrekte İyileşme İşaretleri
Mevcut zorluklara rağmen, CEO Matt Murphy özel çip işinin geleceği konusunda güvenini ifade etti. Tahminlerine göre, bu bölüm dördüncü çeyrekte bulut müşterilerinden gelen yeni bir sipariş artışı sayesinde toparlanma belirtileri göstermelidir.
Eğer bu trend gerçekleşirse, Marvell yılın ikinci yarısında büyümeye geri dönebilir ve piyasalarda kaybedilen bazı alanları yeniden kazanabilir.
Sonuçlar: Marvell Technology için Zorluklar ve Fırsatlar
Marvell Technology için karanlık gün, yapay zeka ve bulut bilişim gibi hızla gelişen bir sektörde çip üreticilerinin karşılaştığı büyük zorlukları yansıtıyor.
Düzensiz talep, şiddetli rekabet ve büyük müşterilerin tedarikçi çeşitlendirme stratejileri, son derece rekabetçi bir ortamın oluşmasına katkıda bulunan faktörlerdir.
Ancak, bulut devlerinin yatırım döngülerine uyum sağlama ve özel çipler alanında yenilik yapma yeteneği, Marvell'in önümüzdeki aylarda yeniden doğuşunun anahtarı olabilir. Bu arada, yatırımcılar somut toparlanma işaretleri aramaya devam ediyor, yarı iletkenlerin geleceğinin giderek yapay zeka alanında şekilleneceğinin farkındalar.