Federal Rezerv (FED) tarafından faiz oranı kararının açıklanmasıyla birlikte, piyasa tarafları bu faiz indiriminin etkisini takip etmektedir. Bu gerçekten bir yatırım fırsatı mı yoksa potansiyel bir risk mi? Gelin, bu soruyu 30 yıllık tarih verileriyle inceleyelim.

Öncelikle, faiz indirimlerinin tek tip bir politika olmadığını ve farklı türleri olduğunu netleştirmemiz gerekiyor; her bir türün piyasaya etkisi de oldukça farklıdır. Bu, yatırımcıların aklında tutması gereken önemli bir noktadır.

Tarih boyunca, Federal Rezerv (FED) tarafından yapılan faiz indirimleri her zaman piyasanın yükselmesine doğrudan neden olmamıştır. Aslında, geçmişteki faiz indirim döngüleri genel olarak üç ana modele sınıflandırılabilir ve bu modeller çeşitli varlıkların yükseliş ve düşüş yönlerini doğrudan belirler.

2025 yılına bakıldığında, mevcut ekonomik durum 1995 yılındaki "önleyici" faiz indirimine daha yakın görünüyor. İşsizlik oranı %4,1 gibi nispeten düşük bir seviyede kalmaya devam ederken, GSYİH büyümeye devam ediyor ve enflasyon da biraz geriledi, ancak iki potansiyel endişeyle de karşı karşıyayız: ABD borsa endeksi %20 arttı ve yüksek seviyelerde; ABD borcunun GSYİH'ya oranı %123'e ulaştı, bu da 2007 seviyesinin oldukça üzerinde.

Bu bağlamda, ana varlıkların seyrini nasıl öngörebiliriz? Özellikle Bitcoin, bu "para basma" sürecinden faydalanabilir mi?

Geçmişteki iki faiz indirim döngüsünden elde edilen tecrübelere göre, Bitcoin'in performansı faiz indirimlerinin şiddetiyle yakından ilişkilidir. 2020'deki "panik faiz indirimleri" (faiz oranları 0'a düşmüş ve sınırsız para genişlemesi uygulanmıştır) Bitcoin'i 3,800 dolardan 69,000 dolara fırlatmış, bu da %1700'lük bir artışa denk gelmiştir. Buna karşılık, 2019'daki "küçük faiz indirimleri" (sadece 75 baz puan indirim) sonrasında Bitcoin 7,000 dolara gerilemiştir; bu durum esasen para genişlemesinin yetersiz olmasından kaynaklanmıştır.

Şu anda piyasa, bu döngüdeki faiz indirimlerinin 100-150 baz puan arasında olmasını bekliyor, bu da 2019 ile 2020 arasında bir yerde. Bitcoin ETF'lerinin onaylanmış olması ve kurumsal yatırımcıların uyumlu yatırım araçlarına sahip olması göz önüne alındığında, "mantıklı bir refah" durumu görebiliriz. Bitcoin fiyatının patlayıcı bir artış göstermesi beklenmiyor, ancak likiditenin iyileşmesi ile birlikte, istikrarlı bir artış göstermesi bekleniyor, 2019'dan daha sağlam bir performans sergilemesi muhtemel.

Genel olarak, faiz oranlarının düşmesi Bitcoin için olumlu bir etki yaratabilir, ancak yatırımcıların dikkatli olmaları, piyasa hareketlerini ve politika değişikliklerini yakından takip etmeleri gerekmektedir, böylece akıllıca yatırım kararları alabilirler.