📊 ​​【Eylül Fed Toplantısı Öncesi Beklentiler: İç Tartışmalar Artıyor, 1988'den Beri İlk Üç Karşı Oy Görülebilir | şifreleme Kâşifi Yüzer Balık】​​

Fed, 16-17 Eylül tarihlerinde para politikası toplantısı yapacak. Bu toplantı, piyasanın genel olarak faiz indirimine başlayacağına dair beklentileri nedeniyle dikkat çekmekle kalmayıp, aynı zamanda içindeki büyük anlaşmazlıklar nedeniyle de önem taşıyor. Analistler, bu toplantıda üç üyenin karşı oy kullanabileceğini belirtiyor, bu da 1988'deki eski başkan Greenspan'ın döneminin başından beri Fed'in politika kararlarının bu kadar çok karşı oyla karşılaşacağı ilk durum olacak.
🔍 Bir, dört anahtar kişi ve olası "dört taraflı çatışma" Bu toplantının en büyük ilgi çekici noktası, oylama komitesinin oluşumundaki dramatik değişiklikler ve bunların neden olabileceği "dört taraflı çatışma" durumu. Aşağıdaki resim, her bir kampın temel görüşlerini ve temsilcilerini özetlemektedir:
İkincisi, bu kadar büyük bir iç ayrılığın sebebi nedir? Bu nadir ayrılığın arkasında, siyasi baskılar, ekonomik verilerin yorumlanmasındaki farklılıklar ve yeni ve eski yönetimlerin dönüşümü gibi çok sayıda faktörün iç içe geçmiş sonucu vardır.
Politik baskının derin müdahalesi: Başkan Trump, Fed Başkanı Powell üzerinde defalarca kamuya açık baskı yaptı ve ondan "hemen büyük bir faiz indirimi yapmasını" talep etti, hatta onu işten atmakla tehdit etti ve Fed'in "hareket cesaretinin eksikliği" konusunda eleştirilerde bulundu. Bunun amacı, piyasaya Fed'in para politikalarının tamamen "teknokratik bir süreç" olmadığını, kararlarının Beyaz Saray'daki atamalardan etkileneceğini kanıtlamak olabilir. Yeni yönetim kurulu üyesi Milan'ın hızlı bir şekilde göreve gelmesi de Trump'ın Fed üzerindeki etkisini güçlendirmesi için kritik bir adım olarak görülüyor.
Ekonomik verilerin yorumlanmasındaki ikili karşıtlık: Bir yandan, Amerika'nın ağustos ayındaki işsizlik oranı %4.3'e yükseldi (son dört yılın en yüksek seviyesi) ve yeni tarım dışı istihdam sayısı beklentilerin çok altında kaldı. Bu, şahin olmayan yetkililer tarafından hemen, güçlü bir şekilde faiz indirilmesi gerektiğine dair net bir sinyal olarak görülüyor. Öte yandan, enflasyon (özellikle çekirdek PCE) hala Federal Rezerv'in %2 hedefine göre yüksek ve Trump yönetiminin uygulamayı planladığı gümrük vergisi politikası enflasyonu gelecekte artırabilir, bu da şahin yetkililerin temkinli olma çağrısının ana dayanağını oluşturuyor.
İnsan kaynaklarındaki değişimlerin dramatik dönüşü: Bu toplantıdan önce, iki oylama üyesinin yeterliliği onaylandı ve durumun karmaşıklığını artırdı.
Lisa Cook (: ABD Federal Temyiz Mahkemesi, Trump'ın onu görevden alma talebini reddetti ve onun bu toplantıya katılmasına izin verdi. Bağımsızlığını kanıtlamak için, hatta beklenmedik bir şekilde faiz artırımı lehine oy vermesi bile mümkün.
Stephen Miran ): ABD Senatosu, Fed yönetim kurulu adaylığını 48'e 47 gibi dar bir çoğunlukla hızlıca onayladı. Kendisi bu toplantıda oy kullanması bekleniyor ve daha büyük faiz indirimlerini savunabilir.
📉 Üçüncü, Tarihsel Karşılaştırma: Neden üç karşı oy bu kadar önemli? Federal Rezerv yönetimi genellikle uzlaşmaya eğilimlidir, birden fazla üyenin karşı oy kullandığı durumlar son derece nadirdir.
Temmuz toplantısında, Waller ve Bowman, faiz oranlarının değiştirilmemesi yönünde oy vermek yerine faiz indirimi desteklediler. Bu, 1993'ten bu yana iki yönetim kurulu üyesinin aynı anda faiz kararı aleyhine oy verdiği ilk durumdur.
Eğer bu toplantıda üç karşı oy çıkarsa, bu 1988'deki Greenspan döneminden beri görülmemiş bir durum olacaktır. Bu, Fed içindeki uzlaşının çöküşünü ve siyasi faktörlerin merkez bankası bağımsızlığı üzerindeki potansiyel erozyonunu güçlü bir şekilde işaret ediyor.
⚠️ Dört, piyasa için ne anlama gelebilir? Bu kadar yüksek iç bölünme, piyasaya büyük bir belirsizlik getirecektir.
Politika sinyalleri son derece karmaşık: Fed Başkanı Powell'ın basın toplantısındaki ifadeleri son derece zor hale gelecek. Farklı görüşleri dengelemek zorunda, politika açıklamaları ve "nokta grafiği" belirsiz hale gelebilir, bu da piyasanın gelecekteki faiz yolunu değerlendirmesini zorlaştırır.
Piyasa dalgalanması artıyor: Herhangi bir beklenmedik oylama sonucu (örneğin Cook'un faiz artırımı oyu veya Milan gibi kişilerin 50 baz puan faiz indirimi konusunda ısrar etmesi) piyasalarda sert dalgalanmalara yol açabilir. Trader'lar, "beklentiyi satın al, gerçeği sat" şeklindeki piyasa dönüşü dahil olmak üzere tüm olasılıklara hazırlıklı olmalıdır.
Merkez bankası bağımsızlığına yönelik uzun vadeli endişeler: Eğer piyasa, FED'in kararlarının giderek daha fazla politik baskılardan etkilendiğini ve bunun yerine tamamen ekonomik verilerle yönlendirildiğini düşünürse, bu durum doları ve FED'in güvenilirliğini zayıflatabilir, uzun vadeli enflasyon beklentilerini ve tahvil getirilerini yükseltebilir.
💡 Beş, yatırımcılar nasıl tepki vermeli? Bu eşi benzeri görülmemiş karmaşık durumla karşı karşıya kalındığında, temkinli ve esnek kalmak anahtardır.
Powell'ın sözlerine dikkat edin: Faiz indiriminden daha çok, basın toplantısı ve ekonomik tahmin özeti (nokta grafiği) Fed'in gerçek niyetlerini ve gelecekteki planlarını daha iyi yansıtır. Enflasyon ve istihdam risklerine yönelik değerlendirmelerinin tonuna odaklanın.
Pozisyon yönetimini iyi yapın: Önemli olaylardan önce ve sonra, piyasa volatilitesi genellikle önemli ölçüde artar. Yatırımcılara, kendi risk toleranslarına göre, önceden pozisyon yönetimi ve risk kontrolü yapmaları, aşırı kaldıraç kullanmaktan kaçınmaları önerilir.
Belirsizliğe karşı dağınık yatırım: Sonuçların tahmin edilmesinin zor olduğu durumlarda, yatırım portföyünün çeşitliliğini sağlamak ve tek bir yöne bahis yapmaktan kaçınmak.
( faiz kararı ) Powell #美联储 # merkez bankası bağımsızlığı
(Yukarıdaki içerik yalnızca referans amaçlıdır ve herhangi bir yatırım tavsiyesi oluşturmaz.)