Нещодавно США та Гонконг майже синхронно просунули законодавство про стейблкоїни. Під впливом сприятливої інформації Біткойн подолав 110000 доларів, встановивши історичний рекорд.
Водночас, 29 травня акції Hong Kong Zhong An Online зросли на 31,56% за день; на ринку A-акцій компанії Longxin Group, Lakala, Xiongdi Technology, Sifang Jingchuang, Tianyang Technology досягли 20% зростання, а також акції New Guodu, Feitian Chengxin, Hengbao Co. та інші акції продемонстрували значне зростання.
З огляду на дані наприкінці першого кварталу, вже є публічні фонди, які "заміщають" ці акції. Наприклад, на прикладі ZhongAn Online, у яку рідко інвестують публічні фонди (виключаючи пасивні продукти), Guofu New Trend став четвертим за величиною акціонером цієї акції, ставши єдиним публічним фондом, який значно інвестував у цю акцію наприкінці першого кварталу. У попередніх декількох кварталах спостерігалися випадки, коли деякі фонди короткочасно інвестували в цю акцію, а потім знову її продали.
На ринку А-акцій наприкінці першого кварталу три продукти LongShine Group, якими керує Чень Ін, головний інвестиційний директор Golden Eagle Fund, займали значні позиції, але важка позиція в акціях може бути більшою мірою заснована на перспективі штучного інтелекту; Jingbei також нещодавно належить кільком менеджерам фондів, таким як Чжай Сяндун, Нонг Бінлі, Ху Ібінь, Ян Фей тощо; Варто згадати, що в кінці першого кварталу, незважаючи на відсутність державного фонду для утримання великої позиції в Xinguodu, одному з «Чотирьох маленьких драконів цифрової валюти», портфель 604 Національного фонду соціального страхування збільшив свої пакети акцій до 10 мільйонів акцій.
1 Вибух концепції цифрової монети
Нещодавно, Законодавча рада Гонконгу ухвалила "Законопроект про стейблкоїни", встановлюючи ліцензійну систему для емітентів фіатних стейблкоїнів у Гонконзі. Це означає, що Гонконг офіційно включає стейблкоїни як віртуальний актив у правову систему регулювання, і очікується, що до кінця цього року установи зможуть подати заявки до Управління грошово-кредитної політики на отримання статусу відповідного емітента стейблкоїнів.
Уряд США також активізує просування законодавства щодо стейблкоїнів. 28 травня Сенат США прийняв процедурну резолюцію щодо Закону про інновації та створення стейблкоїнів США 2025 року (GENIUS Act), намагаючись забезпечити федеральне регулювання для стейблкоїнів, прив’язаних до долара.
Вищезазначене повідомлення почало офіційно набирати обертів на фондових ринках A-акцій та Гонконгу 29 травня. Станом на закриття торгів акції ZhongAn Online в Гонконзі зросли на 31.56% за один день, а ціна акцій досягла 21.05 юанів. 9 квітня під час торгів ціна акцій на деякий час знизилася до 9.54 юанів. Минув понад місяць, і ціна акцій вже подвоїлася.
З практичної точки зору, ZA Bank, якому належить 43,43% акцій, є першим цифровим банком у Гонконзі, який надав резервні банківські послуги для емітентів стейблкоїнів, і першим банком в Азії, який надав послуги торгівлі криптовалютою для роздрібних користувачів.
Концепція цифрової валюти на ринку A-акцій також вибухнула того ж дня. На момент закриття індекс концепції цифрової валюти Wind зріс на 7,66%, LaKala, Xiongdі Technology, Sifang Jingchuang, Tianyang Technology досягли 20% зростання, також нові держави, Feitian Chengxin, Hengbao Co., Shenzhou Information, Jingbeifang, Hailian Jinhui, Cuīwēi Co. та інші акції суттєво зросли.
Серед них, як важлива торгова сцена для стейблкоїнів, RWA (тобто "токенізація фізичних активів") привертає широку увагу ринку, а група Langxin та компанія Xiexin Nengke також піднялися до ліміту зростання через "концепцію RWA". Раніше ці дві компанії успішно завершили фінансування RWA на 100 мільйонів та 200 мільйонів юанів у співпраці з Ant Group.
2 Націлювання на "монетарні права цифрових монет"
стейблкоїн є цифровою валютою, яка прив'язана до фіатної валюти або товарів, таких як традиційні активи, і зазвичай вважається мостом між традиційними фінансами та криптовалютами. Він має потенціал сприяти швидшим і дешевшим транзакціям, водночас зменшуючи цінову волатильність і пов'язані ризики.
Незалежно від того, США, Гонконг чи Європейський Союз, всі основні фінансові центри створюють свої системи цифрових валют, щоб забезпечити більший контроль над грошима в епоху цифрових фінансів.
«Транзакції зі стабільними монетами є більш ефективними, ніж традиційні банки в Європі та Сполучених Штатах, особливо з точки зору транскордонних платежів». Згідно з аналізом Guohai Securities, порівняно з традиційними банківськими переказами, які виконуються кілька днів, транзакції переказу стейблкоїнів часто займають лише кілька хвилин. Стейблкоїни мають нижчі комісії за переказ, залежно від мережі (USDT, наприклад, зазвичай становить лише кілька доларів), тоді як деякі платіжні системи стягують пропорційні комісії за вищими ставками.
Депутат Законодавчої ради Гонконгу У Цзецзуан опублікував твіт, зазначивши, що ухвалення вищезгаданого законопроекту є важливим кроком до того, щоб Гонконг став міжнародним центром Web3. Гонконгський стейблкоїн базується на законних активах. Цей підхід спрямований на "право на випуск цифрових монет", шляхом випуску цифрової валюти, яка прив'язана до законних валют, щоб мати більший валютний вплив в епоху цифрової економіки.
Одночасно, на фоні глобальної риторики щодо дедоларизації, стейблкоїни стають "рятувальною соломкою" для долара США, а також поглинуть певний попит на американські державні облігації. Наразі ринок стейблкоїнів перевищує 2500 мільярдів доларів, а базові активи в основному складаються з короткострокових державних облігацій США, що робить їх важливими власниками американських державних облігацій.
Звіт Citi вказує, що стейблкоїни є входом до децентралізованих фінансів — відстеження зростання випуску стейблкоїнів допомагає визначити загальний стан та зростання екосистеми цифрових активів. Стейблкоїни можуть розглядатися як засіб зберігання вартості без притаманних рідним токенам коливань. Ще один потенційний випадок використання — це платежі та трансакції між країнами, як засіб обміну, випадки використання стейблкоїнів для платежів зростають, і регуляторна ясність може відкрити шлях для більш широкого впровадження платежів.
Однак, стейблкоїни не позбавлені викликів — проблеми недостатньої підтримки активів, недостатньої прозорості та потенційних системних ризиків все ще існують.
3 Ці фонди заздалегідь закладають позиції
Зазвичай, якщо менеджери публічних фондів позитивно оцінюють цифрові монети, вони часто реалізують свої інвестиційні стратегії через володіння або збільшення акцій компаній, пов'язаних з цифровими монетами.
Як приклад рідко обраного публічного фонду (виключаючи пасивні продукти) з великими вкладеннями в Zhong An Online, станом на кінець першого кварталу, акції, які спільно управляються Шень Чжухі та Гао Яньюнь, стали четвертою найбільшою позицією в портфелі з часткою 9,40%, що також є єдиним публічним фондом, який на кінець першого кварталу значно інвестував у ці акції.
Проте, станом на 28 травня, на тлі різкого зростання акцій ZhongAn Online з 8 квітня, чиста вартість цього продукту зросла лише на 0,18%.
В кінці другого кварталу 2024 року компанії, якими керують Хе Ці (何琦) - Huatai-PB New Economy Shanghai-Hong Kong-Shenzhen, Huatai-PB Asian Enterprises, а також Ян Юйхан (冉宇航) - GF Financial Real Estate Selection, всі значно інвестували в цю компанію, але в третьому кварталі минулого року вийшли з топ-акцій. З другого боку, Zhaoshang Anze Stable Profit 9-Month Fund, який у третьому кварталі минулого року короткочасно значно інвестував у Zhong An Online, також у четвертому кварталі минулого року вирішив повністю вийти.
На ринку акцій A, група Langxin також має великі інвестиції в публічні фонди. Наприкінці першого кварталу три продукти, якими управляє головний інвестиційний директор фонду Jin Ying та керівник відділу зростаючих інвестицій Чень Ін, значно інвестували в цей продукт, серед яких Jin Ying Core Resources та Jin Ying Technology Zhi Yuan були збільшені, кількість акцій становила 2,77 мільйона та 970 тисяч відповідно, а Jin Ying National Emerging був новим вкладенням, кількість акцій сягала 1,77 мільйона.
Чень Інґ важко інвестує в компанію Langxin Group, або ще більше з точки зору ШІ. У звіті за перший квартал він зазначив, що ШІ все ще є основним чинником зростання в галузі споживчої електроніки, особливо в інноваційних продуктах. Поєднання технологій ШІ з традиційними галузями формує сильні сплески та широкі можливості зростання для застосування штучного інтелекту в різних секторах.
Окрім Чень Ін, інші фонди публічних інвестицій, які мають велику частку в акціях, переважно є фондами з індексним зростанням та кількісними продуктами.
В кінці першого кварталу, 京北方 також був новими інвесторами.
Наприклад, компанії з інвестиційною перевагою Zhai Xiangdong, Invesco Great Wall Quality Evergreen Нонг Бінглі та Huaan Media Internet Ху Ібіня є новими для акцій з 6 мільйонами акцій, 5 166 600 акціями та 1 644 500 акціями відповідно; Penghua Innovation Drive і Penghua High-end Equipment під управлінням Ян Фея також входять до десятки найбільших важких позицій в акціях на один рік з 1 158 200 акціями та 515 900 акціями відповідно; Тема цифрової економіки Chuangjin Hexin під управлінням Ван Сіня та динамічний баланс Chuangjin Hexin, а також Huaan Advanced Manufacturing під управлінням Сюн Чжеїн, також є новими для акцій як важкі акції.
Як компанія, що займається наданням послуг (ITO) інформаційних технологій та аутсорсингу бізнес-процесів (BPO) послуг вітчизняним та іноземним фінансовим установам, масштаб доходів Jingbei у 2024 році досягне рекордно високого рівня. З точки зору компонування передових технологій, компанія реалізувала масштабне застосування штучного інтелекту, великих даних і цифрової валюти. У 2024 році інноваційні продукти компанії зі штучним інтелектом та великими даними досягнуть доходу в розмірі 79,59 мільйона юанів, що становить 1,72% від загального доходу, що на 65,29% більше, ніж у минулому році; Інтелектуальне обслуговування клієнтів і точний маркетинг споживчого кредитування досягли доходу в розмірі 820 мільйонів юанів, що становить 17,69% від загального доходу, що на 37,46% більше, ніж у минулому році.
Згідно з фінансовим звітом, результати компанії в 2024 році стали можливими завдяки глибокій участі в будівництві системи інновацій фінансових установ, а також проактивному впровадженню та реалізації інноваційних технологічних продуктів, таких як штучний інтелект та великі дані. Компанія надає технічну підтримку та послуги тестування для будівництва основних систем банків, які охоплюють основні бізнес-сценарії, такі як управління кредитами, управління готівкою, платежі та розрахунки.
Варто зазначити, що наприкінці першого кварталу, хоч жоден публічний інвестиційний фонд не зробив великі вкладення в одну з "цифрових валют" - нову країну, але Національний фонд соціального страхування, портфель 604, все ж збільшив свою частку в акціях до 10 мільйонів.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Цифрові гроші зона колективно зростають — ці фондові менеджери заздалегідь лежали в засідці
Нещодавно США та Гонконг майже синхронно просунули законодавство про стейблкоїни. Під впливом сприятливої інформації Біткойн подолав 110000 доларів, встановивши історичний рекорд.
Водночас, 29 травня акції Hong Kong Zhong An Online зросли на 31,56% за день; на ринку A-акцій компанії Longxin Group, Lakala, Xiongdi Technology, Sifang Jingchuang, Tianyang Technology досягли 20% зростання, а також акції New Guodu, Feitian Chengxin, Hengbao Co. та інші акції продемонстрували значне зростання.
З огляду на дані наприкінці першого кварталу, вже є публічні фонди, які "заміщають" ці акції. Наприклад, на прикладі ZhongAn Online, у яку рідко інвестують публічні фонди (виключаючи пасивні продукти), Guofu New Trend став четвертим за величиною акціонером цієї акції, ставши єдиним публічним фондом, який значно інвестував у цю акцію наприкінці першого кварталу. У попередніх декількох кварталах спостерігалися випадки, коли деякі фонди короткочасно інвестували в цю акцію, а потім знову її продали.
На ринку А-акцій наприкінці першого кварталу три продукти LongShine Group, якими керує Чень Ін, головний інвестиційний директор Golden Eagle Fund, займали значні позиції, але важка позиція в акціях може бути більшою мірою заснована на перспективі штучного інтелекту; Jingbei також нещодавно належить кільком менеджерам фондів, таким як Чжай Сяндун, Нонг Бінлі, Ху Ібінь, Ян Фей тощо; Варто згадати, що в кінці першого кварталу, незважаючи на відсутність державного фонду для утримання великої позиції в Xinguodu, одному з «Чотирьох маленьких драконів цифрової валюти», портфель 604 Національного фонду соціального страхування збільшив свої пакети акцій до 10 мільйонів акцій.
1 Вибух концепції цифрової монети
Нещодавно, Законодавча рада Гонконгу ухвалила "Законопроект про стейблкоїни", встановлюючи ліцензійну систему для емітентів фіатних стейблкоїнів у Гонконзі. Це означає, що Гонконг офіційно включає стейблкоїни як віртуальний актив у правову систему регулювання, і очікується, що до кінця цього року установи зможуть подати заявки до Управління грошово-кредитної політики на отримання статусу відповідного емітента стейблкоїнів.
Уряд США також активізує просування законодавства щодо стейблкоїнів. 28 травня Сенат США прийняв процедурну резолюцію щодо Закону про інновації та створення стейблкоїнів США 2025 року (GENIUS Act), намагаючись забезпечити федеральне регулювання для стейблкоїнів, прив’язаних до долара.
Вищезазначене повідомлення почало офіційно набирати обертів на фондових ринках A-акцій та Гонконгу 29 травня. Станом на закриття торгів акції ZhongAn Online в Гонконзі зросли на 31.56% за один день, а ціна акцій досягла 21.05 юанів. 9 квітня під час торгів ціна акцій на деякий час знизилася до 9.54 юанів. Минув понад місяць, і ціна акцій вже подвоїлася.
З практичної точки зору, ZA Bank, якому належить 43,43% акцій, є першим цифровим банком у Гонконзі, який надав резервні банківські послуги для емітентів стейблкоїнів, і першим банком в Азії, який надав послуги торгівлі криптовалютою для роздрібних користувачів.
Концепція цифрової валюти на ринку A-акцій також вибухнула того ж дня. На момент закриття індекс концепції цифрової валюти Wind зріс на 7,66%, LaKala, Xiongdі Technology, Sifang Jingchuang, Tianyang Technology досягли 20% зростання, також нові держави, Feitian Chengxin, Hengbao Co., Shenzhou Information, Jingbeifang, Hailian Jinhui, Cuīwēi Co. та інші акції суттєво зросли.
Серед них, як важлива торгова сцена для стейблкоїнів, RWA (тобто "токенізація фізичних активів") привертає широку увагу ринку, а група Langxin та компанія Xiexin Nengke також піднялися до ліміту зростання через "концепцію RWA". Раніше ці дві компанії успішно завершили фінансування RWA на 100 мільйонів та 200 мільйонів юанів у співпраці з Ant Group.
2 Націлювання на "монетарні права цифрових монет"
стейблкоїн є цифровою валютою, яка прив'язана до фіатної валюти або товарів, таких як традиційні активи, і зазвичай вважається мостом між традиційними фінансами та криптовалютами. Він має потенціал сприяти швидшим і дешевшим транзакціям, водночас зменшуючи цінову волатильність і пов'язані ризики.
Незалежно від того, США, Гонконг чи Європейський Союз, всі основні фінансові центри створюють свої системи цифрових валют, щоб забезпечити більший контроль над грошима в епоху цифрових фінансів.
«Транзакції зі стабільними монетами є більш ефективними, ніж традиційні банки в Європі та Сполучених Штатах, особливо з точки зору транскордонних платежів». Згідно з аналізом Guohai Securities, порівняно з традиційними банківськими переказами, які виконуються кілька днів, транзакції переказу стейблкоїнів часто займають лише кілька хвилин. Стейблкоїни мають нижчі комісії за переказ, залежно від мережі (USDT, наприклад, зазвичай становить лише кілька доларів), тоді як деякі платіжні системи стягують пропорційні комісії за вищими ставками.
Депутат Законодавчої ради Гонконгу У Цзецзуан опублікував твіт, зазначивши, що ухвалення вищезгаданого законопроекту є важливим кроком до того, щоб Гонконг став міжнародним центром Web3. Гонконгський стейблкоїн базується на законних активах. Цей підхід спрямований на "право на випуск цифрових монет", шляхом випуску цифрової валюти, яка прив'язана до законних валют, щоб мати більший валютний вплив в епоху цифрової економіки.
Одночасно, на фоні глобальної риторики щодо дедоларизації, стейблкоїни стають "рятувальною соломкою" для долара США, а також поглинуть певний попит на американські державні облігації. Наразі ринок стейблкоїнів перевищує 2500 мільярдів доларів, а базові активи в основному складаються з короткострокових державних облігацій США, що робить їх важливими власниками американських державних облігацій.
Звіт Citi вказує, що стейблкоїни є входом до децентралізованих фінансів — відстеження зростання випуску стейблкоїнів допомагає визначити загальний стан та зростання екосистеми цифрових активів. Стейблкоїни можуть розглядатися як засіб зберігання вартості без притаманних рідним токенам коливань. Ще один потенційний випадок використання — це платежі та трансакції між країнами, як засіб обміну, випадки використання стейблкоїнів для платежів зростають, і регуляторна ясність може відкрити шлях для більш широкого впровадження платежів.
Однак, стейблкоїни не позбавлені викликів — проблеми недостатньої підтримки активів, недостатньої прозорості та потенційних системних ризиків все ще існують.
3 Ці фонди заздалегідь закладають позиції
Зазвичай, якщо менеджери публічних фондів позитивно оцінюють цифрові монети, вони часто реалізують свої інвестиційні стратегії через володіння або збільшення акцій компаній, пов'язаних з цифровими монетами.
Як приклад рідко обраного публічного фонду (виключаючи пасивні продукти) з великими вкладеннями в Zhong An Online, станом на кінець першого кварталу, акції, які спільно управляються Шень Чжухі та Гао Яньюнь, стали четвертою найбільшою позицією в портфелі з часткою 9,40%, що також є єдиним публічним фондом, який на кінець першого кварталу значно інвестував у ці акції.
Проте, станом на 28 травня, на тлі різкого зростання акцій ZhongAn Online з 8 квітня, чиста вартість цього продукту зросла лише на 0,18%.
В кінці другого кварталу 2024 року компанії, якими керують Хе Ці (何琦) - Huatai-PB New Economy Shanghai-Hong Kong-Shenzhen, Huatai-PB Asian Enterprises, а також Ян Юйхан (冉宇航) - GF Financial Real Estate Selection, всі значно інвестували в цю компанію, але в третьому кварталі минулого року вийшли з топ-акцій. З другого боку, Zhaoshang Anze Stable Profit 9-Month Fund, який у третьому кварталі минулого року короткочасно значно інвестував у Zhong An Online, також у четвертому кварталі минулого року вирішив повністю вийти.
На ринку акцій A, група Langxin також має великі інвестиції в публічні фонди. Наприкінці першого кварталу три продукти, якими управляє головний інвестиційний директор фонду Jin Ying та керівник відділу зростаючих інвестицій Чень Ін, значно інвестували в цей продукт, серед яких Jin Ying Core Resources та Jin Ying Technology Zhi Yuan були збільшені, кількість акцій становила 2,77 мільйона та 970 тисяч відповідно, а Jin Ying National Emerging був новим вкладенням, кількість акцій сягала 1,77 мільйона.
Чень Інґ важко інвестує в компанію Langxin Group, або ще більше з точки зору ШІ. У звіті за перший квартал він зазначив, що ШІ все ще є основним чинником зростання в галузі споживчої електроніки, особливо в інноваційних продуктах. Поєднання технологій ШІ з традиційними галузями формує сильні сплески та широкі можливості зростання для застосування штучного інтелекту в різних секторах.
Окрім Чень Ін, інші фонди публічних інвестицій, які мають велику частку в акціях, переважно є фондами з індексним зростанням та кількісними продуктами.
В кінці першого кварталу, 京北方 також був новими інвесторами.
Наприклад, компанії з інвестиційною перевагою Zhai Xiangdong, Invesco Great Wall Quality Evergreen Нонг Бінглі та Huaan Media Internet Ху Ібіня є новими для акцій з 6 мільйонами акцій, 5 166 600 акціями та 1 644 500 акціями відповідно; Penghua Innovation Drive і Penghua High-end Equipment під управлінням Ян Фея також входять до десятки найбільших важких позицій в акціях на один рік з 1 158 200 акціями та 515 900 акціями відповідно; Тема цифрової економіки Chuangjin Hexin під управлінням Ван Сіня та динамічний баланс Chuangjin Hexin, а також Huaan Advanced Manufacturing під управлінням Сюн Чжеїн, також є новими для акцій як важкі акції.
Як компанія, що займається наданням послуг (ITO) інформаційних технологій та аутсорсингу бізнес-процесів (BPO) послуг вітчизняним та іноземним фінансовим установам, масштаб доходів Jingbei у 2024 році досягне рекордно високого рівня. З точки зору компонування передових технологій, компанія реалізувала масштабне застосування штучного інтелекту, великих даних і цифрової валюти. У 2024 році інноваційні продукти компанії зі штучним інтелектом та великими даними досягнуть доходу в розмірі 79,59 мільйона юанів, що становить 1,72% від загального доходу, що на 65,29% більше, ніж у минулому році; Інтелектуальне обслуговування клієнтів і точний маркетинг споживчого кредитування досягли доходу в розмірі 820 мільйонів юанів, що становить 17,69% від загального доходу, що на 37,46% більше, ніж у минулому році.
Згідно з фінансовим звітом, результати компанії в 2024 році стали можливими завдяки глибокій участі в будівництві системи інновацій фінансових установ, а також проактивному впровадженню та реалізації інноваційних технологічних продуктів, таких як штучний інтелект та великі дані. Компанія надає технічну підтримку та послуги тестування для будівництва основних систем банків, які охоплюють основні бізнес-сценарії, такі як управління кредитами, управління готівкою, платежі та розрахунки.
Варто зазначити, що наприкінці першого кварталу, хоч жоден публічний інвестиційний фонд не зробив великі вкладення в одну з "цифрових валют" - нову країну, але Національний фонд соціального страхування, портфель 604, все ж збільшив свою частку в акціях до 10 мільйонів.