Шеньчженьські державні активи RWA облігації вперше: офшорні облігації юаня Футянь інвестиційна компанія відкриває нову главу сек'юритизації на публічному блокчейні
30 квітня 2024 року Гонконг першим у Азії запустив перші спотові ETF на ефір, використовуючи унікальну модель фізичного викупу, що залучила близько 1 мільярда доларів активів. Це не лише зміцнює його позицію як цифрового активного хабу в Азії, але й встановлює орієнтир для глобалізації продуктів децентралізованих фінансів (DeFi). Незабаром, 28 серпня 2024 року, Ant Digital Technology та Longxin Group завершили першу угоду в Китаї на основі блокчейну ефіру для нових енергетичних зарядних станцій у рамках програми пісочниці Ensemble Гонконгського управління фінансовими послугами, залучивши 100 мільйонів юанів фінансування. Цей прорив демонструє потенціал блокчейну для підтримки реальної економіки, відкриваючи нові канали фінансування для нової енергії. Далі, 29 серпня 2025 року, Foton Investment Holdings (внутрішній рейтинг AAA, Fitch A-) випустила офшорні облігації на 500 мільйонів юанів у Гонконгу (термін 2 роки, купонна ставка 2,62%), токен називається FTID TOKEN 001 (скорочено 福币), що знаменує собою віху цифровізації облігацій державних підприємств. Ці знакові події підкреслюють провідну роль Гонконгу в галузі технологій блокчейн та зеленої фінансової сфери, сприяючи глибокій інтеграції глобальних фінансових технологій та традиційних фінансів, відкриваючи нові шляхи для реальної економіки та ринку цифрових активів.
Революція на блокчейні: офшорні облігації в юанях від Fudian Investment Holdings
Футянь Тохунг випустив на Гонконгській фондовій біржі облігації на суму 5 мільярдів юанів, які не є цифровою версією традиційних облігацій, а є першим у світі фінансовим продуктом, що з моменту створення закріплений у формі рідного токена на блокчейні Ethereum. Він поєднує в собі публічне розміщення, лістинг на біржі (Біржа Макао MOX та Шеньчженьська фондова біржа) та токенізацію реальних активів (RWA). Випуск очолила компанія Guangfa Securities (Гонконг) у співпраці з CCB International, China International Capital Corporation, Minyin Capital, Dongfang Securities, Songgang International Securities та Guoyuan International, що забезпечує міжнародний рівень контролю ризиків та управління книгою.
Завдяки механізму консенсусу Ethereum облігації реалізують безпосереднє розрахунки без посередників, володіння токеном означає блокування прав власності та права на прибуток, прозорість та ефективність торгівлі безпосередньо вирішують проблеми традиційних фінансів. Після випуску зовнішніх облігацій на суму 30 мільярдів юанів у жовтні 2024 року, компанія Futian Investment Holdings точно вловила тенденцію RWA, розширила глобальні фінансові канали, оптимізувала капітальну структуру та повністю використала політичні переваги Гонконгу, встановлюючи глобальний стандарт для сек'юритизації облігацій в юанях на блокчейні. Цей крок не лише сприяє міжнародалізації юаня, але й доводить масштабованість технології публічних ланцюгів у рамках регуляторної відповідності, надаючи капіталовим ринкам копіювальну модель.
Революційне значення RWA: переосмислення фінансової ефективності та інклюзивності
Випуск облігацій RWA компанії Futian Investment Holding не є ізольованою подією, а є точною реконструкцією традиційної фінансової системи. Його основний вплив проявляється в багатьох вимірах: по-перше, через токенізацію здійснюється дробове володіння, RWA знижує інвестиційний бар'єр, дозволяючи малим і середнім інвесторам брати участь в інституційних активів за низькою вартістю, розриваючи бар'єри високої чистої вартості. По-друге, незмінний реєстр блокчейн і автоматизація смарт-контрактів зменшують період розрахунків з T+2 до секунд, знижуючи витрати до 90%, і активують глобальну торгівлю 24/7, повністю звільняючи ринкову активність. Нарешті, як офшорні облігації в юанях, Fcoin залучає міжнародний капітал через публічний блокчейн, зміцнюючи стратегічну позицію юаня в глобальних розрахунках, особливо в офшорному ринку, формуючи ефективний капітальний обіг.
Крім того, світові інституції, такі як Franklin Templeton та JPMorgan, вже розпочали пілотні проекти токенізації активів через публічні блокчейни, такі як Ethereum та Stellar, що вказує на те, що RWA стане наступним великим трендом для інституційних інвестицій. Успіх Fukuda Investment Holdings вселив довіру у традиційні фінансові установи, оголосивши, що основні брокерські компанії замінюють чисто блокчейн-підприємства, стаючи двигуном технологічних змін у фінансах та сприяючи переходу від концепції до практики у секьюритизації публічних блокчейнів.
Каталізаторська роль Гонконгу: подвоєне управління політикою та ринком
Гонконг, як міжнародний фінансовий хаб, відіграв мостову роль у цій емісії. У 2022 році уряд Спеціального адміністративного району Гонконг опублікував декларацію щодо політики віртуальних активів, чітко заявивши про намір прийняти Web 3.0, із метою створити світовий центр блокчейн-фінансів. Регламент про стабільні монети, ухвалений у травні 2025 року, набрав чинності 1 серпня, з планами видати перші ліцензії в цьому році, що залучило 77 організацій, таких як Ant Group, China National Petroleum та інші. Програма фінансування цифрових облігацій, запущена Гонконгським управлінням фінансів у листопаді 2024 року, ще більше знизила бар'єри для випуску, з субсидією до 50% витрат (максимум половини 1,25 мільйона гонконгських доларів, повна сума 2,5 мільйона гонконгських доларів), що безпосередньо каталізувало випуск облігацій RWA компанії Futian Investment Holdings.
Звіт дослідження Citic Securities гостро вказує на те, що Гонконг створює глобальну систему обігу офшорного юаню через стабільні монети юаню та ринок облігацій RWA. Це не лише посилює політичні переваги Гонконгу, але й надає стратегічну опору для міжнародної фінансової інновації Китаю. Приклад Futen Investment Holding є передовою практикою цієї екосистеми, що демонструє, як секюризація на публічному блокчейні може прискорити реалізацію за підтримки політики.
Майбутнє RWA: від облігацій до трильйонних застосувань
Облігації RWA від Futian Investment Holdings є лише початком, їх потенціал розширюється в більш широкі сфери. У міжнародній торгівлі токенізовані рахунки-фактури можуть забезпечити миттєве забезпечення кредитів, автоматизація перевірки відповідності та розподілу доходів через смарт-контракти значно знижує ризики шахрайства. У сфері фінансування ланцюгів постачання токенізовані товари можуть виступати як динамічні забезпечення, звільняючи ліквідні кошти. Глобальні прецеденти вже є: у 2023 році HSBC випустила цифрові облігації для китайських установ на книзі Ripple XRP; Polytrade реалізувала секьюритизацію на ланцюзі Polygon; модуль DTC компанії Novastro за допомогою штучного інтелекту вбудував оцінку та ризиковий рейтинг, оптимізуючи управління активами на ланцюзі.
Технічна інтеграція подальше підсилює потенціал RWA. Моделі прогнозування на основі ШІ можуть надавати динамічні оцінки доходу для токенізованої нерухомості, тоді як Ethereum як нейтральний розрахунковий рівень обробив сотні мільярдів доларів активів і, за прогнозами, замінить традиційний фінансовий бекенд. Азійський ринок також прискорюється: China Merchants International випустила фонд на Solana, що вказує на те, що гібридні моделі публічних блокчейнів та традиційних фінансів набирають популярність.
Але варто зазначити, що виклики все ще існують. Потрібно поетапно вирішити питання координації між міжнародними регуляторами, ризики переходу між ланцюгами та проблеми якості даних. Зі зрілістю екосистеми стабільних монет у Гонконгу та збільшенням інвестицій з боку глобальних установ, розблокування трильйонної вартості RWA вже на порозі, а токенізація активів на публічних блокчейнах розшириться з облігацій на всі категорії активів.
Висновок: Революція фінансів на публічному блокчейні, запалена монетою Фу
Облігації RWA в юанях, випущені Fudian Investment Holding, не є першим експериментом, а є декларацією війни традиційним фінансам. Вони доводять, що технології публічних блокчейнів можуть підтримувати інституційні цінні папери в рамках регуляторних норм, вивільняючи безпрецедентну ліквідність і ефективність. Від спекулятивного буму Web 3 до глибокого закріплення в реальній економіці, цей випадок малює чітку картину для глобальних капітальних ринків. Оскільки RWA переходять з периферії в мейнстрім, очікується, що вони перетворять розподіл капіталу, допомагаючи фінансам Китаю та всього світу перейти в епоху цифрових технологій і інклюзивності. Народження Fcoin - це лише початок хвилі секьюритизації публічних блокчейнів - майбутнє фінансів вже на блокчейні.
Відмова від відповідальності: читачі повинні суворо дотримуватися законодавства та регуляцій свого регіону, ця стаття не є інвестиційною порадою.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Шеньчженьські державні активи RWA облігації вперше: офшорні облігації юаня Футянь інвестиційна компанія відкриває нову главу сек'юритизації на публічному блокчейні
Автор: Біллю Куточок
30 квітня 2024 року Гонконг першим у Азії запустив перші спотові ETF на ефір, використовуючи унікальну модель фізичного викупу, що залучила близько 1 мільярда доларів активів. Це не лише зміцнює його позицію як цифрового активного хабу в Азії, але й встановлює орієнтир для глобалізації продуктів децентралізованих фінансів (DeFi). Незабаром, 28 серпня 2024 року, Ant Digital Technology та Longxin Group завершили першу угоду в Китаї на основі блокчейну ефіру для нових енергетичних зарядних станцій у рамках програми пісочниці Ensemble Гонконгського управління фінансовими послугами, залучивши 100 мільйонів юанів фінансування. Цей прорив демонструє потенціал блокчейну для підтримки реальної економіки, відкриваючи нові канали фінансування для нової енергії. Далі, 29 серпня 2025 року, Foton Investment Holdings (внутрішній рейтинг AAA, Fitch A-) випустила офшорні облігації на 500 мільйонів юанів у Гонконгу (термін 2 роки, купонна ставка 2,62%), токен називається FTID TOKEN 001 (скорочено 福币), що знаменує собою віху цифровізації облігацій державних підприємств. Ці знакові події підкреслюють провідну роль Гонконгу в галузі технологій блокчейн та зеленої фінансової сфери, сприяючи глибокій інтеграції глобальних фінансових технологій та традиційних фінансів, відкриваючи нові шляхи для реальної економіки та ринку цифрових активів.
Революція на блокчейні: офшорні облігації в юанях від Fudian Investment Holdings
Футянь Тохунг випустив на Гонконгській фондовій біржі облігації на суму 5 мільярдів юанів, які не є цифровою версією традиційних облігацій, а є першим у світі фінансовим продуктом, що з моменту створення закріплений у формі рідного токена на блокчейні Ethereum. Він поєднує в собі публічне розміщення, лістинг на біржі (Біржа Макао MOX та Шеньчженьська фондова біржа) та токенізацію реальних активів (RWA). Випуск очолила компанія Guangfa Securities (Гонконг) у співпраці з CCB International, China International Capital Corporation, Minyin Capital, Dongfang Securities, Songgang International Securities та Guoyuan International, що забезпечує міжнародний рівень контролю ризиків та управління книгою.
Завдяки механізму консенсусу Ethereum облігації реалізують безпосереднє розрахунки без посередників, володіння токеном означає блокування прав власності та права на прибуток, прозорість та ефективність торгівлі безпосередньо вирішують проблеми традиційних фінансів. Після випуску зовнішніх облігацій на суму 30 мільярдів юанів у жовтні 2024 року, компанія Futian Investment Holdings точно вловила тенденцію RWA, розширила глобальні фінансові канали, оптимізувала капітальну структуру та повністю використала політичні переваги Гонконгу, встановлюючи глобальний стандарт для сек'юритизації облігацій в юанях на блокчейні. Цей крок не лише сприяє міжнародалізації юаня, але й доводить масштабованість технології публічних ланцюгів у рамках регуляторної відповідності, надаючи капіталовим ринкам копіювальну модель.
Революційне значення RWA: переосмислення фінансової ефективності та інклюзивності
Випуск облігацій RWA компанії Futian Investment Holding не є ізольованою подією, а є точною реконструкцією традиційної фінансової системи. Його основний вплив проявляється в багатьох вимірах: по-перше, через токенізацію здійснюється дробове володіння, RWA знижує інвестиційний бар'єр, дозволяючи малим і середнім інвесторам брати участь в інституційних активів за низькою вартістю, розриваючи бар'єри високої чистої вартості. По-друге, незмінний реєстр блокчейн і автоматизація смарт-контрактів зменшують період розрахунків з T+2 до секунд, знижуючи витрати до 90%, і активують глобальну торгівлю 24/7, повністю звільняючи ринкову активність. Нарешті, як офшорні облігації в юанях, Fcoin залучає міжнародний капітал через публічний блокчейн, зміцнюючи стратегічну позицію юаня в глобальних розрахунках, особливо в офшорному ринку, формуючи ефективний капітальний обіг.
Крім того, світові інституції, такі як Franklin Templeton та JPMorgan, вже розпочали пілотні проекти токенізації активів через публічні блокчейни, такі як Ethereum та Stellar, що вказує на те, що RWA стане наступним великим трендом для інституційних інвестицій. Успіх Fukuda Investment Holdings вселив довіру у традиційні фінансові установи, оголосивши, що основні брокерські компанії замінюють чисто блокчейн-підприємства, стаючи двигуном технологічних змін у фінансах та сприяючи переходу від концепції до практики у секьюритизації публічних блокчейнів.
Каталізаторська роль Гонконгу: подвоєне управління політикою та ринком
Гонконг, як міжнародний фінансовий хаб, відіграв мостову роль у цій емісії. У 2022 році уряд Спеціального адміністративного району Гонконг опублікував декларацію щодо політики віртуальних активів, чітко заявивши про намір прийняти Web 3.0, із метою створити світовий центр блокчейн-фінансів. Регламент про стабільні монети, ухвалений у травні 2025 року, набрав чинності 1 серпня, з планами видати перші ліцензії в цьому році, що залучило 77 організацій, таких як Ant Group, China National Petroleum та інші. Програма фінансування цифрових облігацій, запущена Гонконгським управлінням фінансів у листопаді 2024 року, ще більше знизила бар'єри для випуску, з субсидією до 50% витрат (максимум половини 1,25 мільйона гонконгських доларів, повна сума 2,5 мільйона гонконгських доларів), що безпосередньо каталізувало випуск облігацій RWA компанії Futian Investment Holdings.
Звіт дослідження Citic Securities гостро вказує на те, що Гонконг створює глобальну систему обігу офшорного юаню через стабільні монети юаню та ринок облігацій RWA. Це не лише посилює політичні переваги Гонконгу, але й надає стратегічну опору для міжнародної фінансової інновації Китаю. Приклад Futen Investment Holding є передовою практикою цієї екосистеми, що демонструє, як секюризація на публічному блокчейні може прискорити реалізацію за підтримки політики.
Майбутнє RWA: від облігацій до трильйонних застосувань
Облігації RWA від Futian Investment Holdings є лише початком, їх потенціал розширюється в більш широкі сфери. У міжнародній торгівлі токенізовані рахунки-фактури можуть забезпечити миттєве забезпечення кредитів, автоматизація перевірки відповідності та розподілу доходів через смарт-контракти значно знижує ризики шахрайства. У сфері фінансування ланцюгів постачання токенізовані товари можуть виступати як динамічні забезпечення, звільняючи ліквідні кошти. Глобальні прецеденти вже є: у 2023 році HSBC випустила цифрові облігації для китайських установ на книзі Ripple XRP; Polytrade реалізувала секьюритизацію на ланцюзі Polygon; модуль DTC компанії Novastro за допомогою штучного інтелекту вбудував оцінку та ризиковий рейтинг, оптимізуючи управління активами на ланцюзі.
Технічна інтеграція подальше підсилює потенціал RWA. Моделі прогнозування на основі ШІ можуть надавати динамічні оцінки доходу для токенізованої нерухомості, тоді як Ethereum як нейтральний розрахунковий рівень обробив сотні мільярдів доларів активів і, за прогнозами, замінить традиційний фінансовий бекенд. Азійський ринок також прискорюється: China Merchants International випустила фонд на Solana, що вказує на те, що гібридні моделі публічних блокчейнів та традиційних фінансів набирають популярність.
Але варто зазначити, що виклики все ще існують. Потрібно поетапно вирішити питання координації між міжнародними регуляторами, ризики переходу між ланцюгами та проблеми якості даних. Зі зрілістю екосистеми стабільних монет у Гонконгу та збільшенням інвестицій з боку глобальних установ, розблокування трильйонної вартості RWA вже на порозі, а токенізація активів на публічних блокчейнах розшириться з облігацій на всі категорії активів.
Висновок: Революція фінансів на публічному блокчейні, запалена монетою Фу
Облігації RWA в юанях, випущені Fudian Investment Holding, не є першим експериментом, а є декларацією війни традиційним фінансам. Вони доводять, що технології публічних блокчейнів можуть підтримувати інституційні цінні папери в рамках регуляторних норм, вивільняючи безпрецедентну ліквідність і ефективність. Від спекулятивного буму Web 3 до глибокого закріплення в реальній економіці, цей випадок малює чітку картину для глобальних капітальних ринків. Оскільки RWA переходять з периферії в мейнстрім, очікується, що вони перетворять розподіл капіталу, допомагаючи фінансам Китаю та всього світу перейти в епоху цифрових технологій і інклюзивності. Народження Fcoin - це лише початок хвилі секьюритизації публічних блокчейнів - майбутнє фінансів вже на блокчейні.
Відмова від відповідальності: читачі повинні суворо дотримуватися законодавства та регуляцій свого регіону, ця стаття не є інвестиційною порадою.