Перспективи крипторинку в умовах макроекономічних змін
Нещодавно глобальна торгівельна ситуація знову потрапила в неспокій. Нові митні політики мають на меті виправлення довгострокових торговельних дисбалансів, але такий підхід може мати глибокий вплив на торговельну структуру США та рух капіталу, одночасно створюючи нові виклики для ринку державних облігацій США.
Ця зміна політики стосується кількох аспектів:
Торговельна структура: високі митні збори спрямовані на зменшення імпорту, заохочення місцевого виробництва, що, в свою чергу, має на меті зменшити торговий дефіцит. Однак така практика може призвести до зростання витрат на імпорт, що підвищить інфляційний тиск. Якщо інші країни вживають заходів у відповідь, експорт США також може постраждати.
Міжнародний рух капіталу: зменшення імпорту США означає зменшення доларів, які йдуть за кордон, що може спричинити "доларову нестачу" в глобальному масштабі. Це вплине на резерви доларів торгових партнерів за кордоном, призведе до напруженості ліквідності на ринках, що розвиваються, і змінить глобальні патерни руху капіталу.
Попит і пропозиція на американські облігації: Протягом тривалого часу величезний торговий дефіцит США призводив до того, що за кордоном утримувалася велика кількість доларів, які зазвичай поверталися в США через купівлю американських облігацій. Сьогодні митна політика зменшує витік доларів, що може призвести до зниження здатності іноземних інвесторів купувати американські облігації. Проте бюджетний дефіцит США все ще залишається на високому рівні, а пропозиція облігацій постійно зростає. Це може призвести до зростання прибутковості облігацій США, підвищення вартості фінансування і навіть викликати ризик нестачі ліквідності.
У зв'язку з цією ситуацією, Федеральній резервній системі, можливо, доведеться вжити більше заходів щодо грошової експансії для підтримки стабільної роботи ринку державних облігацій. Насправді, голова Федеральної резервної системи нещодавно натякнув на можливість швидкого відновлення кількісного м'якшення (QE) з акцентом на покупку державних облігацій США. Це свідчить про те, що офіційні особи також усвідомлюють потребу в додаткових доларових ліквідностях для підтримки роботи ринку державних облігацій.
Однак цей підхід також стикається з дилемою: хоча своєчасне введення ліквідності в доларах може згладити процентні ставки за державними облігаціями та зменшити ризик ринкових збоїв, масове вливання коштів зрештою може призвести до інфляції та знизити купівельну спроможність долара. ФРС змушена буде шукати баланс між стабілізацією ринку облігацій і контролем інфляції, але наразі здається, що забезпечення стабільності на ринку державних облігацій є нагальною потребою.
Для біткойна та шифрованих активів сигнал про поновлення друку грошей Федеральною резервною системою є майже позитивною новиною. Коли долар заповнює ринок, а очікування девальвації кредитних валют зростають, раціональний капітал шукатиме резервуар, що захищає від інфляції, і привабливість біткойна як "цифрового золота" значно зросте. Характеристики обмеженої пропозиції роблять біткойн ще більш привабливим у цьому макроекономічному контексті, а логіка підтримки його вартості стає все більш чіткою.
Крім того, значні коливання долара також матимуть глибокий вплив на стабільні монети та сферу DeFi:
Попит на стабільні монети: незалежно від того, чи зміцнюється, чи слабшає долар, попит на стабільні монети може зрости. Коли долар стає дефіцитом, інвестори шукають стабільні монети як альтернативу; коли долар переповнений, люди можуть перевести кошти на блокчейн, щоб уникнути ризиків.
Криві доходності DeFi: Ліквідність долара США вплине на ринок позик DeFi через процентні ставки. У період дефіциту доларів, наявність доларів на блокчейні стає цінною, і ставки позик можуть різко зрости. Навпаки, коли доларів на ринку достатньо, ставки стабільних монет у DeFi можуть бути відносно більш привабливими, що привертає більше коштів для отримання доходу на блокчейні.
В цілому, поточні зміни в макроекономіці глибоко вплинуть на всі аспекти крипторинку. Від макроекономіки до ліквідності долара, а також до курсу біткоїна та екосистеми DeFi, ми стаємо свідками ефекту метелика: зміни в торговій політиці викликають валютну бурю, під час різких коливань долара біткоїн готується до зростання, а стейблкоїни та DeFi отримують можливості та виклики в нових обставинах. Для чутливих криптоінвесторів ця макроекономічна буря є як ризиком, так і можливістю.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Макроекономічні коливання та можливості крипторинку: Біткойн готується до зростання, Децентралізовані фінанси зустрічають зміни.
Перспективи крипторинку в умовах макроекономічних змін
Нещодавно глобальна торгівельна ситуація знову потрапила в неспокій. Нові митні політики мають на меті виправлення довгострокових торговельних дисбалансів, але такий підхід може мати глибокий вплив на торговельну структуру США та рух капіталу, одночасно створюючи нові виклики для ринку державних облігацій США.
Ця зміна політики стосується кількох аспектів:
Торговельна структура: високі митні збори спрямовані на зменшення імпорту, заохочення місцевого виробництва, що, в свою чергу, має на меті зменшити торговий дефіцит. Однак така практика може призвести до зростання витрат на імпорт, що підвищить інфляційний тиск. Якщо інші країни вживають заходів у відповідь, експорт США також може постраждати.
Міжнародний рух капіталу: зменшення імпорту США означає зменшення доларів, які йдуть за кордон, що може спричинити "доларову нестачу" в глобальному масштабі. Це вплине на резерви доларів торгових партнерів за кордоном, призведе до напруженості ліквідності на ринках, що розвиваються, і змінить глобальні патерни руху капіталу.
Попит і пропозиція на американські облігації: Протягом тривалого часу величезний торговий дефіцит США призводив до того, що за кордоном утримувалася велика кількість доларів, які зазвичай поверталися в США через купівлю американських облігацій. Сьогодні митна політика зменшує витік доларів, що може призвести до зниження здатності іноземних інвесторів купувати американські облігації. Проте бюджетний дефіцит США все ще залишається на високому рівні, а пропозиція облігацій постійно зростає. Це може призвести до зростання прибутковості облігацій США, підвищення вартості фінансування і навіть викликати ризик нестачі ліквідності.
У зв'язку з цією ситуацією, Федеральній резервній системі, можливо, доведеться вжити більше заходів щодо грошової експансії для підтримки стабільної роботи ринку державних облігацій. Насправді, голова Федеральної резервної системи нещодавно натякнув на можливість швидкого відновлення кількісного м'якшення (QE) з акцентом на покупку державних облігацій США. Це свідчить про те, що офіційні особи також усвідомлюють потребу в додаткових доларових ліквідностях для підтримки роботи ринку державних облігацій.
Однак цей підхід також стикається з дилемою: хоча своєчасне введення ліквідності в доларах може згладити процентні ставки за державними облігаціями та зменшити ризик ринкових збоїв, масове вливання коштів зрештою може призвести до інфляції та знизити купівельну спроможність долара. ФРС змушена буде шукати баланс між стабілізацією ринку облігацій і контролем інфляції, але наразі здається, що забезпечення стабільності на ринку державних облігацій є нагальною потребою.
Для біткойна та шифрованих активів сигнал про поновлення друку грошей Федеральною резервною системою є майже позитивною новиною. Коли долар заповнює ринок, а очікування девальвації кредитних валют зростають, раціональний капітал шукатиме резервуар, що захищає від інфляції, і привабливість біткойна як "цифрового золота" значно зросте. Характеристики обмеженої пропозиції роблять біткойн ще більш привабливим у цьому макроекономічному контексті, а логіка підтримки його вартості стає все більш чіткою.
Крім того, значні коливання долара також матимуть глибокий вплив на стабільні монети та сферу DeFi:
Попит на стабільні монети: незалежно від того, чи зміцнюється, чи слабшає долар, попит на стабільні монети може зрости. Коли долар стає дефіцитом, інвестори шукають стабільні монети як альтернативу; коли долар переповнений, люди можуть перевести кошти на блокчейн, щоб уникнути ризиків.
Криві доходності DeFi: Ліквідність долара США вплине на ринок позик DeFi через процентні ставки. У період дефіциту доларів, наявність доларів на блокчейні стає цінною, і ставки позик можуть різко зрости. Навпаки, коли доларів на ринку достатньо, ставки стабільних монет у DeFi можуть бути відносно більш привабливими, що привертає більше коштів для отримання доходу на блокчейні.
В цілому, поточні зміни в макроекономіці глибоко вплинуть на всі аспекти крипторинку. Від макроекономіки до ліквідності долара, а також до курсу біткоїна та екосистеми DeFi, ми стаємо свідками ефекту метелика: зміни в торговій політиці викликають валютну бурю, під час різких коливань долара біткоїн готується до зростання, а стейблкоїни та DeFi отримують можливості та виклики в нових обставинах. Для чутливих криптоінвесторів ця макроекономічна буря є як ризиком, так і можливістю.