Всі часто говорять, що як тільки Федеральна резервна система (ФРС) знижує процентні ставки, американський фондовий ринок відразу зазнає великого дампу. Історичні дані дійсно підтверджують цю ситуацію, але насправді багато хто плутає причинно-наслідкові зв'язки. Чому? Тому що в більшості випадків зниження ставок ФРС відбувається, коли економіка стикається з проблемами або під час фінансової кризи, коли потрібно рятувати ринок. Справжньою причиною падіння американського фондового ринку є економічна слабкість, а не саме зниження ставок.
Дія зниження процентних ставок, по суті, полягає в зниженні вартості фінансування, стимулюванні інвестицій та споживання. Логічно, це має бути позитивним для фондового ринку, але оскільки більшість знижень ставок відбувається в поганих умовах, це створює ілюзію, що "зниження ставок неодмінно призведе до падіння". Цього разу ситуація у вересні була дуже особливою. Економіка США не впала в рецесію, а навпаки, продовжує розвиватися, при цьому капітальні витрати, пов'язані з штучним інтелектом, суттєво зросли, а очікування прибутків підприємств також зросли. На такому фоні зниження процентних ставок швидше за все буде стимулюючою силою для ринку, а не сигналом кризи. Якщо подивитися на історичні дані, з 1990 року, коли Федеральна резервна система (ФРС) знижувала процентні ставки на високих рівнях індексу S&P, ринкова прибутковість зазвичай є позитивною протягом наступного року. Це означає, що коли зниження процентних ставок відбувається на стадії зростання, а не на стадії кризи, ринок, як правило, може продовжувати зростання. Тож моє судження таке: цього разу зниження процентних ставок у вересні, всі не повинні надмірно турбуватися, що "американські акції впадуть", навпаки, це може стати каталізатором для зростання. Ми повинні уникати оманливої історичної зовнішності та зрозуміти справжню логіку, щоб зловити можливості на ринку.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Всі часто говорять, що як тільки Федеральна резервна система (ФРС) знижує процентні ставки, американський фондовий ринок відразу зазнає великого дампу. Історичні дані дійсно підтверджують цю ситуацію, але насправді багато хто плутає причинно-наслідкові зв'язки. Чому? Тому що в більшості випадків зниження ставок ФРС відбувається, коли економіка стикається з проблемами або під час фінансової кризи, коли потрібно рятувати ринок. Справжньою причиною падіння американського фондового ринку є економічна слабкість, а не саме зниження ставок.
Дія зниження процентних ставок, по суті, полягає в зниженні вартості фінансування, стимулюванні інвестицій та споживання. Логічно, це має бути позитивним для фондового ринку, але оскільки більшість знижень ставок відбувається в поганих умовах, це створює ілюзію, що "зниження ставок неодмінно призведе до падіння".
Цього разу ситуація у вересні була дуже особливою. Економіка США не впала в рецесію, а навпаки, продовжує розвиватися, при цьому капітальні витрати, пов'язані з штучним інтелектом, суттєво зросли, а очікування прибутків підприємств також зросли. На такому фоні зниження процентних ставок швидше за все буде стимулюючою силою для ринку, а не сигналом кризи.
Якщо подивитися на історичні дані, з 1990 року, коли Федеральна резервна система (ФРС) знижувала процентні ставки на високих рівнях індексу S&P, ринкова прибутковість зазвичай є позитивною протягом наступного року. Це означає, що коли зниження процентних ставок відбувається на стадії зростання, а не на стадії кризи, ринок, як правило, може продовжувати зростання.
Тож моє судження таке: цього разу зниження процентних ставок у вересні, всі не повинні надмірно турбуватися, що "американські акції впадуть", навпаки, це може стати каталізатором для зростання. Ми повинні уникати оманливої історичної зовнішності та зрозуміти справжню логіку, щоб зловити можливості на ринку.