Marvell Technology зазнала важкого дня на ринках, з 15% падінням у передторговельній торгівлі в п’ятницю. Головною причиною цього різкого спаду є похмурий прогноз попиту на чіпи для дата-центрів, ключового сектору для зростання компанії.
Очікування інвесторів були особливо високими, підживленими бумом у оцінках виробників напівпровідників, зумовленим ентузіазмом щодо штучного інтелекту. Однак Marvell не змогла виправдати ці очікування, викликавши сумніви щодо сили попиту з боку основних постачальників хмарних послуг.
Контекст: Високі очікування та ознаки уповільнення
Останніми місяцями сектор виробників чіпів перебуває в центрі уваги Уолл-стріт завдяки так званій "торгівлі лопатами та кирками в ШІ", або ж метушні за основними інструментами для підтримки революції штучного інтелекту.
Компанії, такі як Nvidia, спостерігали, як їхні оцінки злетіли, ставши справжніми ринковими індикаторами. Проте нещодавні квартальні результати Nvidia викликали питання щодо фактичної сили попиту з боку постачальників хмарних послуг, кидаючи тінь на перспективи Marvell.
Заяви генерального директора Мета Мерфі
Під час конференц-дзвінка після публікації результатів генеральний директор Marvell, Мэтт Мерфі, заявив, що доходи від дата-центрів у третьому кварталі будуть "послідовно стабільними", що означає відсутність зростання порівняно з попереднім кварталом.
Цей прогноз відразу ж стурбував аналітиків та інвесторів, які натомість очікували стабільного зростання в сегменті, який вважається вирішальним для майбутнього компанії, особливо з огляду на зростаючий попит на апаратне забезпечення центру обробки даних AI.
Роль спеціальних чіпів та конкуренція в хмарі
Останнім часом зростання Marvell переважно зумовлено бізнесом з виробництва спеціалізованих чіпів, спрямованим на основних постачальників хмарних послуг, таких як Amazon та Microsoft.
Ці компанії інвестують у розробку внутрішніх рішень, щоб зменшити залежність від зовнішніх постачальників, таких як Nvidia.
Однак попит на ці чипи не є лінійним: Мерфі зазначив, що певна «нерівність» є нормальною, коли йдеться про будівництво інфраструктури великого масштабу, посилаючись на цикли розробки та чергування інвестиційних фаз, характерних для великих клієнтів хмарних послуг.
Затримки Microsoft та стратегії з декількома постачальниками
Останній звіт галузі показав, що Microsoft, ймовірно, відклала запуск своїх внутрішніх чіпів штучного інтелекту щонайменше до 2028 року або навіть далі. Ця новина допомагає пояснити волатильність попиту на спеціалізовані чіпи Marvell.
Крім того, згідно з аналізом Кінггай Чана з Summit Insights, який підтримує рейтинг "утримувати" акцій, Marvell страждає від меншого масштабу в порівнянні з більшими конкурентами і буде змушений мати справу з тенденцією гіпермасштабних клієнтів до диверсифікації постачальників, приймаючи стратегію з кількома постачальниками, що може ще більше стиснути прибутковість.
Конкуренція та ринковий прогноз Broadcom
У секторі хмарних чіпів Marvell змагається з гігантами, такими як Broadcom, який ще не оприлюднив свої результати за липневий квартал.
Конкуренція жорстка, особливо щодо постачання спеціальних чіпів та мережевих рішень для великих хмарних операторів. Якщо збитки, зафіксовані в пре-маркеті, будуть підтверджені, Marvell ризикує втратити майже 10 мільярдів доларів у ринковій капіталізації за одну сесію.
Порівняльні оцінки: Marvell проти Broadcom
Згідно з даними, зібраними LSEG, у Marvell коефіцієнт ціни до прибутку за дванадцять місяців становить 23,95, що значно нижче за 39,03 у Broadcom. Ця цифра відображає як більш скромні очікування зростання для Marvell, так і конкурентний тиск з боку більших суперників.
Погляд у майбутнє: Ознаки відновлення в четвертому кварталі
Незважаючи на поточні труднощі, генеральний директор Метті Мерфі висловив впевненість у майбутньому бізнесу з виробництва спеціалізованих чіпів. За його прогнозами, цей підрозділ повинен продемонструвати ознаки відновлення в четвертому кварталі, завдяки новому збільшенню замовлень від клієнтів у хмарі.
Якщо цей тренд здійсниться, Marvell може повернутися до зростання у другій половині року, відновивши частину втрачених позицій на ринках.
Висновки: Виклики та можливості для Marvell Technology
Темний день для Marvell Technology відображає основні виклики, з якими стикаються виробники чіпів у швидко змінюваному секторі, такому як штучний інтелект і хмарні обчислення.
Нерегулярний попит, запекла конкуренція та стратегії диверсифікації постачальників з боку основних клієнтів є всіма факторами, що сприяють надзвичайно конкурентному середовищу.
Однак здатність адаптуватися до інвестиційних циклів хмарних гігантів та інновації у сфері спеціалізованих чіпів можуть стати ключем до відновлення Marvell у найближчі місяці. Тим часом інвестори продовжують шукати конкретні ознаки відновлення, усвідомлюючи, що майбутнє напівпровідників все більше розгортатиметься у сфері штучного інтелекту.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Marvell Technology обвалюється на фондовій біржі: невизначеність щодо попиту на чипи штучного інтелекту хвилює інвесторів
Marvell Technology зазнала важкого дня на ринках, з 15% падінням у передторговельній торгівлі в п’ятницю. Головною причиною цього різкого спаду є похмурий прогноз попиту на чіпи для дата-центрів, ключового сектору для зростання компанії.
Очікування інвесторів були особливо високими, підживленими бумом у оцінках виробників напівпровідників, зумовленим ентузіазмом щодо штучного інтелекту. Однак Marvell не змогла виправдати ці очікування, викликавши сумніви щодо сили попиту з боку основних постачальників хмарних послуг.
Контекст: Високі очікування та ознаки уповільнення
Останніми місяцями сектор виробників чіпів перебуває в центрі уваги Уолл-стріт завдяки так званій "торгівлі лопатами та кирками в ШІ", або ж метушні за основними інструментами для підтримки революції штучного інтелекту.
Компанії, такі як Nvidia, спостерігали, як їхні оцінки злетіли, ставши справжніми ринковими індикаторами. Проте нещодавні квартальні результати Nvidia викликали питання щодо фактичної сили попиту з боку постачальників хмарних послуг, кидаючи тінь на перспективи Marvell.
Заяви генерального директора Мета Мерфі
Під час конференц-дзвінка після публікації результатів генеральний директор Marvell, Мэтт Мерфі, заявив, що доходи від дата-центрів у третьому кварталі будуть "послідовно стабільними", що означає відсутність зростання порівняно з попереднім кварталом.
Цей прогноз відразу ж стурбував аналітиків та інвесторів, які натомість очікували стабільного зростання в сегменті, який вважається вирішальним для майбутнього компанії, особливо з огляду на зростаючий попит на апаратне забезпечення центру обробки даних AI.
Роль спеціальних чіпів та конкуренція в хмарі
Останнім часом зростання Marvell переважно зумовлено бізнесом з виробництва спеціалізованих чіпів, спрямованим на основних постачальників хмарних послуг, таких як Amazon та Microsoft.
Ці компанії інвестують у розробку внутрішніх рішень, щоб зменшити залежність від зовнішніх постачальників, таких як Nvidia.
Однак попит на ці чипи не є лінійним: Мерфі зазначив, що певна «нерівність» є нормальною, коли йдеться про будівництво інфраструктури великого масштабу, посилаючись на цикли розробки та чергування інвестиційних фаз, характерних для великих клієнтів хмарних послуг.
Затримки Microsoft та стратегії з декількома постачальниками
Останній звіт галузі показав, що Microsoft, ймовірно, відклала запуск своїх внутрішніх чіпів штучного інтелекту щонайменше до 2028 року або навіть далі. Ця новина допомагає пояснити волатильність попиту на спеціалізовані чіпи Marvell.
Крім того, згідно з аналізом Кінггай Чана з Summit Insights, який підтримує рейтинг "утримувати" акцій, Marvell страждає від меншого масштабу в порівнянні з більшими конкурентами і буде змушений мати справу з тенденцією гіпермасштабних клієнтів до диверсифікації постачальників, приймаючи стратегію з кількома постачальниками, що може ще більше стиснути прибутковість.
Конкуренція та ринковий прогноз Broadcom
У секторі хмарних чіпів Marvell змагається з гігантами, такими як Broadcom, який ще не оприлюднив свої результати за липневий квартал.
Конкуренція жорстка, особливо щодо постачання спеціальних чіпів та мережевих рішень для великих хмарних операторів. Якщо збитки, зафіксовані в пре-маркеті, будуть підтверджені, Marvell ризикує втратити майже 10 мільярдів доларів у ринковій капіталізації за одну сесію.
Порівняльні оцінки: Marvell проти Broadcom
Згідно з даними, зібраними LSEG, у Marvell коефіцієнт ціни до прибутку за дванадцять місяців становить 23,95, що значно нижче за 39,03 у Broadcom. Ця цифра відображає як більш скромні очікування зростання для Marvell, так і конкурентний тиск з боку більших суперників.
Погляд у майбутнє: Ознаки відновлення в четвертому кварталі
Незважаючи на поточні труднощі, генеральний директор Метті Мерфі висловив впевненість у майбутньому бізнесу з виробництва спеціалізованих чіпів. За його прогнозами, цей підрозділ повинен продемонструвати ознаки відновлення в четвертому кварталі, завдяки новому збільшенню замовлень від клієнтів у хмарі.
Якщо цей тренд здійсниться, Marvell може повернутися до зростання у другій половині року, відновивши частину втрачених позицій на ринках.
Висновки: Виклики та можливості для Marvell Technology
Темний день для Marvell Technology відображає основні виклики, з якими стикаються виробники чіпів у швидко змінюваному секторі, такому як штучний інтелект і хмарні обчислення.
Нерегулярний попит, запекла конкуренція та стратегії диверсифікації постачальників з боку основних клієнтів є всіма факторами, що сприяють надзвичайно конкурентному середовищу.
Однак здатність адаптуватися до інвестиційних циклів хмарних гігантів та інновації у сфері спеціалізованих чіпів можуть стати ключем до відновлення Marvell у найближчі місяці. Тим часом інвестори продовжують шукати конкретні ознаки відновлення, усвідомлюючи, що майбутнє напівпровідників все більше розгортатиметься у сфері штучного інтелекту.