З наближенням оголошення Федеральною резервною системою (ФРС) процентної ставки, всі учасники ринку уважно стежать за впливом цього зниження ставки. Чи є це вигідною можливістю для інвестицій чи потенційним ризиком? Давайте розглянемо це питання за допомогою 30-річних історичних даних.

По-перше, нам потрібно чітко усвідомити, що зниження процентних ставок не є універсальною політикою, а має різні типи, кожен з яких має суттєво різний вплив на ринок. Це ключовий момент, який інвестори повинні пам'ятати.

Оглядаючись на історію, зниження процентної ставки Федеральною резервною системою (ФРС) не завжди безпосередньо призводить до зростання ринку. Насправді, минулі цикли зниження процентних ставок можна приблизно класифікувати на три моделі, які безпосередньо визначають тенденції зростання та падіння різних активів.

Оглядаючись на 2025 рік, нинішня економічна ситуація здається більш схожою на «профілактичну» модель зниження процентних ставок 1995 року. Хоча рівень безробіття залишається на відносно низькому рівні 4,1%, ВВП все ще зростає, а інфляція дещо знизилася, ми також стикаємося з двома потенційними проблемами: американський фондовий ринок вже зріс на 20%, перебуваючи на високому рівні; частка боргу США у ВВП досягла 123%, що значно перевищує рівень 2007 року.

У цьому контексті, як ми можемо передбачити рух основних активів? Особливо біткоїну, чи може він виграти від цього "зливу"?

З огляду на досвід минулих двох циклів зниження процентних ставок, поведінка біткоїна тісно пов'язана з інтенсивністю зниження ставок. "Панічне зниження ставок" 2020 року (зниження ставки до 0 та впровадження безмежної кількості кількісного пом'якшення) сприяло зростанню біткоїна з 3,800 доларів до 69,000 доларів, що становить зростання на 17 разів. На відміну від цього, після "невеликого зниження ставок" 2019 року (зниження лише на 75 базисних пунктів) біткоїн навпаки знизився до 7,000 доларів, що в основному пояснюється недостатньою мірою монетарного пом'якшення.

Наразі ринок очікує, що в цьому раунді зниження процентної ставки коливатиметься в межах 100-150 базисних пунктів, між 2019 і 2020 роками. Враховуючи, що біткоїн-ETF вже отримали схвалення, інституційні інвестори мають законні інвестиційні інструменти, ми можемо побачити ситуацію "раціонального процвітання". Ціна біткоїна, ймовірно, не зазнає вибухового зростання, але з покращенням ліквідності очікується, що вона буде поступово зростати, показуючи кращі результати, ніж у 2019 році.

Загалом, хоча зниження процентної ставки може принести користь біткоїну, інвестори все ще повинні бути обережними і уважно стежити за ринковими тенденціями та змінами в політиці, щоб приймати обґрунтовані інвестиційні рішення.