Сьогодні о 2 годині ночі за східним часом США Федеральна резервна система (ФРС) оголосить про довгоочікуване рішення щодо процентної ставки. Поточний ринок загалом очікує, що ФРС знизить ставку на 25 базових точок, цей крок, здається, вже став консенсусом. Однак, більшою мірою викликає занепокоєння ставлення голови ФРС Джерома Пауела, його висловлювання можуть суттєво вплинути на подальшу динаміку фінансових ринків.

Наразі фондовий ринок США вже три тижні підряд зростає, і ця тенденція дуже нагадує аналогічний період минулого року: не лише терміни збігаються, а й фон зниження процентних ставок та ринкові показники також мають чимало схожого.

Аналіз вказує на те, що ймовірність зниження процентної ставки на 25 базових пунктів є дуже високою, головним чином на основі кількох факторів:

По-перше, ринок праці в США продовжує слабшати. Нещодавні дані про зайнятість показують, що зростання зайнятості значно сповільнилося, рівень безробіття зріс, а ступінь слабкості ринку праці перевищує очікування, що стало одним з важливих факторів, які Федеральна резервна система (ФРС) розглядає для зниження процентної ставки.

По-друге, інфляційний тиск відносно контрольований. Незважаючи на те, що основний індекс PCE інфляції все ще перевищує ціль 2% Федеральної резервної системи (ФРС), але останній звіт CPI показує, що рівень інфляції залишається стабільним, трохи нижчим за очікування ринку. Пауел раніше також зазначав, що зростання цін, спричинене тарифами, є короткостроковим явищем і не призведе до довгострокової інфляції, що створює простір для рішення про зниження відсоткових ставок.

По-перше, очікування ринку є надзвичайно узгодженими. Інструмент FedWatch Чиказької товарної біржі показує, що більшість учасників ринку очікують, що Федеральна резервна система (ФРС) знизить процентну ставку на 25 базових пунктів. Водночас більшість економістів також прогнозують, що процентна ставка знизиться до діапазону 4.00%-4.25%.

Нарешті, Федеральна резервна система (ФРС) також продемонструвала готовність до пом'якшення. Пауелл у своїй недавній промові чітко зазначив, що монетарна політика перейде до пом'якшення, підкресливши збільшення ризиків для зайнятості. Комітет з відкритих ринків ФРС також опублікував заяву, в якій натякнув на можливу необхідність коригування політики для реагування на зміни в балансі ризиків.

Незалежно від остаточного результату, це рішення про процентну ставку безумовно матиме важливий вплив на світові фінансові ринки. Інвестори та аналітики уважно стежитимуть за рішенням Федеральної резервної системи (ФРС) та її оцінкою економічних перспектив, щоб оцінити майбутні тенденції ринку.