Coinbase повідомляє про чистий збиток у розмірі 394,1 мільйона доларів після послаблення торгівельної активності

Coinbase Global (COIN) пропустила перші квартальні показники Уолл-стріт після того, як ціни на криптовалюти охололи, а клієнти менше торгували на спотових ринках.

Coinbase повідомила про чистий збиток у розмірі 394,1 мільйона доларів за квартал, що закінчився 31 березня, порівняно з прибутком у 65,6 мільйона доларів за рік раніше. Збиток склав 1,49 долара на акцію, тоді як аналітики, яких відстежує LSEG, очікували прибуток у 0,27 долара.

Дохід склав 1,41 мільярда доларів, менше за оцінку у 1,52 мільярда доларів. Це перша важлива частина. Біржа заробила менше, ніж очікувалося, зазнала збитків і була вражена слабшим торговим ринком.

Загальний дохід Coinbase склав 1,413 мільярда доларів, знизившись на 21% порівняно з четвертим кварталом і на 31% порівняно з першим кварталом 2025 року. Чистий дохід становив 1,339 мільярда доларів, також знизившись на 20% від попереднього кварталу і на 31% від минулого року. Інший дохід зменшився до 73,6 мільйона доларів, знизившись на 29% порівняно з попереднім кварталом.

Загальний обсяг криптовалютного ринку знизився на 28%, тоді як обсяг спотових операцій впав на 37%. Coinbase повідомила, що дохід від транзакцій знизився на 23%, тож так, Coinbase показала кращі результати, ніж ширший спотовий ринок, але це все одно важкий спад.

Coinbase втрачає дохід від торгівлі через те, що роздрібні клієнти зменшують активність на спотових ринках

Дохід від транзакцій з споживачами знизився до 567 мільйонів доларів, зменшившись на 23% від четвертого кварталу. Причина проста. Звичайні користувачі менше торгували. Обсяг спотової торгівлі споживачів знизився на 35%, що зменшило один із найбільших джерел доходу Coinbase. Компанія зазначила, що нові продукти та кращий розподіл доходів допомогли пом’якшити шкоду, але вони її не усунули.

Також послабилася і інституційна сторона. Доходи від транзакцій з інституційними клієнтами склали 136 мільйонів доларів, знизившись на 27% порівняно з попереднім кварталом. Це відповідало ширшому падінню активності на ринку. Інший дохід від транзакцій становив 53 мільйони доларів, знизившись на 17%, оскільки швидкі перекази сповільнилися, а дохід від Base був нижчим.

Джерело: Coinbase

Строк витрат був змішаним. Витрати на транзакції знизилися до 195,9 мільйона доларів, зменшившись на 10% від четвертого кварталу і на 35% від минулого року. Витрати на продажі та маркетинг знизилися до 266,7 мільйона доларів, зменшившись на 15% від попереднього кварталу, хоча й залишилися на 8% вищими, ніж рік тому.

Загальні адміністративні витрати знизилися до 376,1 мільйона доларів, зменшившись на 17% від четвертого кварталу і на 5% від першого кварталу 2025 року, оскільки витрати на юридичні послуги, досвід клієнтів, політику та угоди зменшилися.

Проте, технологічні та розробницькі витрати зросли до 525,6 мільйона доларів, піднявшись на 6% від четвертого кварталу і на 48% у порівнянні з минулим роком. Coinbase пояснила цей приріст переважно одноразовими витратами на придбання у четвертому кварталі 2025 року. Загальні операційні витрати склали 1,434 мільярда доларів, знизившись на 5% від попереднього кварталу, але піднявшись на 8% у порівнянні з минулим роком. Операційний результат склав збиток у 21,4 мільйона доларів, порівняно з операційним доходом у 273,8 мільйона доларів у четвертому кварталі і 705,8 мільйона доларів у першому кварталі 2025 року.

Coinbase покладається на USDC, підписки та нові продукти, тоді як збитки у криптовалюті тягнуть дохід вниз

Підписки та послуги склали 44% чистого доходу, надаючи Coinbase більший бізнес поза межами базових торгових комісій. Доходи від стабільних монет склали 305 мільйонів доларів, що було зумовлено зростанням використання USDC і рекордними середніми балансами USDC у продуктах Coinbase.

Середній баланс USDC у продуктах Coinbase досяг 19 мільярдів доларів, включаючи 3 мільярди доларів корпоративних балансів. Відпрацьовані поза платформою USDC становили 56 мільярдів доларів, що дало загальну середню ринкову капіталізацію USDC у 75 мільярдів доларів.

Дохід, пов’язаний із стабільними монетами та корпоративними балансами, склав 324 мільйони доларів. Продукти Coinbase принесли 161 мільйон доларів, корпоративні баланси додали 18 мільйонів, а USDC, що працює поза платформою, згенерував 163 мільйони доларів. Загалом цей показник був нижчим за 364 мільйони доларів у четвертому кварталі, але вищим за 298 мільйонів доларів у першому кварталі 2025 року.

Джерело: Coinbase

Винагороди блокчейна склали 101 мільйон доларів, що було зумовлено більшою кількістю нативних одиниць, що ставляться на стейкінг, тоді як зниження цін активів стримувало кінцевий показник. Відсотки та доходи від фінансових зборів склали 68 мільйонів доларів, що було зумовлено рекордними середніми щоденними балансами позик. Підписки Coinbase One продовжували зростати під час слабшого ринку.

Новий список продуктів також розширився. Роздрібні деривативи тепер щорічно оцінюються більш ніж у 200 мільйонів доларів, і Coinbase очікує, що цей напрямок стане її наступним продуктом із доходом понад 250 мільйонів доларів. Ринки прогнозів швидко зростають і мають усі шанси стати 13-м продуктом Coinbase із річним доходом понад 100 мільйонів доларів.

Під операційним доходом відсоткові витрати склали 22,6 мільйона доларів, залишаючись незмінними з четвертим кварталом і зросли на 10% у порівнянні з минулим роком. Збитки на криптоактивах, що зберігаються для інвестицій, склали 482,4 мільйона доларів, тоді як криптоактиви для операцій показали збитки у 35,2 мільйона доларів. Інші доходи склали 61,6 мільйона доларів, а податкові пільги — 70,6 мільйона доларів.

З скоригованим EBITDA становив 303,3 мільйона доларів, зменшившись з 565,9 мільйона доларів у четвертому кварталі і з 929,9 мільйона доларів рік тому. Coinbase вже показала 13 поспіль кварталів з позитивним скоригованим EBITDA.

Ваш банк використовує ваші гроші. Ви отримуєте решту. Дивіться наше безкоштовне відео про те, як стати своїм власним банком.