Насправді багато акціонерів, які торгують роками, все ще не розуміють оборотність, я сьогодні поділюся своїми напрацюваннями, зібраними за роки аналізу ринку.

Чесно кажучи, розуміння значення оборотності основних гравців цінніше за будь-які технічні індикатори. Оборотність — це частота купівлі-продажу акцій, що відображає, наскільки активна ця акція. Але чому потрібно за нею стежити? Тому що це найпряміший спосіб знайти основних гравців.

Спершу поясню, як саме рахується оборотність. Формула дуже проста: обсяг торгів за певний період, поділений на обіг акцій, і помножений на 100%, — це і є оборотність. Наприклад, якщо за місяць торгів було 10 мільйонів акцій, а обіг — 20 мільйонів, то оборотність становить 50%.

Тепер розглянемо, що означають різні рівні оборотності. Від 1% до 3% — цю зону майже ніхто не враховує, ні інститути, ні спекулянти, або це великі акції, які не рухаються, або ж ідеї занадто застарілі. Від 3% до 5% — хтось починає пробувати формувати позицію, але ще не активний. Від 5% до 7% — починається розбіжність між покупцями і продавцями, ціна повільно зростає, можливо, основні гравці тихо накопичують позиції.

Оборотність від 7% до 10% — основні гравці починають активно купувати. Якщо при цьому ціна падає, швидше за все, основні гравці тиснуть і проводять «чистку». Від 10% до 15% — основні гравці прагнуть контролювати ситуацію, збільшують обсяги накопичення, і після цього, ймовірно, почнуть піднімати ціну. Від 15% до 20% — торгівля стає активнішою, коливання посилюються, і якщо ціна ще на низьких рівнях, з великим обсягом, це ознака початку руху. А якщо на високих рівнях з великим обсягом ціна падає — потрібно бути обережним.

Оборотність від 20% до 30% — боротьба між покупцями і продавцями дуже напружена. На низьких рівнях основні гравці можуть активно накопичувати, щоб залучити роздрібних інвесторів, а на високих — вони вже розпродають. Не зосереджуйтеся лише на великих ордерах: сучасні основні гравці навчилися розбивати великі ордери на дрібні, щоб зменшити витрати і уникнути паніки серед роздрібних. Від 30% до 40% — такі високі оборотності зазвичай характерні для популярних акцій із гарною тематикою, де основні гравці тихо накопичують, щоб не викликати надмірного підвищення ціни. Це може бути ознакою того, що вони розпродають свої позиції.

Від 40% до 50% — увага до акцій дуже висока, ціна коливається значно, і більшість інвесторів не зможуть тримати позицію, ризик дуже високий, я зазвичай не торгую такими. Від 50% до 60% — можливо, якась новина викликала сильний розбіжність, на високих рівнях продають ті, хто вже заробив, а купують ті, хто хоче купити дешевше. Від 60% до 70% — це вже безумство, покупці і продавці сваряться. Від 70% до 80% — вже вихід за межі норми, дуже високий рівень невизначеності, при падінні ціну не слід купувати «на око», можливо, є приховані негативні новини. Від 80% до 100% — майже всі акції у обігу, емоції на межі, я б радив спостерігати, а не грати.

Головне — як використовувати оборотність для визначення основних гравців. Якщо при низькій оборотності ціна постійно зростає, це свідчить про участь середньо- і довгострокових гравців, така акція має хорошу стабільність і низький ризик. Навпаки, якщо акція у нисхідному каналі з дуже низькою оборотністю, і особливо якщо раніше основні гравці формували позиції, а потім після «чистки» ситуація залишилася такою — це ознака того, що ціна вже на дні, і потрібно уважно стежити.

А чи означає, що чим вища оборотність, тим більше зросте ціна? Не обов’язково. Це справедливо, коли ціна ще зростає, але якщо вона вже дуже висока і далеко від цін формування позицій основних гравців, високий рівень оборотності — сигнал до розпродажу. Це і є принцип «великий обсяг — велика ціна».

Мій досвід показує, що оборотність менше 3% — це дуже звичайно, без великих капіталів. Від 3% до 7% — акції стають активними, варто звернути увагу. Від 7% до 10% — щоденна оборотність у сильних акціях — ознака активного руху і уваги ринку. Від 10% до 15% — якщо не у історичних максимумах або не на середньо- і довгострокових вершинах, це ознака активної роботи великих гравців, і при значних корекціях можна розглянути входження. Понад 15% — якщо зберігається в зоні високої торгівлі, це ознака сильних гравців і потенційного зростання, можливий прорив.

Я особливо звертаю увагу на ті акції, де оборотність стабільно висока, а ціна зростає разом із обсягами. Це свідчить про глибоку участь основних гравців, і хоча зростання може супроводжуватися продажами і «зняттям прибутку», чим активніше — тим краще для подальшого руху, оскільки продавці змивають слабких і підсилюють сильних. Висока оборотність — ознака потенційного зростання.

Ще один приклад — різке зростання ціни з одночасним падінням оборотності, що слідує за великими коливаннями ринку. Це зазвичай характерно для зростаючих акцій, коли багато капіталу вже «заблоковано», і основні гравці довгостроково працюють, тому ціна ще зросте.

Мій інвестиційний принцип дуже простий: при зростанні на низьких рівнях з великим обсягом — це варто уваги; при падінні на високих рівнях з великим обсягом — я не втручаюся і не купую «на око», особливо коли акція падає безпосередньо. Навіть якщо я дуже подобаюся цій акції, потрібно чекати стабілізації і входити з правого краю. Не треба боротися з трендом — це моє повага до ринку.