JPMorgan каже, що Біткоїн наздоганяє золото у торгівлі девальвацією, оскільки потоки ETF розходяться

Біткоїн забирає частку ринку у золота, оскільки інвестори хеджують девальвацію фіатних валют, повідомили аналітики JPMorgan у дослідницькій ноті цього тижня.

Фонди торгівлі біткоїнами (ETF) зафіксували притік коштів три місяці поспіль до травня, тоді як ETF на золото все ще намагаються відновити відтоки, що почалися після конфлікту в Ірані у березні, згідно з The Block.

Як повідомляв Cryptopolitan у березні, розрив почався з того, що біткоїн зріс на 11% у період раннього конфлікту в Ірані, тоді як золото впало приблизно на 5%, а індекс S&P 500 знизився майже на 3%.

Оновлення за травень продовжує цю тенденцію. Невдача золота відновити свої відтоки з лютого-березня робить цю структурну зміну помітною.

Темп купівлі стратегії — рушійний двигун попиту

Інституційна експозиція до біткоїна через Стратегію, найбільшого корпоративного власника біткоїнів у світі, значно зросла.

JPMorgan оцінив, що якщо Стратегія збережить поточний темп накопичення, компанія зможе придбати приблизно на 30 мільярдів доларів біткоїнів у 2026 році, згідно з The Block.

Це перевищить приблизно 22 мільярди доларів, які компанія купила у 2024 та 2025 роках.

Стратегія додала 145 834 BTC за цей рік, приблизно на 11 мільярдів доларів, причому більша частина купівель відбувалася нижче за її середню ціну близько 75 000 доларів.

Стратегія додала 145 834 BTC за цей рік, вартістю приблизно 11 мільярдів доларів, причому у квітні спостерігалося прискорення темпу | Джерело: SaylorTracker

Зараз компанія володіє 818 334 BTC на суму понад 65 мільярдів доларів. Аналітики JPMorgan написали, що Стратегія «здається, прискорила свої покупки біткоїнів у квітні, продовжуючи тенденцію 2026 року щодо все більш опортуністичних покупок, реагуючи як на ринкові умови, так і на доступність фінансування».

TD Cowen підвищила цільову ціну на Стратегію до 395 доларів з 385 доларів раніше цього тижня.

Притік коштів у ETF підтверджує інституційну тезу

Американські спотові ETF на біткоїн зафіксували п’ять послідовних днів чистого притоку коштів загалом майже на 1,7 мільярда доларів до середини середи.

Американські спотові ETF на біткоїн за п’ять торгових днів до середини середи зафіксували майже 1,7 мільярда доларів у притоку | Джерело: Farside Investors

IBIT від BlackRock очолив останню торгову сесію з притоком у 134,6 мільйона доларів. Сектор ETF тепер рухається до шостого поспіль тижня позитивних потоків, що є найтривалішим періодом з липня 2025 року.

Остання серія притоків у біткоїн-ETF підкреслює поглиблення інституційного оптимізму щодо біткоїна як стратегічного, довгострокового активу, а не короткострокової спекулятивної торгівлі.

Нік Рак, директор LVRG Research.

Біткоїн торгувався біля 80 120 доларів під час аналізу JPMorgan, що на 26% більше за останні три місяці, і відновився з приблизно 62 000 доларів у лютому.

Goldman залишає золото

Не всі банки на Уолл-стріт погоджуються з оцінкою JPMorgan.

Goldman Sachs нещодавно підвищив свій річний прогноз на золото до 5400 доларів за унцію, посилаючись на сильний попит з боку центральних банків і нижчу довгострокову волатильність золота.

З 2017 року біткоїн зазнав зниження більш ніж на 50 щонайменше чотири рази, тоді як найбільші історичні падіння золота наближалися до 45-50 відсотків.

Коефіцієнт волатильності JPMorgan між біткоїном і золотом становить близько 1,5 — найнижчий у історії, і банк заявив, що ця цифра може продовжувати звужуватися з поглибленням інституційного впровадження.

Розкол між банками — це структурна історія, що лежить під даними: два найбільші американські інститути займають протилежні позиції щодо одного й того ж питання хеджування, тоді як роздрібний капітал тече через ETF-обгортки у реальному часі.

Наступний тест — чи збережуться притоки у біткоїн-ETF у другій половині 2026 року і чи стабілізуються потоки у золото, коли напруженість у геополітиці послабне.

Не просто читайте криптовалютні новини. Розумійте їх. Підписуйтеся на нашу розсилку. Це безкоштовно.