Я останнім часом переосмислюю зв’язок між BTC і NASDAQ 100

Раніше я вважав просто:
Купуючи BTC, по суті, купую: надмірне емісія грошей, інфляція, гроші стають все менш цінними.
Купуючи NASDAQ 100, по суті, купую: прогрес людських технологій, підвищення продуктивності, постійне створення цінності найсильнішими технологічними компаніями.
Але згодом я зрозумів, що довгострокове зростання цих двох активів, можливо, має спільне глибше коріння:
Постійне розширення M2
Тобто, загальна номінальна грошова маса суспільства постійно зростає
Держави довго друкують гроші, кредитна система постійно розширюється, грошей у суспільстві все більше. Питання в тому, куди в кінцевому підсумку потрапляють ці нові гроші?
(Зображення: цитата з глобальної грошової маси, 2000-2025 роки, глобальна грошова маса з 26 трлн до 142 трлн доларів, середньорічне зростання близько 7%)
Вони не рівномірно потрапляють у всі активи
Вони йдуть у найрідкісніші, найзагальноприйнятіші, найліквідніші активи, здатні вмістити величезні обсяги капіталу
Саме це — спільна риса базових механізмів BTC і NASDAQ 100
BTC відображає: після того, як фіатні гроші стають все більш м’якими, зростає попит на тверді активи, рідкісні активи, нереспубліканські активи.
Це не просто «інструмент захисту від інфляції», а й контейнер для твердої валюти
Зі зростанням M2, купівельна спроможність фіатних грошей знижується, тоді як обмежена кількість BTC — лише 21 мільйон монет
Тому довгострокова логіка BTC = розширення M2 × зростання консенсусу щодо BTC × підвищення глобального розподілу
Якщо глобальний капітал стає все більшим і все більше людей бажають частину з нього інвестувати в BTC, то ціна BTC зростає не лінійно, а за нелінійною переоцінкою
NASDAQ 100 відображає інший процес: технологічний прогрес, підвищення продуктивності та концентрація прибутків у провідних компаніях
Це не просто «купівля технологій», а й контейнер для виробничої потужності
Кожне технологічне оновлення людського суспільства в кінцевому підсумку перетворюється кількома найсильнішими компаніями у доходи, прибутки, грошові потоки та доходи акціонерів.
NASDAQ 100 слідує за ринком, оновлюючи та змінюючи 100 компаній.
Хмарні обчислення, ШІ, напівпровідники, операційні системи, рекламні мережі, корпоративне програмне забезпечення, цифрова інфраструктура — це в основному платні дороги сучасної економіки.
Тому довгострокова логіка NASDAQ 100 = розширення M2 × технологічний прогрес × концентрація прибутків у провідних компаніях
Крім того, найсильніші технологічні компанії не просто зростають разом із ВВП, вони поглинають більшу частку прибутків у ланцюжках доданої вартості, отримують більший ціновий вплив і вищу капітальну ефективність.
Глобальний ВВП зростає на 3% на рік, інфляція — 4%, іменний капітал зростає приблизно на 6-8% щороку.
Справжні якісні активи повинні мати «швидкість втечі», що перевищує цей темп: вони мають не лише випереджати знецінення грошей і ВВП, а й перевищувати середню рентабельність активів у суспільстві.
Хоча BTC і NASDAQ 100 на перший погляд різні:
Один — цифровий твердої валюти без грошових потоків,
Інший — портфель активів із грошовими потоками.
Але їхню основу об’єднує одна й та сама тенденція:
Постійне розширення M2, що спрямовується у найсильніші активи.
Різниця полягає в тому, що:
BTC перетворює розширення M2 у премію за рідкість,
NASDAQ 100 — у поєднанні розширення M2 із технологічним прогресом, що перетворюється у прибутки та оцінки компаній.
Один — рідкісність у валюті,
Інший — прибутковість виробничої потужності.
Один — хедж «гроші стають все менш цінними»,
Інший — ставка на «світ стає все ефективнішим».
Тому я тепер так розумію ці два активи:
BTC — «контейнер твердої валюти» в епоху розширення M2,
NASDAQ 100 — «контейнер виробничої потужності» в цій же епосі.
З довгострокової перспективи світ не стоїть на місці:
людський ВВП зростає, держави друкують гроші, фінансові активи розширюються, технологічний прогрес триває, глобальний капітал зростає...
Чи стане грошей більше? І головне — куди вони в кінцевому підсумку потраплять?
Відповідь сьогодні:
У найрідкісніші, найзагальноприйнятіші, з найсильнішим мережевим ефектом активи, здатні вмістити глобальний капітал.
Можливо, саме це і є спільним рушієм зростання BTC і NASDAQ 100.