#分享美股交易赢英伟达股票 Американські акції, восьмий тиждень поспіль зростають, черга на IPO, що далі

Під впливом сильного сезону фінансових звітів американські акції продовжують відновлюватися. Наступним фокусом ринку, ймовірно, стане капіталовкладення, пов’язані з штучним інтелектом (AI), прибутки компаній від цих інвестицій, а також потенційні IPO у сферах AI та технологій, що можуть ще більше підсилити логіку інвестицій у AI. Одночасно, зміна політичного курсу нового голови Федеральної резервної системи Кевіна Ворша також стане об’єктом уваги ринку.
Розглянемо спершу макроекономічний рівень:
Ми прогнозуємо, що реальний ВВП США у 2026 році зросте на 2,5% (згідно з дослідженням Глобального інвестиційного управління Інституту Френкліна Дандптона), що вище за прогноз ФРС у 2,3% та консенсусне очікування Уолл-стріт близько 2%. Основними драйверами економічного зростання цього року є стійкий споживчий попит, фіскальні стимули, наприклад, "Закон Великого і Гарного" (One Big Beautiful Bill Act), а також інвестиції підприємств, зумовлені розвитком AI.
Оновлені дані показують, що економіка США у першому кварталі 2026 року зросла на 1,6% у річному обчисленні, головним чином за рахунок інвестицій підприємств і споживчих витрат.
Новий голова ФРС Кевін Ворш опиняється у складних умовах з високою інфляцією. У квітні індекс цін споживчих витрат (PCE) зріс на 3,8% у порівнянні з минулим роком, а базовий PCE — на 3,3%, що відповідає очікуванням ринку, але є зростанням порівняно з березнем.
Ф’ючерси на ставки показують, що ринок наразі очікує, що наступне підвищення ставки ФРС може статися у 2027 році. Перед початком конфлікту між США та Іраном ринок очікував двох знижень ставок. Наш базовий сценарій — утримання ситуації під контролем у короткостроковій перспективі, але при ескалації або тривалості конфлікту очікування можуть змінитися.
Інфляційні очікування в США з кінця березня загалом знижуються. Інфляція за один рік, дві та десять років становить відповідно 2,67%, 2,62% і 2,40%, з мінімальними коливаннями останнім часом.
Ринок праці залишається стабільним, але з помірною динамікою. Останні дані щодо кількості нових заяв на отримання допомоги по безробіттю — 215 тисяч, трохи вище за очікування.
Після 90 днів конфлікту з Іраном ціна на нафту залишається високою. Брент — близько 95 доларів за барель, хоча й нижче піку у 115 доларів, але все ще приблизно на 35% вище за рівень до конфлікту. Якщо ціна на нафту залишиться високою або підвищиться далі протягом року, це підсилить ризики для глобального економічного зростання.
Наступні ключові моменти щодо американських акцій:
Ми зберігаємо позитивний погляд на ринок і вважаємо, що тенденція може поширитися далі. Малий капітал, цінові акції та ринки нових країн мають потенціал для перевищення прибутковості, а при корекціях — можливості для інвестицій у зростаючі стилі, а не для купівлі на високих рівнях.
Індекс S&P 500 уже восьмий тиждень поспіль зростає, загальний приріст — 17%. Історично, після восьми тижнів зростання короткострокова прибутковість може бути помірною, але середньорічна перспектива залишається привабливою.
Цей відскок у ринку частково очолили "Велика сімка" американських компаній (Mag 7), але з початку року показники цінових і малих компаній вже явно випереджають, що свідчить про поступовий перехід ринку до ширшої участі.
Фінансовий сезон демонструє сильні результати. На даний момент 83% компаній у індексі S&P 500 перевищили очікування прибутковості, а їхній сукупний EPS зріс на 27% у порівнянні з минулим роком, особливо яскраво — сектор інформаційних технологій. Прогнози прибутковості на 2026 рік також підвищуються, що є важливим фактором підтримки зростання ринку.
Ринки нових країн показують високі результати. З початку року індекс MSCI Emerging Markets виріс на 25%, значно випереджаючи американські акції. Постійне підвищення прогнозів прибутковості компаній ще більше зміцнює позитивне ставлення до ринків нових країн.
Ринок також активно стежить за потенційними IPO компаній, пов’язаних із AI. Фінансові звіти та потреби у виході на біржу цих компаній можуть стати важливим індикатором для оцінки повернення інвестицій у AI та шляхів комерціалізації, а також впливати на загальний настрій ринку.
Загальна оцінка: фундаментальні показники ринку залишаються стабільними, особливо у різних сегментах за капіталом і стилями, а також у ринках нових країн. Інвестиції слід зменшувати концентрацію, зберігати диверсифікацію та використовувати періоди корекції для оптимізації портфеля.
Аналіз настроїв ринку:
Останнє опитування інвесторів AAII показало, що оптимістичний настрій злегка зросло до 35,6%, а песимістичний — знизився до 42%. Загалом, емоції ще не дають чітких сигналів напрямку, ринок залишається у "стінах тривоги" (Wall of Worry).
З досвіду минулих циклів, бичачий ринок зазвичай завершується на піку емоційної ейфорії. Хоча останні зростання були значними, рівень настроїв ще не досяг високих значень, характерних для вершини емоцій.
$NAS100 ‌

——інформація надана Franklin Templeton